## Miran Đẩy Mạnh Cắt Lãi Suất Mạnh Mẽ: Thống Đốc Fed Báo Hiệu Cần Thay Đổi Chính Sách Đáng Kể Trong Năm 2026

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran đã nổi lên như một người ủng hộ mạnh mẽ cho việc giảm lãi suất đáng kể, kêu gọi cắt giảm vượt quá một điểm phần trăm trong năm 2026. Trong cuộc phỏng vấn trên Fox Business Network tuần này, Miran phản đối ý kiến cho rằng chính sách tiền tệ hiện tại duy trì lập trường trung lập, thay vào đó lập luận rằng chính sách vẫn còn khá hạn chế.

"Chính sách hiện tại của chúng ta rõ ràng đang kiềm chế hoạt động kinh tế thay vì hỗ trợ trung lập," Miran trình bày trong buổi phát sóng truyền hình. "Nền kinh tế cần giảm lãi suất hơn 100 điểm cơ bản trong năm nay." Quan điểm của ông phản ánh mối quan ngại ngày càng tăng về sức ép mà lãi suất cao vẫn tiếp tục gây ra đối với sự mở rộng của nền kinh tế.

### Sự Chia Rẽ Chính Sách Trong Fed

Việc Miran ủng hộ việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn trái ngược với cách tiếp cận thận trọng do các quan chức Fed khác báo hiệu trong tuần này. Tom Barkin, chủ tịch Fed Richmond, mô tả phạm vi lãi suất hiện tại—giữa 3.5% và 3.75%—có khả năng nằm trong phạm vi ước tính trung lập. Tương tự, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đề xuất rằng chính sách tiền tệ đã gần như đủ gần trung lập dựa trên sự bền bỉ của các chỉ số kinh tế.

Trong số 19 thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, tồn tại sự khác biệt đáng kể về ước tính lãi suất trung lập. Các dự báo dao động từ mức sàn 2.6% đến mức trần 3.9%, với trung vị của ủy ban dừng lại ở 3%.

### Hành Động Gần Đây và Hướng Dẫn Tương Lai

Ngân hàng Trung ương đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 9, tuy nhiên các nhà hoạch định chính sách đã báo hiệu sự thận trọng về tốc độ điều chỉnh tiếp theo. Hướng dẫn chính thức dự kiến chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2026, phản ánh sự không chắc chắn về quỹ đạo lạm phát và độ bền của thị trường lao động. Triển vọng bảo thủ này nhấn mạnh sự căng thẳng giữa việc hỗ trợ việc làm và giữ vững kỳ vọng lạm phát, vốn đã duy trì ở mức cao so với mục tiêu gần năm năm.

Barkin nhấn mạnh thách thức cân bằng này, lưu ý rằng việc duy trì sức mạnh của thị trường lao động trong khi ngăn chặn tâm lý lạm phát trở nên cố định là vấn đề chính sách cốt lõi mà tổ chức phải đối mặt trong thời gian tới.

### Tiểu Sử và Ảnh Hưởng của Miran

Miran chuyển sang vai trò tại Fed vào tháng 9 sau khi từng giữ chức chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Nhà Trắng. Trong suốt nhiệm kỳ tại ngân hàng trung ương, ông luôn ủng hộ các biện pháp giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, mặc dù nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng này. Sự ra đi của ông có thể thay đổi động lực nội bộ trong các cuộc thảo luận chính sách của Fed, đặc biệt liên quan đến phạm vi nới lỏng trong năm 2026.