Cách $36 Triệu USD Nợ Công Ảnh Hưởng Đến Đầu Tư Của Bạn: Thực Tế Về Các Khoản Đầu Tư Của Trung Quốc và Nước Ngoài

Cuộc tranh luận về nợ của Mỹ đang ngày càng nóng lên, với vô số cuộc tranh luận về việc các quốc gia nước ngoài—đặc biệt là Trung Quốc—nắm giữ quá nhiều đòn bẩy đối với tài chính Mỹ. Nhưng câu chuyện thực sự còn phức tạp hơn nhiều so với các tiêu đề đề cập, và hiểu rõ điều đó có thể thay đổi cách bạn nghĩ về danh mục đầu tư và sự ổn định kinh tế.

Quy Mô Thực Tế: 36,2 nghìn tỷ USD Nghe Có vẻ Khủng Khiếp (Cho Đến Khi Bạn Tính Toán)

Hãy bắt đầu với con số tiêu đề: nợ của chính phủ Mỹ khoảng 36,2 nghìn tỷ USD, theo Bộ Tài chính Mỹ. Đối với hầu hết mọi người, con số này là vô cùng lớn. Nếu bạn rút ra $1 triệu đô la mỗi ngày trong một thế kỷ, bạn vẫn chưa chạm tới bề mặt—phải mất hơn 99.000 năm để tiêu hết $36 nghìn tỷ theo tốc độ đó.

Nhưng đây là bối cảnh quan trọng: giá trị ròng của các hộ gia đình Mỹ vượt quá $160 nghìn tỷ USD. Đó là khoảng năm lần số nợ quốc gia. Khi bạn đặt nó theo cách này, tỷ lệ nợ trên của cải trở nên ít đáng báo động hơn nhiều. Nền kinh tế không đang chìm trong biển nợ; nó được đòn bẩy theo cách mà lịch sử từng chứng minh phù hợp cho một quốc gia phát triển với thị trường vốn sâu rộng.

Ai Thực Sự Sở Hữu Nợ Này? Phân Tích Tiếp Xúc Nước Ngoài

Đây là phần câu chuyện trở nên thú vị. Các quốc gia nước ngoài chung nhau nắm giữ khoảng 24% nợ Mỹ còn tồn đọng—không phải đa số như một số người lo sợ. Người Mỹ tự thân sở hữu khoảng 55%, trong khi Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan nội địa Mỹ giữ phần còn lại là 21%.

Tuy nhiên, phần 24% nước ngoài này vẫn quan trọng, đặc biệt khi xem xét các quốc gia cụ thể. Tính đến tháng 4 năm 2025, ba chủ sở hữu lớn nhất rõ ràng như sau:

Nhật Bản dẫn đầu với 1,13 nghìn tỷ USD, củng cố vị trí là chủ nợ nước ngoài lớn nhất. Vương quốc Anh đã tăng lên 807,7 tỷ USD, đẩy Trung Quốc khỏi vị trí thứ hai. Trung Quốc, từng là chủ nợ nợ lớn thứ hai của Mỹ, nay đứng thứ ba với 757,2 tỷ USD—một sự thay đổi đáng kể phản ánh chiến lược thoái vốn có chủ đích của Bắc Kinh trong những năm gần đây.

Ngoài “Ba ông lớn,” quyền sở hữu ngày càng phân mảnh hơn. Bỉ nắm giữ 411,0 tỷ USD, Luxembourg 410,9 tỷ USD, Canada 368,4 tỷ USD, và Pháp 360,6 tỷ USD. Các chủ sở hữu còn lại—bao gồm Ấn Độ ($232,5 tỷ USD), Brazil ($212,0 tỷ USD), và Ả Rập Saudi ($133,8 tỷ USD)—mỗi người đều chiếm một phần manageable.

Nợ của Trung Quốc: Tại Sao Câu Chuyện Quan Trọng Hơn Con Số

Việc Trung Quốc liên tục giảm lượng nắm giữ nợ Mỹ kể một câu chuyện quan trọng thường bị bỏ qua trong các báo cáo giật gân. Thay vì gây ra sự gián đoạn thị trường thảm khốc, việc thanh lý của Trung Quốc đã được hấp thụ một cách trơn tru qua nhiều năm. Lý do: không quốc gia nước ngoài nào có đủ quyền kiểm soát tập trung để làm mất ổn định thị trường trái phiếu toàn cầu.

Điều này quan trọng đối với túi tiền của bạn vì nó có nghĩa là quyền sở hữu nợ nước ngoài, ngay cả bởi các cường quốc lớn như Trung Quốc, không cho phép bất kỳ quốc gia nào có “công tắc tắt” đối với nền kinh tế Mỹ. Các nhà đầu tư trên toàn thế giới vẫn coi các chứng khoán Kho bạc Mỹ là an toàn nhất, thanh khoản nhất—một vị thế chưa từng bị đe dọa nghiêm trọng dù có những căng thẳng địa chính trị.

Những Ảnh Hưởng Kinh Tế Thực Sự Bạn Nên Theo Dõi

Quyền sở hữu nước ngoài ảnh hưởng đến thị trường theo những cách cụ thể, có thể đo lường được. Khi nhu cầu quốc tế đối với nợ Mỹ giảm, lãi suất thường tăng. Ngược lại, khi mua vào nhiều hơn từ nước ngoài, áp lực giảm trên lợi suất và tăng trên giá trái phiếu sẽ xuất hiện. Những biến động này lan tỏa qua lãi suất thế chấp, lợi nhuận tài khoản tiết kiệm, và định giá thị trường chứng khoán.

Đối với người Mỹ hàng ngày, điều này có nghĩa là sự thèm muốn của nước ngoài đối với trái phiếu Kho bạc ảnh hưởng gián tiếp đến chi phí vay mượn và lợi nhuận đầu tư của bạn. Nhưng mối quan hệ này phức tạp và không phải lúc nào cũng tiêu cực. Nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đã giúp giữ lãi suất Mỹ thấp hơn mức có thể, mang lại lợi ích cho người mua nhà và người tái cấp vốn.

Kết Luận: Bối Cảnh Quan Trọng Hơn Tiêu Đề

Dù có những lo ngại hợp lý về tính bền vững tài chính của Mỹ, tình hình nợ vẫn ít nghiêm trọng hơn nhiều so với các bài báo phân cực mô tả. Tính phân mảnh của các khoản nắm giữ nước ngoài—phân bổ qua hơn 20 quốc gia thay vì tập trung vào một quốc gia—ngăn chặn bất kỳ tác nhân nào có thể thao túng quá mức. Các khoản nắm giữ khổng lồ của Nhật Bản so với tổng sản phẩm quốc nội và của cải nội địa của Mỹ chỉ là phần nhỏ so với quy mô nền kinh tế Mỹ.

Cuối cùng, Mỹ vẫn là thị trường chứng khoán trái phiếu chính phủ sâu rộng và đáng tin cậy nhất thế giới. Các quốc gia nước ngoài tiếp tục tích lũy nợ Mỹ không phải vì tuyệt vọng, mà vì nó đại diện cho một kho lưu trữ giá trị không thể sánh bằng. Sự tự tin đó, hơn bất cứ điều gì, chính là câu chuyện thực sự: bất chấp những con số gây choáng, thị trường tài chính Mỹ vẫn giữ vững sức mạnh nền tảng của mình.