Trove chuyển hướng sang Solana gây chấn động thị trường: 9.4 triệu USD vốn ICO bị nghi ngờ, token giảm 95%

Gần đây, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung Trove Markets đã bất ngờ tuyên bố chuyển đổi từ hệ sinh thái Hyperliquid sang Solana sau khi hoàn thành ICO trị giá hơn 11,5 triệu USD, đồng thời quyết định giữ lại phần lớn số vốn huy động được, khiến giá TROVE token giảm hơn 95% chỉ trong vài phút sau khi mở giao dịch. Sự kiện này đã gây ra những tranh luận sôi nổi trong cộng đồng về trách nhiệm của dự án, minh bạch tài chính và đạo đức ICO.

Tổng quan sự kiện: Một “bất ngờ” chuyển đổi hệ sinh thái

Trove Markets ban đầu được xây dựng dựa trên hạ tầng Hyperliquid để trở thành sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Dựa trên tầm nhìn này, dự án đã huy động thành công hơn 11,5 triệu USD qua bán token công khai, vượt xa mục tiêu ban đầu là 2,5 triệu USD.

Tuy nhiên, chỉ vài ngày trước sự kiện tạo token (TGE) dự kiến, nhóm dự án đã bất ngờ tuyên bố từ bỏ Hyperliquid và chuyển toàn bộ sang hệ sinh thái Solana để tái thiết. Giải thích về quyết định này, đội ngũ dự án cho biết nguyên nhân chính là việc một đối tác thanh khoản quan trọng rút lui, người đã cam kết cung cấp khoảng 500,000 HYPE token để hỗ trợ thanh khoản. Mất đi trụ cột này, nhóm cho rằng tiếp tục phát triển trên Hyperliquid đã “không còn ý nghĩa”.

Điều đáng chú ý hơn, Trove sau đó xác nhận rằng, mặc dù lộ trình phát triển đã thay đổi căn bản, họ vẫn giữ lại 9,397,403 USD từ ICO để tiếp tục phát triển trên Solana. Dự án cho biết đã tự động hoàn trả khoảng 2,44 triệu USD, thêm 100,000 USD sẽ lần lượt hoàn trả, phần còn lại đã được sử dụng hoặc dự kiến sử dụng để trả lương cho nhà phát triển, hạ tầng frontend/backend, phí CTO, dịch vụ tư vấn, marketing và chi phí vận hành.

Phản ứng thị trường: TROVE token giảm “sốc”

Sự bất ngờ trong quyết định và tranh cãi về cách xử lý vốn đã lập tức gây phản ứng dữ dội trên thị trường. Theo dữ liệu từ DEX, sau khi bắt đầu giao dịch chỉ trong vòng mười phút, TROVE token đã giảm hơn 95% so với giá trị dự kiến, từ mức vốn hóa khoảng 20 triệu USD xuống còn dưới 2 triệu USD.

Tính đến ngày 21/01/2026, theo dữ liệu giá của Gate, sau biến động mạnh, giá TROVE đã ổn định ở mức rất thấp. Trong khi đó, giá của hệ sinh thái nền tảng mới Solana (SOL) dù có biến động trong đợt điều chỉnh thị trường gần đây, nhưng về cơ bản vẫn giữ vững vị thế. Hiện tại, giá SOL khoảng 127,85 USD, vốn hóa 72,17 tỷ USD, chiếm 2,49% thị phần tiền điện tử. Các phân tích thị trường đều duy trì quan điểm tích cực về lộ trình dài hạn và sự phát triển của hệ sinh thái Solana, tuy nhiên, điều này chưa thể cứu vãn sự sụp đổ về giá trị của dự án mới TROVE dựa trên hệ sinh thái này do khủng hoảng niềm tin.

