Trong đợt thị trường này, có một hiện tượng đặc biệt nổi bật: một dự án hàng đầu đã bỏ ra gần 3 tỷ USD để mua lại token, cứng rắn mua lại 2.23 tỷ token, kết quả là giá token vẫn liên tục giảm. Trong lần mua lại trước đó, giá trung bình khoảng 1.7 USD, nay đã giảm xuống dưới 0.98 USD, có thể gọi là "cứ cứu rồi lại giảm". Ngay cả các nhà lớn cũng chỉ có thể giữ nguyên vị thế, tình hình thực sự khá khó xử.

Tại sao số tiền lớn để giữ giá không thể kéo được thị trường? Nói thẳng ra, điều này phản ánh thực tế khắc nghiệt của thanh khoản trong thị trường gấu. Khi tâm lý thị trường đồng loạt bi quan, áp lực bán ra tràn lan, việc dự án mua lại token giống như lấy xô múc nước để dập lũ — chỉ như muối bỏ biển. Lúc này, bất kỳ biện pháp kỹ thuật nào để hỗ trợ cũng rất khó đảo ngược xu hướng, chỉ có thể kéo dài thời gian giảm giá. Đối với các dự án dựa trên mô hình kinh tế token, đây là một bài học đắt giá.

Nhưng thị trường luôn tìm kiếm lối thoát. Gần đây, có một hiện tượng thú vị là một số nguồn vốn bắt đầu chảy vào những nền tảng DeFi không dựa vào việc đẩy giá token, mà thực sự tạo ra dòng tiền. Ví dụ, trong hệ sinh thái BNB, một số giao thức đi theo hướng khác: staking tài sản để nhận lợi nhuận ổn định (staking BNB khoảng 7.2% hàng năm), lãi suất vay mượn cực thấp (có cái dưới 2%), thậm chí còn tích hợp các tài sản thế giới thực như trái phiếu Mỹ, giúp người dùng khóa lợi nhuận ổn định từ 3.65% đến 4.71%.

Trong thị trường đầy bất định này, các giao thức có thể liên tục tạo ra dòng tiền lại trở thành nơi trú ẩn an toàn cho vốn. Theo một góc nhìn khác, bản chất của đầu tư có thể không phải là đoán xem đồng coin nào sẽ bật lại, mà là tìm ra những tài sản có thể liên tục tạo ra lợi nhuận cho bạn. Đây mới là lý do thực sự để vượt qua thị trường gấu.