Vậy có một góc nhìn thú vị từ Nagel của ECB về gói tài chính lớn gần đây của Đức—cơ bản nói rằng chính phủ Đức đã đưa ra quyết định đúng đắn. Điều này liên quan đến các cuộc thảo luận rộng hơn về phối hợp chính sách tiền tệ và tài khóa trong một môi trường kinh tế chậm lại.

Dưới đây là điều cần lưu ý: khi các ngân hàng trung ương ra tín hiệu ủng hộ các biện pháp chi tiêu của chính phủ, thường điều đó cho thấy họ lo ngại về sự trì trệ của nền kinh tế. Đức đã gặp khó khăn với tăng trưởng, vì vậy một lượng lớn kích thích tài chính có thể bù đắp áp lực giảm phát. Môi trường chính sách như vậy cũng quan trọng đối với crypto, bởi vì chi tiêu lớn của chính phủ thường đi kèm với biến động tiền tệ và lo ngại về lạm phát trong tương lai.

Điều rút ra? Khi các nền kinh tế lớn như Đức đẩy mạnh các biện pháp tài khóa, và các nhà hoạch định chính sách trung ương tán thành động thái này, thì cần phải theo dõi. Những quyết định này lan tỏa qua các thị trường—dù là tài chính truyền thống hay tài sản kỹ thuật số. Nếu chính phủ tiếp tục in tiền và chi tiêu, các cuộc thảo luận về phân bổ tài sản tự nhiên sẽ chuyển hướng sang các lựa chọn thay thế như crypto để phòng chống lạm phát.

Các nhà hoạch định chính sách trung ương hiếm khi tán thành các gói tài khóa trừ khi họ thực sự thấy cần thiết để kích thích nền kinh tế. Bình luận của Nagel cho thấy lãnh đạo tài chính châu Âu dự báo những đám mây đen phía trước, điều này giải thích tại sao nhiều nhà đầu tư đang điều chỉnh lại danh mục của họ.