Các câu hỏi từ cộng đồng và nhà đầu tư

Sự kiện này đã gây phản ứng dữ dội từ cộng đồng và nhà đầu tư, tập trung vào các điểm chính sau:

• Tính hợp lý và minh bạch trong sử dụng vốn: Nhà đầu tư cho rằng, số vốn này được huy động dựa trên cam kết “xây dựng trên Hyperliquid”. Việc dự án thay đổi hoàn toàn hướng đi vào phút chót nhưng vẫn giữ lại phần lớn vốn vi phạm các thỏa thuận ban đầu khi huy động. Mặc dù nhóm đã công bố cách sử dụng vốn, cộng đồng yêu cầu có các bằng chứng rõ ràng, có thể kiểm tra về chi tiêu.
• Phân phối token và các hoạt động đáng ngờ trong giai đoạn mở bán: Các phân tích trên chuỗi của Bubblemap cho thấy, trong tổng cung TROVE, khoảng 12% dường như do một thực thể kiểm soát qua hàng chục ví mới, các ví này cùng thời điểm nhận vốn từ một sàn giao dịch duy nhất. Mô hình này đã gây ra những nghi vấn về tính công bằng của pre-sale và minh bạch phân phối token.
• Quản lý dự án và giao tiếp hỗn loạn: Trước đó, Trove đã từng gặp rắc rối trong quá trình ICO, ví dụ như kéo dài thời gian huy động thêm 5 ngày rồi rút lại quyết định trong vài giờ, gọi đó là “lỗi”. Những biểu hiện thiếu chuyên nghiệp này đã bị đẩy lên cao trong sự kiện “Chuyển đổi sang Solana”, làm tổn hại nghiêm trọng uy tín dự án.

Hệ sinh thái Solana: Cơ hội hay thử thách

Việc Trove chuyển hướng sang Solana rõ ràng là do bị thu hút bởi khả năng xử lý cao, phí thấp và hệ sinh thái DeFi sôi động. Trong năm qua, giá của SOL có biến động lớn, nhưng với tư cách là một blockchain hàng đầu, hoạt động mạng và khả năng thu hút nhà phát triển vẫn tiếp tục tăng trưởng. Đối với các dự án muốn phát triển trên Solana, công nghệ mạnh mẽ chỉ là nền tảng, còn yếu tố quan trọng là niềm tin cộng đồng, vận hành minh bạch và khả năng thực thi kiên định để tồn tại lâu dài.

Sự kiện Trove đã cảnh báo tất cả các bên tham gia hệ sinh thái: ngay cả trên các blockchain tiềm năng nhất, yếu tố quản trị và đạo đức của dự án vẫn là yếu tố quyết định thành bại.

Bài học và triển vọng: Nhà đầu tư cần làm gì để tự bảo vệ?

Sự kiện Trove là một minh chứng nữa cho mặt rủi ro cao của thị trường tiền điện tử. Đối với nhà đầu tư, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi tham gia bất kỳ ICO hoặc dự án sơ khai nào:

• Kiểm tra điều khoản quản lý và sử dụng vốn: Hiểu rõ số vốn huy động có được quản lý bởi bên thứ ba không, có ví multi-sig rõ ràng minh bạch không, và việc giải ngân có liên kết với các mốc phát triển không.
• Đánh giá quá khứ của nhóm và chất lượng giao tiếp: Giao tiếp hỗn loạn thường là dấu hiệu của quản lý nội bộ yếu kém.
• Cảnh giác với phân phối token tập trung: Phân phối quá tập trung có thể dẫn đến áp lực bán lớn sau khi lên sàn hoặc thao túng thị trường.
• Lựa chọn các nền tảng giao dịch uy tín: Giao dịch trên các nền tảng như Gate, chú trọng kiểm duyệt dự án, cung cấp dữ liệu minh bạch và môi trường an toàn là cách phòng tránh rủi ro về các tài sản kém chất lượng.

Kết luận

Chuyển hướng sang Solana và sự sụp đổ của token TROVE không chỉ là khủng hoảng của một dự án, mà còn là lời nhắc nhở về mô hình huy động vốn và quản trị của các dự án khởi nghiệp trong lĩnh vực crypto. Trong quá trình đổi mới và đẩy nhanh, sự trung thực, minh bạch và tôn trọng nhà đầu tư luôn là những nguyên tắc bất khả xâm phạm. Dù thị trường có biến động thế nào, những nguyên tắc này vẫn là nền tảng để xây dựng một hệ sinh thái tiền điện tử bền vững.

Đối với người dùng muốn khám phá các cơ hội mới trong hệ sinh thái Solana, Gate sẽ tiếp tục cung cấp các dữ liệu thị trường toàn diện, phân tích dự án sâu sắc và dịch vụ giao dịch an toàn, giúp người dùng vững bước trong thế giới crypto đầy biến động.