Giai đoạn yên tĩnh theo chu kỳ của thị trường Crypto che giấu sự biến động sắp tới; Bitcoin hướng tới đỉnh giá tăng trong tháng 1

Thị trường tiền điện tử có vẻ như đã yên ắng một cách giả tạo khi tháng 12 sắp kết thúc, nhưng bên dưới giai đoạn yên tĩnh theo chu kỳ này là một mạng lưới phức tạp của các tín hiệu mâu thuẫn mà các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm không nên bỏ qua. Theo những phân tích từ 10x Research, trong khi khối lượng giao dịch đã giảm 30% so với mức bình thường và sự tham gia rộng rãi vẫn còn hạn chế, các cơ chế thị trường cơ bản lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác biệt. Vị thế phái sinh, tỷ lệ tài trợ, và các mô hình đòn bẩy cho thấy chúng ta đang đứng trên một bình thuốc súng chờ đợi tia lửa phù hợp.

Vị thế phái sinh tiết lộ sự hỗn loạn ẩn chứa trong thị trường dưới sự yên tĩnh theo chu kỳ

Sự yên bình rõ ràng che giấu những gì thực sự đang diễn ra trong các thị trường phái sinh. Khi khối lượng giao dịch thu hẹp và các nhà tham gia bình thường rút lui, các nhà giao dịch tinh vi đã âm thầm tích lũy đòn bẩy đáng kể. Tỷ lệ tài trợ bắt đầu tăng dần trong khi việc thanh lý hợp đồng tương lai một cách có trật tự vẫn tiếp tục một cách có hệ thống—một công thức cổ điển cho việc thay đổi vị thế danh mục đột ngột.

Điều làm cho giai đoạn này đặc biệt nguy hiểm là sự mất liên kết trong điều phối thị trường. Dòng vốn quỹ ETF, hoạt động giao dịch stablecoin, và các vị thế hợp đồng tương lai không còn di chuyển đồng bộ nữa, tạo ra các tín hiệu phân kỳ mà các mô hình truyền thống gặp khó khăn trong việc giải thích. Thị trường quyền chọn, trong khi đó, đang trải qua các mô hình điều chỉnh mà theo lịch sử thường báo hiệu các thay đổi cấu trúc trong tâm lý thị trường hơn là chỉ đơn thuần tiếp tục xu hướng. Những biến động giá nhỏ có thể dễ dàng dẫn đến các điều chỉnh phân bổ tài sản lớn hơn khi các mất cân đối tích tụ này được tháo gỡ.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy bức tranh hỗn độn khi Bitcoin và Ethereum tiến gần các ngưỡng quan trọng

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $87.39K với mức giảm trong 24 giờ là 3.49%, đang di chuyển trong vùng mang lại các tín hiệu kỹ thuật gây nhầm lẫn. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) đứng ở mức 43%, về mặt kỹ thuật cho thấy đà tăng giá, trong khi Chỉ số Dao động ngẫu nhiên (Stochastic) ghi nhận ở mức 30%, cảnh báo giảm giá. Các chỉ số mâu thuẫn này cho thấy Bitcoin vẫn trong xu hướng giảm nhưng chỉ cách một mô hình đảo chiều đáng kể chỉ 4.5%. Điểm biến đổi gần nhất nằm tại mức $88,421, trong khi mức cấu trúc chính được neo tại $98,759.

Ethereum gặp phải một thiết lập kỹ thuật tương tự khi ở mức $2.88K (giảm 5.00% trong 24 giờ), với RSI ở mức 44% và Stochastic ở mức 23%—một bức tranh về sự do dự kỹ thuật. Ethereum chỉ còn cách khả năng đảo chiều xu hướng giảm hiện tại 5%, với mức hỗ trợ quan trọng tại $2,991 và kháng cự cấu trúc chính tại $3,363. Những tuần mở đầu tháng 1 có thể sẽ chứng minh tính quyết định cho cả hai tài sản này, khi các phạm vi kỹ thuật thắt chặt này thường báo hiệu các đột phá theo hướng.

Sự nén biến động thực hiện báo hiệu khả năng thức tỉnh của thị trường

Một trong những diễn biến đáng chú ý nhất là sự nén đáng kể trong biến động thực hiện của cả hai đồng tiền điện tử lớn. Biến động thực hiện trong 30 ngày của Bitcoin đã giảm xuống còn 38.2%, giảm 7 điểm phần trăm so với trung bình 30 ngày là 45%. Ethereum cho thấy mức nén còn ấn tượng hơn, với biến động thực hiện trong 30 ngày giảm xuống còn 61.2%, hiện thấp hơn trung bình 30 ngày là 66.6% khoảng 5 điểm phần trăm.

Sự nén biến động này thường báo hiệu sự mở rộng của thị trường—dù theo chiều tăng hay giảm. Hoạt động yên ắng theo chu kỳ, kết hợp với sự nén biến động và đòn bẩy tăng cao, tạo ra một môi trường mà ngay cả các sự kiện kích thích nhỏ cũng có thể gây ra các biến động giá lớn. Các nhà giao dịch theo dõi các diễn biến này nên nhận thức rằng sự yên tĩnh hiện tại phản ánh một trạng thái cân bằng tạm thời trong mùa yên tĩnh theo chu kỳ chứ không phải là những thay đổi căn bản trong nhu cầu cơ bản, khiến tháng 1 có thể trở thành tháng quyết định cho hướng đi của thị trường.