Các tín hiệu cảnh báo kỹ thuật của Bitcoin giữa bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang thận trọng: Tiếp theo cho đợt tăng giá là gì?

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với những khó khăn ngày càng gia tăng khi nhiều tín hiệu vĩ mô hội tụ để thách thức xu hướng tăng hiện tại. Trong khi Bitcoin (BTC) gần đây đã chạm mức cao hơn, hành động giá gần đây đã gây ra những lo ngại trong giới giao dịch về khả năng duy trì các khoản lợi nhuận.

Phân tích kỹ thuật: Mô hình cờ giảm giá xuất hiện như một rủi ro chính

Giá Bitcoin đã hình thành mô hình cờ giảm giá—một dạng hình thành kỹ thuật kết hợp một cột cờ đảo chiều với một kênh có hình dạng giống như lá cờ. Cấu trúc này thường báo hiệu khả năng tiếp tục giảm xuống. Hiện tại, BTC đang giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng và chỉ báo Supertrend, đặt tài sản này vào khả năng giảm mạnh về mức hỗ trợ chính là $80,468.

Nếu Bitcoin phá vỡ mức này, các nhà giao dịch dự đoán sẽ có thêm sự bán tháo hướng về mức $75,000, phản ánh rủi ro giảm giá đáng kể so với mức định giá hiện tại khoảng $92.96K.

Chỉ thị của quan chức Fed về việc cẩn trọng trong việc cắt giảm lãi suất

Sự lạc quan gần đây của thị trường tiền điện tử có thể là quá sớm. John Williams, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, gần đây đã phát biểu: “Tôi cá nhân không cảm thấy cấp bách cần phải hành động thêm về chính sách tiền tệ ngay bây giờ, vì tôi nghĩ các đợt cắt giảm chúng ta đã thực hiện đã định vị chúng ta rất tốt.”

Lập trường hawkish này trái ngược với kỳ vọng của thị trường. Sau các đợt giảm lãi suất gần đây của Fed và hướng dẫn chỉ ra chỉ còn một lần tăng lãi suất trong năm 2026, các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho việc duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, các bình luận của Williams cho thấy chu kỳ cắt giảm có thể sắp kết thúc. Dữ liệu của Polymarket phản ánh sự không chắc chắn này, với chỉ 22% khả năng xảy ra hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Trong quá khứ, các loại tiền điện tử thường phát triển mạnh trong các giai đoạn nới lỏng tiền tệ và cắt giảm lãi suất. Sự đảo chiều của câu chuyện này đặt ra rủi ro lớn đối với đà phục hồi hiện tại.

Bức tranh lạm phát: Tín hiệu hỗn hợp

Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây thực sự mang tính hỗn hợp. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 giảm xuống còn 2.6%, trong khi lạm phát cơ bản (loại trừ thực phẩm và năng lượng) giảm còn 2.7%—đều cho thấy xu hướng giảm phát. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6% trong tháng 11, mức cao nhất trong những năm gần đây.

Về lý thuyết, lạm phát giảm kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp tăng sẽ thúc đẩy các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung. Tuy nhiên, lãnh đạo Fed dường như còn do dự trong việc tiếp tục chu kỳ nới lỏng, tạo ra sự không nhất quán giữa điều kiện kinh tế và chính sách.

Ngân hàng Nhật Bản: Một yếu tố phức tạp quốc tế

Thêm phần phức tạp vào bức tranh vĩ mô toàn cầu, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện lần tăng lãi suất đầu tiên trong 11 tháng, nâng lãi suất chuẩn lên 0.75%—mức cao nhất trong 30 năm. Ngân hàng trung ương này đã báo hiệu các đợt tăng tiếp theo có thể xảy ra nếu tăng trưởng kinh tế duy trì.

Đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử, lãi suất cao hơn ở các nền kinh tế lớn thường tạo ra áp lực giảm. Các quyết định lãi suất của BoJ đã từng đi kèm với sự yếu kém của các tài sản đầu cơ. Việc tăng lãi suất đã được định giá gần như hoàn toàn (99%) trong các thị trường phái sinh trước thông báo, cho thấy ít khả năng gây bất ngờ nhưng xác nhận xu hướng thắt chặt của các ngân hàng trung ương phát triển.

Phản ứng thị trường và trạng thái hiện tại

Vốn hóa thị trường của Bitcoin nằm trong khu vực rộng lớn của hệ sinh thái tiền điện tử, được định giá gần (trillion. Các đồng coin tăng giá gần đây gồm có Bitcoin Cash và Zcash, mặc dù sự phân bổ vẫn chưa đồng đều và chưa có sự mua vào mạnh mẽ.

Sự hội tụ của yếu tố kỹ thuật yếu )mô hình cờ giảm giá(, thái độ hawkish của Fed, và các chính sách thắt chặt quốc tế tạo ra một môi trường đầy thử thách cho các đợt tăng giá bền vững. Các nhà giao dịch đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng: hoặc bảo vệ các mức hỗ trợ chính hoặc đối mặt với các đợt giảm giá nhanh hơn về các vùng hỗ trợ dài hạn.

Câu chuyện đã chuyển từ “tiền dễ kiếm phía trước” sang “ngân hàng trung ương tạm dừng nới lỏng”. Cho đến khi câu chuyện này thay đổi rõ ràng, các nhà tham gia thị trường tiền điện tử nên thận trọng khi mở rộng rủi ro ở mức hiện tại.