Lạc quan về nền kinh tế Mỹ thúc đẩy sự tăng trưởng lợi suất trái phiếu

Vào đầu năm 2026, thị trường trái phiếu Mỹ đã ghi nhận một sự thay đổi rõ rệt về tâm lý. Trái phiếu kho bạc Mỹ chịu áp lực, trong khi các nhà đầu tư thể hiện sự quan tâm ít hơn đối với các tài sản truyền thống an toàn. Hiện tượng này phản ánh trực tiếp sự tự tin ngày càng tăng của các thành viên thị trường về sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.

Dữ liệu từ đầu năm mới cho thấy những sự dịch chuyển cụ thể trên thị trường trái phiếu. Lợi suất của trái phiếu 30 năm của Mỹ đã tăng 4 điểm cơ bản, đạt mức 4,88% – mức cao nhất gần đây vào cuối mùa hè và đầu mùa thu. Đồng thời, lợi suất của trái phiếu kho bạc 10 năm cũng tăng, đạt 4,19% sau khi tăng 2 điểm cơ bản. Những động thái này cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển từ các công cụ có lãi cố định an toàn hơn sang các tài sản có rủi ro cao hơn.

Trong số các yếu tố hỗ trợ cho xu hướng này có dữ liệu mới nhất từ thị trường lao động. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong vài tháng gần đây. Chỉ số này thường được xem như một tín hiệu về sức khỏe của thị trường việc làm, qua đó củng cố câu chuyện về khả năng chống chịu của nền kinh tế.

Các chuyên gia đang theo dõi kịch bản này một cách tích cực. Eugene Leow, chuyên gia về các công cụ có lãi cố định làm việc tại DBS Bank, nhận định rằng xu hướng tăng lợi suất trái phiếu dài hạn có thể phản ánh niềm tin ngày càng mạnh mẽ của các nhà đầu tư vào triển vọng kinh tế của Mỹ. Phân tích của ông gợi ý rằng sự lạc quan tương tự cũng thể hiện rõ qua hoạt động trên các thị trường chứng khoán, tạo thành một bức tranh thống nhất về tâm lý thị trường.

Sự tiến triển của lợi suất trái phiếu vẫn là một tấm gương phản chiếu tâm lý của các thành viên thị trường – báo hiệu sự thay đổi trong sở thích từ phòng thủ sang việc mở rộng tiếp xúc với các triển vọng tăng trưởng của Mỹ.