Giao dịch đòn bẩy là gì? Bí mật từ việc nhân đôi vốn đến phá sản tức thì

Một câu nói để hiểu về giao dịch đòn bẩy là gì

Giao dịch đòn bẩy chính là phương thức giao dịch sử dụng số tiền ký quỹ nhỏ để điều khiển khối lượng lớn tài sản. Nói đơn giản, bạn có 100 triệu đồng, có thể vay thêm 900 triệu đồng, dùng tổng cộng 1 tỷ đồng để giao dịch — đó chính là đòn bẩy 10 lần. Archimedes từng nói “Hãy cho tôi điểm tựa, tôi có thể nâng cả trái đất”, trong thị trường tài chính, sức mạnh của đòn bẩy cũng vô cùng ấn tượng.

Nhưng đây cũng là con dao hai lưỡi dễ gây tổn thương nhất. Thị trường diễn biến theo dự đoán của bạn, lợi nhuận có thể nhân đôi; thị trường đảo chiều, vốn có thể biến mất trong chớp mắt.

Đòn bẩy và ký quỹ: hai khái niệm dễ bị nhầm lẫn

Nhiều người nhầm lẫn giữa đòn bẩy và ký quỹ, thực chất chúng khác nhau về bản chất:

• Đòn bẩy: chỉ khoản nợ bạn phải gánh chịu — số tiền vay
• Ký quỹ: số tiền bạn phải gửi cọc để đảm bảo giao dịch — tiền của chính bạn

Lấy ví dụ hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Đài Loan: giả sử giá đóng cửa gần đây là 13,000 điểm, mỗi điểm trị giá 200 đồng, tổng giá trị hợp đồng là 2.600.000.000 đồng. Nhưng bạn không cần thanh toán toàn bộ, chỉ cần ký quỹ 136.000 đồng, tỷ lệ đòn bẩy là:

2.600.000.000 ÷ 136.000 ≈ 19.11 lần

Điều này có nghĩa là kiểm soát tài sản trị giá 2,6 tỷ đồng chỉ với 13,6 triệu đồng ký quỹ.

Lợi nhuận và rủi ro đòn bẩy: một so sánh khốc liệt

Cùng lấy ví dụ hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan, ký quỹ 136.000 đồng:

Trong trường hợp tăng 5%

• Chỉ số từ 13,000 tăng lên 13,650 điểm
• Lợi nhuận = (13650 - 13000) × 200 = 130.000 đồng
• Tỷ lệ sinh lời lên tới 96%! Với 13,6 triệu đồng, kiếm được 13 triệu đồng

Trong trường hợp giảm 5%

• Chỉ số từ 13,000 giảm xuống 12,350 điểm
• Thua lỗ = (13000 - 12350) × 200 = 130.000 đồng
• Gần như mất sạch vốn, không còn gì

Cùng mức biến động 5%, đòn bẩy đã nhân rộng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Đòn bẩy càng cao, hiệu ứng nhân rộng này càng rõ rệt.

Các công cụ chính để đầu tư đòn bẩy là gì?

Các công cụ đầu tư đòn bẩy cho phép kiểm soát giá trị thị trường lớn hơn số vốn nhỏ, gồm bốn loại chính:

( Hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên về việc mua bán tài sản tại một thời điểm trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước. Giao dịch tập trung tại sàn giao dịch hợp đồng tương lai, sử dụng hợp đồng tiêu chuẩn.

Các loại hợp đồng tương lai phổ biến gồm:

• Hợp đồng kim loại quý (vàng, bạc, nhôm)
• Hợp đồng chỉ số (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
• Hợp đồng nông sản (lúa mì, đậu nành, bông)
• Hợp đồng năng lượng (dầu thô, khí tự nhiên, than đá)

Hợp đồng tương lai rõ ràng về tài sản cơ sở, giá cả, ngày đáo hạn. Nhà giao dịch có thể đóng vị thế trước hạn hoặc gia hạn, ngày thanh toán dựa trên giá thị trường tại thời điểm đáo hạn.

) Quyền chọn (Option) Quyền chọn (Option) cho phép người sở hữu có quyền mua hoặc bán tài sản tại một thời điểm trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận (không bắt buộc phải thực hiện). So với hợp đồng tương lai, quyền chọn linh hoạt hơn nhưng phí (phí quyền chọn) thường cao hơn.

( ETF đòn bẩy Các quỹ ETF đòn bẩy sử dụng đòn bẩy để nhân đôi hoặc nhân ba mức tăng giảm của chỉ số, ví dụ như ETF 2x trong ngày có thể nhân đôi mức tăng của chỉ số trong một ngày.

Lưu ý lớn nhất của ETF đòn bẩy là chi phí giao dịch cực cao — thường gấp 10 đến 15 lần chi phí hợp đồng tương lai. Ngoài ra, chúng hoạt động không hiệu quả trong giai đoạn sideway, phù hợp cho giao dịch ngắn hạn chứ không phải giữ lâu dài.

