SEC Trao Quyền Cho Nasdaq Với Quyền Giám Sát Nâng Cao Đối Với Các Danh Sách IPO Nghi Ngờ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã trang bị cho Thị trường Chứng khoán Nasdaq quyền hạn mở rộng để loại bỏ các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) có vấn đề, có hiệu lực ngay sau khi được phê duyệt vào thứ Sáu. Dưới khung pháp lý được củng cố này, các kiểm tra viên của Nasdaq có thể từ chối hồ sơ niêm yết khi xuất hiện các dấu hiệu cảnh báo—bao gồm các khu vực pháp lý doanh nghiệp không hợp tác, chống lại sự giám sát của liên bang, sự tham gia của các trung gian (nhà phát hành, nhà môi giới, cố vấn pháp lý hoặc các công ty kiểm toán) trong các vi phạm trước đó, hoặc các mối quan ngại về độ tin cậy của đội ngũ điều hành và các cổ đông chính.

Việc cải tổ quy định này phản ứng trực tiếp với xu hướng thị trường đáng lo ngại: một phần lớn các công ty mới niêm yết trên Nasdaq đã chịu thiệt hại đáng kể về giá trị sau khi ra mắt. Cụ thể, các công ty trong các lĩnh vực đầu cơ—từ các dự án công nghệ sinh học tập trung vào chẩn đoán ung thư dự đoán đến các ngành công nghiệp mới nổi khác—đã thể hiện sự dễ tổn thương. Dữ liệu của năm ngoái cho thấy một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng: khoảng 50% số vốn huy động mới đến từ các đợt phát hành nhỏ hơn $15 triệu, nhưng phần lớn các cổ phiếu này đã giảm hơn một phần ba trong vòng mười hai tháng.

Việc thắt chặt chính sách này phản ánh những mối quan ngại ngày càng tăng về các thủ đoạn thao túng và các định giá không bền vững đang làm rối loạn thị trường IPO. Bằng cách trao quyền kiểm soát cho Nasdaq, các nhà quản lý nhằm lọc ra các thực thể thiếu quản trị phù hợp hoặc hợp pháp hoạt động trước khi tiếp cận các nhà đầu tư công chúng. Động thái này báo hiệu một nỗ lực tăng cường để khôi phục niềm tin vào hệ sinh thái niêm yết trong khi ngăn chặn chu kỳ ra mắt giả tạo rồi sau đó giảm giá mạnh.