Tâm lý thị trường Bitcoin đã thay đổi, theo nhà phân tích: Tại sao 2022 lại là một so sánh sai

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Cảm xúc thị trường Bitcoin đã thay đổi, Nhà phân tích nói: Tại sao 2022 là so sánh sai lầm Liên kết gốc: Trong những tuần gần đây, giá Bitcoin đã đối mặt với biến động dữ dội khi các nhà bán lẻ chiếm ưu thế trên biểu đồ giá. Do đó, ngày càng nhiều nhà phân tích so sánh hành động giá hiện tại của Bitcoin với thị trường gấu năm 2022. Tuy nhiên, sự so sánh này chủ yếu dựa trên sự giống nhau của các biểu đồ ngắn hạn. Nhưng một cái nhìn kỹ hơn vào dữ liệu lớn cho thấy cách tiếp cận này hoàn toàn sai lầm, như một nhà phân tích hàng đầu tiết lộ.

Bitcoin năm 2022 so với Bitcoin ngày nay

So sánh đối chiếu giữa thị trường gấu năm 2022 của Bitcoin và tâm lý thị trường hiện tại làm nổi bật rõ ràng những gì đã thay đổi ở Bitcoin từ điều kiện vĩ mô đến hành vi biến động. Trong khi giá đôi khi có thể di chuyển theo các mẫu quen thuộc, thì thị trường dưới Bitcoin ngày nay về cấu trúc khác xa so với bốn năm trước.

Theo nhà phân tích nổi bật Garrett, điểm khác biệt quan trọng nhất là bối cảnh vĩ mô. Năm 2022, nền kinh tế toàn cầu đang trong chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ. Lạm phát tăng vọt do dư thừa thanh khoản thời kỳ COVID và bị đẩy mạnh bởi chiến tranh ở Ukraine.

Các ngân hàng trung ương phản ứng bằng cách tăng lãi suất mạnh mẽ và thắt chặt bảng cân đối kế toán. Thanh khoản đang bị rút khỏi các thị trường tài chính, và vốn tập trung vào việc tránh rủi ro. Bitcoin, giống như các tài sản rủi ro khác, đã trải qua giai đoạn phân phối kéo dài trong điều kiện đó.

Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng tình hình ngày nay phần lớn đã đảo ngược. Lạm phát đã giảm, lãi suất phi rủi ro của Mỹ đang giảm, và các ngân hàng trung ương đang dần bơm thêm thanh khoản. Kể từ năm 2020, Bitcoin thường gặp khó khăn khi lạm phát tăng và hoạt động tốt hơn khi lạm phát giảm nhiệt. Nó cũng di chuyển gần như đồng bộ với tổng thể thanh khoản của Mỹ — khi điều kiện tiền tệ nới lỏng, Bitcoin có xu hướng hưởng lợi.

Mặc dù dòng vốn ETF lớn trong năm 2024 tạm thời làm mờ mối quan hệ này, dữ liệu thanh khoản gần đây cho thấy một sự thay đổi rõ rệt. Điều kiện tài chính đang được cải thiện, không còn thắt chặt nữa. Các chỉ số chính đã tăng lên và vượt qua cả xu hướng giảm ngắn hạn lẫn dài hạn của chúng, điều này cho thấy một giai đoạn tăng mới chứ không phải là lặp lại môi trường hạn chế như năm 2022.

Garrett chỉ ra rằng thiết lập giá hiện tại rất khác so với những gì chúng ta đã thấy vào năm 2021 và 2022. Lúc đó, Bitcoin hình thành đỉnh dài hạn, một mẫu thường báo hiệu một giai đoạn dài giảm hoặc yếu về giá. Lần này, đợt giảm gần đây trông giống như một sự đi xuống dưới xu hướng tăng, điều này thường kết thúc bằng một cú rung lắc ngắn hạn thay vì bắt đầu một thị trường gấu sâu.

Quan trọng không kém, Bitcoin đã dành một khoảng thời gian dài giao dịch trong khoảng từ khoảng $62,000 đến $80,850. Khoảng dao động này đã cho phép các nhà bán lẻ lo lắng thoát ra trong khi các người mua tự tin hơn tham gia, giúp thị trường trở nên mạnh mẽ hơn với tiềm năng tăng giá nhiều hơn và rủi ro giảm giá ít hơn so với đầu năm 2022.

Cảm xúc nhà đầu tư BTC đã thay đổi lần này

Garrett lưu ý rằng tâm lý của các nhà đầu tư Bitcoin còn thay đổi hơn cả các mẫu hình giá. Năm 2022, thị trường chủ yếu do các nhà giao dịch bán lẻ và các nhà chơi tiền điện tử tập trung kiểm soát, nhiều trong số họ sử dụng đòn bẩy cao.

Khi giá giảm, việc bán tháo hoảng loạn và thanh lý bắt buộc làm cho đợt giảm trở nên tồi tệ hơn nhiều, đặc biệt khi thanh khoản trên các sàn giao dịch cạn kiệt. Ngày nay, các tổ chức lớn tham gia nhiều hơn rất nhiều. Các ETF Bitcoin giao ngay, quỹ công ty, quỹ hưu trí và thậm chí các nhà đầu tư theo kiểu chủ quyền hiện sở hữu một phần lớn Bitcoin.

Các công ty đại chúng riêng lẻ nắm giữ hơn 1,3 triệu BTC, và các ETF kiểm soát một phần đáng kể nguồn cung lưu hành. Vì những người nắm giữ này thường mua để giữ lâu dài, phần lớn Bitcoin đó thực tế đã rút khỏi thị trường, giảm hoạt động giao dịch ngắn hạn và giảm biến động tổng thể.

Cách cung cấp Bitcoin cũng cho thấy thị trường đã thay đổi nhiều như thế nào. Các đồng coin nắm giữ trên các sàn giao dịch đã giảm từ hơn ba triệu xuống còn dưới 2,8 triệu ngày nay, nghĩa là còn ít “tiền nóng” di chuyển nhanh có thể bán ra trong thời điểm thị trường căng thẳng.

Các nhà nắm giữ dài hạn không còn bán tháo coin trong hoảng loạn nữa. Thay vào đó, Bitcoin đang dần chuyển vào tay các tổ chức và quỹ công ty. Đồng thời, các nhà đầu tư lớn và các nhà nắm giữ trung bình đã trở thành những người mua chính, với lượng tích trữ gần mức cao nhất trong chu kỳ này.

Nhà phân tích cho biết rằng để Bitcoin trải qua một thị trường gấu giống như năm 2022, một số yếu tố chính sẽ phải trở lại. Điều đó bao gồm một cú sốc lạm phát mới, các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh trở lại, và một sự sụp đổ rõ ràng, kéo dài dưới các mức hỗ trợ dài hạn chính. Nếu không có những điều kiện đó, việc xem thị trường Bitcoin ngày nay như một sự lặp lại của 2022 bỏ qua cách cấu trúc thị trường đã thay đổi căn bản như thế nào.