) Hợp đồng chênh lệch (CFD) Hợp đồng chênh lệch cho phép nhà giao dịch thực hiện các giao dịch hai chiều (mua hoặc bán) một cách đơn giản, không cần sở hữu tài sản thực, cũng không có ngày đáo hạn hay chuyển đổi hợp đồng như hợp đồng tương lai.

CFD không phải hợp đồng tiêu chuẩn, điều kiện giao dịch và quy cách sản phẩm có thể khác nhau giữa các nền tảng. Thông qua ký quỹ, bạn có thể giao dịch cổ phiếu, kim loại quý, nguyên vật liệu, chỉ số, ngoại hối, tiền điện tử toàn cầu.

Ví dụ: Một cổ phiếu Amazon giá 113.19 USD, nếu dùng đòn bẩy 20x, chỉ cần bỏ ra 5.66 USD để mua một cổ phiếu.

Ưu điểm và nhược điểm của đầu tư đòn bẩy

Ưu điểm chính

• Tăng hiệu quả sử dụng vốn: nhà đầu tư nhỏ có thể dùng ít vốn để đầu tư quy mô lớn, giảm chi phí giao dịch
• Nhân rộng lợi nhuận: dùng 100 USD để giao dịch các sản phẩm trị giá 1000 hoặc 10.000 USD, lợi nhuận cũng theo đó nhân lên

Nhược điểm chính

• Rủi ro cháy tài khoản cao: đòn bẩy càng lớn, tỷ lệ ký quỹ càng cao, xác suất cháy tài khoản càng lớn
• Thua lỗ nhân đôi: khi thua lỗ, do hiệu ứng đòn bẩy, tỷ lệ thua lỗ sẽ bị nhân lên gấp nhiều lần

Kẻ giết chết thực sự của đòn bẩy: bẫy tâm lý và cháy tài khoản

Không ít nhà đầu tư trẻ có tâm lý nguy hiểm: “Thắng rồi thì thắng lớn, cháy tài khoản không nạp tiền lại là xong”. Nhưng thị trường không dễ dàng như vậy.

Có một câu chuyện thực tế cảnh tỉnh: YouTuber Hàn Quốc Satto trong năm 2022 đã thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin đòn bẩy cao, dùng đòn bẩy 25x mua BTC ở mức 41,666 USD. Kết quả Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 USD, sau đó anh còn tăng đòn bẩy, cuối cùng trong vài giờ đã mất hơn 10 triệu USD.

Điều này cho thấy, hiểm họa lớn nhất của giao dịch đòn bẩy không phải công cụ, mà là:

• Tự tin quá mức: đánh giá quá cao khả năng phán đoán
• Đòn bẩy vượt khả năng chịu đựng: sử dụng tỷ lệ đòn bẩy quá cao so với khả năng tài chính
• Thiếu kỷ luật: không đặt mức cắt lỗ, càng thua càng thêm tiền vào

Bí quyết kiểm soát rủi ro khi đầu tư đòn bẩy

Nếu bạn quyết định dùng đòn bẩy, những nguyên tắc quản lý rủi ro sau đây là không thể thiếu:

1. Giảm tỷ lệ đòn bẩy: cố gắng gửi thêm ký quỹ, giảm tỷ lệ đòn bẩy. Thà lợi nhuận thấp hơn nhưng sống lâu hơn
2. Thiết lập cắt lỗ chặt chẽ: đây là lớp phòng thủ cuối cùng. Không đặt cắt lỗ như lái xe không phanh trên cao tốc
3. Bắt đầu từ đòn bẩy thấp: tập luyện chiến lược giao dịch với đòn bẩy 1x hoặc 2x, nâng dần
4. Chuẩn bị đủ vốn: đảm bảo dù thua lỗ cũng không bị buộc phải đóng vị thế
5. Tránh giao dịch quá mức: các sản phẩm biến động mạnh đi kèm đòn bẩy cao là hành vi tự sát

Kết luận: đòn bẩy có thể dùng, nhưng phải dùng thông minh

Robert Kiyosaki trong “Cha giàu, cha nghèo” nói rằng, sử dụng đòn bẩy một cách hợp lý là cách để tăng tỷ lệ sinh lời, nhưng quan trọng là cách sử dụng đòn bẩy đó để tăng tài sản thực.

Đòn bẩy không xấu hay tốt tuyệt đối, vấn đề nằm ở thái độ người dùng:

• Nếu dùng đòn bẩy để phóng đại các giao dịch rủi ro cao, đó chính là đánh bạc
• Nếu dùng đòn bẩy trong điều kiện kiểm soát rủi ro hoàn toàn, đó là nâng cao hiệu quả

Nhớ rằng: đòn bẩy là gì? Nó là bộ khuếch đại — khuếch đại các quyết định đúng đắn của bạn, cũng như các sai lầm. Luôn bắt đầu từ đòn bẩy thấp, luôn đặt mức cắt lỗ.