Tiến trình thảo luận ngân sách chính phủ Mỹ đang rõ ràng hơn, dự đoán thị trường cho thấy khả năng tránh đóng cửa là vượt trội

Thay đổi trong môi trường chính trị đã khiến các nhà giao dịch thị trường dự đoán bắt đầu đánh giá thấp rõ ràng hơn về rủi ro đóng cửa chính phủ của chính phủ Mỹ. Theo dữ liệu mới nhất từ Kalshi, xác suất thị trường cho kịch bản đóng cửa lại các cơ quan chính phủ sau cuối tháng 1 đã giảm xuống còn 27%. Xem xét rằng chỉ vài tuần trước đó, tỷ lệ này dao động trong khoảng 40-48%, sự chuyển đổi này cho thấy tâm lý thị trường đang thay đổi nhanh chóng. Ngược lại, xác suất đạt được thỏa thuận ngân sách trước hạn được đánh giá khoảng 71%, cho thấy các nhà giao dịch đang ngày càng lạc quan hơn về triển vọng.

Tín hiệu chính trị đã chuyển hướng tâm lý thị trường

Nền tảng thúc đẩy sự đánh giá lại này của thị trường xuất phát từ nhiều yếu tố. Quan trọng nhất là ảnh hưởng của “One Big Beautiful Bill Act” được ban hành vào năm 2025. Luật này đã đảm bảo trước ngân sách liên bang từ 85-95% đến tháng 9 năm 2026. Vì nhiều chương trình cần được cập nhật hàng năm đã được cấp ngân sách toàn năm, số lượng chương trình đối mặt với thiếu hụt tài chính sẽ giảm mạnh. Điều này làm tăng khả năng giảm thiểu tác động lan rộng của việc đóng cửa chính phủ đối với toàn bộ các cơ quan.

Trong nội bộ Quốc hội cũng có những tín hiệu tích cực. Thượng nghị sĩ Chuck Schumer, trưởng nhóm thiểu số Thượng viện, đã gợi ý rằng vào đầu mùa lễ hội, cùng với Thượng nghị sĩ John Thune, trưởng nhóm đa số Thượng viện, sẽ “đẩy nhanh quá trình” và hoàn thiện dự luật ngân sách. Ngoài ra, sau cuộc bầu cử năm 2024, khi Đảng Cộng hòa kiểm soát cả Nhà Trắng, Hạ viện và Thượng viện, khả năng tránh được tình trạng đình trệ lập pháp trong chính phủ phân quyền ngày càng cao.

Các chính trị gia cũng còn nhớ rõ những rối loạn gần đây. Việc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày vào tháng 11 năm 2024 đã trở thành một sự kiện lịch sử, do mâu thuẫn về tài chính giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ. Bài học này khiến các nghị sĩ nhận thức rõ hơn về những hậu quả chính trị của các lần đóng cửa khác.

Ảnh hưởng đến kinh tế làm tăng cảm giác khủng hoảng

Trong khi đó, các chuyên gia liên tục cảnh báo về rủi ro kinh tế. Nhà kinh tế trưởng của RSM, Joe Bruselas, đã chỉ ra rằng một lần đóng cửa chính phủ nữa có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế quý 4 xuống 1.5%. Những lo ngại này đã được các nhà hoạch định chính sách nhận thức rõ, từ đó thúc đẩy động lực tránh các cuộc khủng hoảng trong tương lai.

Hiện tại, mặc dù còn tồn tại các vấn đề ngân sách của các lĩnh vực chính chưa được giải quyết trong kỳ nghỉ Giáng sinh, nhưng cả thị trường và xu hướng chính trị đều đang nghiêng về hướng tránh đóng cửa chính phủ. Các cuộc đàm phán đang được theo dõi sát sao để tiến tới một thỏa thuận trước hạn chót ngày 30 tháng 1.