Gần đây thị trường có chút xôn xao. Tài khoản chính thức của một blockchain Layer 1 hàng đầu đã đăng một câu nói đanh thép trên mạng xã hội: "Starknet hiện chỉ có 8 người dùng hoạt động hàng ngày, mỗi ngày chỉ có 10 giao dịch, nhưng vốn hóa thị trường lại cứng rắn đạt 10 tỷ USD, giá trị thị trường pha loãng (FDV) thậm chí đã vọt lên 150 tỷ USD."

Ngay sau khi câu nói này xuất hiện, trong ngành lập tức nổ ra tranh cãi. Từ các công cụ phân tích on-chain, dự án sinh thái, đến một số nhà sáng lập nổi tiếng đều lên tiếng phản hồi. Mọi người đều có chung một câu hỏi: 8 người dùng hoạt động, 10 giao dịch, vốn hóa 10 tỷ USD — làm sao có thể giải thích được?

CEO của StarkWare, Eli Ben-Sasson, không trực tiếp phản bác, ngược lại còn đưa ra một phản hồi kiểu meme mạng: "Dự án blockchain này có 8 thực tập sinh marketing, mỗi ngày chỉ cần đăng 10 tweet là duy trì được vốn hóa cao." Ý nói, vốn hóa cao không hoàn toàn dựa vào nhu cầu thực, mà còn phần lớn dựa vào marketing và độ hot. Còn đồng sáng lập của chuỗi này, Toly, đùa rằng, "Đây là cuộc đụng độ bạo lực giữa các CEO hói đầu không cần thiết," ám chỉ cuộc tranh luận này phần lớn là cá nhân hơn là thảo luận lý trí.

Cuộc đối đầu này thực ra phản ánh một vấn đề thực tế: khoảng cách lớn giữa định giá dự án và ứng dụng thực tế. Dữ liệu về người dùng hoạt động hàng ngày và giao dịch của Starknet thực sự đáng lo ngại, ngay cả khi tính đến khả năng thống kê có thể sai lệch, cũng rất khó để hỗ trợ vốn hóa hàng trăm tỷ USD. Điều này cũng nhắc nhở các nhà đầu tư, không chỉ nhìn vào vốn hóa và số liệu gọi vốn, mà còn phải xem dự án có thực sự có người dùng sử dụng, có giao dịch thực hay không.