Các cơn lốc tâm lý của thị trường tiền điện tử: làm thế nào tâm lý trở thành vũ khí của các nhà giao dịch

Thị trường tiền điện tử không chỉ bị chi phối bởi các yếu tố cơ bản và phân tích kỹ thuật. Vai trò quan trọng thuộc về yếu tố con người — trạng thái tâm lý của các nhà tham gia, nỗi sợ hãi và kỳ vọng của họ. Chính trên nền tảng này, khái niệm phân tích tâm lý thị trường (sentiment) được xây dựng, giúp hiểu được tâm trạng của đám đông nhà đầu tư: họ có sẵn sàng mua hay thích thoái khỏi các tài sản.

Tại sao cảm xúc lại thắng lý trí trên thị trường crypto

Phân tích cơ bản dựa trên việc đánh giá các đặc tính cơ bản của công cụ tài chính dựa trên nhiều yếu tố khách quan. Phân tích kỹ thuật nghiên cứu các quy luật biến động giá. Nhưng còn có yếu tố thứ ba — tâm lý thị trường, tức là ý kiến và thái độ của nhà đầu tư đối với một đồng coin, token hoặc toàn bộ lĩnh vực crypto.

Nhìn từ bên ngoài, lý trí có vẻ đơn giản: khi tâm trạng tích cực chiếm ưu thế, giá sẽ tăng. Khi tâm trạng giảm, giá sẽ đi xuống. Tuy nhiên, trong thực tế, bản chất cảm xúc của thị trường crypto phức tạp hơn nhiều. Những người chơi không trung thực thường thao túng tâm lý cộng đồng, khiến các nhà mới hành động trái với lợi ích của chính họ.

FUD và FOMO: thao túng qua cảm xúc

Hai thuật ngữ chính định hình hành vi của đám đông:

FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) — chiến thuật gieo rắc sợ hãi và hoài nghi. Thông qua các bài đăng trên truyền thông và mạng xã hội, tạo ra một nền tảng thông tin gây hoang mang, khiến các nhà tham gia thị trường nghi ngờ về chất lượng của tài sản và hoảng loạn bán tháo.

FOMO (Fear of Missing Out) — sợ bỏ lỡ cơ hội sinh lợi. Cơ chế tâm lý này thúc đẩy các nhà giao dịch mua theo cảm tính khi giá đã tăng, sợ bỏ lỡ lợi nhuận.

Các sự kiện, tuyên bố và bài đăng lan truyền trên internet thường gây ra các đợt sóng hoạt động đầu cơ, vì phần lớn các nhà tham gia hành động theo cảm xúc chứ không dựa trên phân tích. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm tận dụng các đợt bùng nổ cảm xúc này để giao dịch “ngược đám đông”, tức là làm ngược lại với phần lớn.

Công cụ theo dõi tâm lý thị trường

Tỷ lệ tài trợ (Funding)

Trên các hợp đồng tương lai, có thể thấy tỷ lệ giữa các vị thế “long” (mua) và “short” (bán). Cơ chế hoạt động như sau: khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá spot của tài sản, tỷ lệ tài trợ là dương — biểu hiện của tâm lý bò (bullish). Ngược lại, nếu hợp đồng tương lai rẻ hơn, tỷ lệ tài trợ âm, cho thấy tâm lý gấu (bearish). Nhìn vào xu hướng tỷ lệ tài trợ, có thể đánh giá cách các nhà giao dịch chính đang định vị tại thời điểm đó.

Chỉ số sợ hãi và tham lam

Chỉ số Sợ Hãi Tham Lam Crypto — là một thước đo đánh giá tâm lý thị trường theo thang điểm từ 1 đến 100. Cơ chế hoạt động đơn giản: khi giá tăng, tạo ra lòng tham (tình trạng FOMO); khi giảm, gây ra nỗi sợ (tình trạng FUD).

Mục đích của chỉ số này là bảo vệ nhà đầu tư khỏi các quyết định cảm tính quá mức. Khuyến nghị cổ điển là: mua khi thị trường hoảng loạn, bán khi mọi thứ đều trong trạng thái phấn khích.

Phân tích mạng xã hội

Công ty Santiment đã phát triển phương pháp theo dõi lĩnh vực crypto qua lăng kính mạng xã hội. Hệ thống theo dõi các từ khóa chính trong X (Twitter), phân tích cân bằng giữa các bình luận tích cực và tiêu cực, so sánh với khối lượng giao dịch. Điều này giúp xác định tâm lý chung của cộng đồng đối với các tài sản cụ thể.

Phân tích on-chain như cửa sổ tâm lý thị trường

Blockchain là sổ cái mở chứa tất cả dữ liệu giao dịch lịch sử. Điều này tạo ra cơ hội mới cho các nhà phân tích: nghiên cứu hành vi của nhà đầu tư qua các luồng giao dịch.

Các nhà phân tích Glassnode và các công ty khác phân loại các nhà giao dịch theo tuổi của Bitcoin trong các ví của họ. Coin cũ thường thuộc về các nhà đầu tư dài hạn, coin mới hơn thường là của các nhà đầu cơ. Phân tích các luồng này giúp dự đoán hành vi của các nhóm nhà giao dịch khác nhau khi giá chính của crypto biến động.

Tại sao tâm lý thị trường là công cụ không đáng tin cậy

Dù phân tích tâm lý có ích, nhưng cần hiểu rõ: tâm lý thị trường không thể coi là nguồn tín hiệu giao dịch độc lập. Nó dễ bị thao túng, thường gây hiểu lầm cho người mới và là vũ khí của các nhà chơi lớn. Do đó, việc sử dụng phân tích tâm lý đòi hỏi tư duy phê phán và kết hợp với các phương pháp khác.