Gần đây nhất, một tin tức của Mỹ đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng tiền mã hóa. Ngày 9 tháng 1 năm 2026, Bộ Tư pháp Mỹ đã gửi trát hầu sơ lớn tới Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, bắt đầu cuộc điều tra hình sự. Powell sau đó đã phản hồi qua tuyên bố chính thức, thẳng thừng cho rằng đây là áp lực chính trị đối với chính sách tiền tệ, chứ không phải quy trình pháp lý hợp lý.

Bối cảnh đằng sau sự kiện này là gì? Nếu truy ngược lại, sẽ thấy nguồn gốc của cuộc điều tra bắt nguồn từ lời khai của Powell trước Quốc hội vào tháng 6 năm ngoái về dự án nâng cấp trụ sở của Fed. Dự án trị giá 2,5 tỷ USD này bắt đầu từ năm 2022, dự kiến hoàn thành vào năm 2027, nhưng hiện đã vượt ngân sách khoảng 700 triệu USD. Bộ Tư pháp danh nghĩa đang xem xét có hay không việc lạm dụng quyền lực, nhưng Powell cho rằng đây hoàn toàn là động cơ chính trị.

Thị trường hiện nay nghĩ gì? Chìa khóa nằm ở kỳ vọng giảm lãi suất. Khi làn sóng này ngày càng rõ ràng, kỳ vọng về việc giảm lãi suất vào năm 2026 đã giảm mạnh — hiện chỉ còn dự kiến khoảng 51 điểm cơ bản, thấp hơn nhiều so với dự kiến trước đó. Nghe có vẻ như điều này không có lợi cho các tài sản rủi ro, nhưng đã xảy ra điều thú vị.

Hôm thứ Ba, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm 0,4%-0,7%, nhưng Bitcoin không những không giảm theo mà còn tăng 0,7%, thể hiện đặc điểm không liên quan đến các tài sản tài chính truyền thống. Tại sao? Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng, chính những lo ngại về tính độc lập của Fed, về rủi ro chính trị hóa của ngân hàng trung ương, đã làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một công cụ phòng hộ. Nói cách khác, khi môi trường chính sách tiền tệ pháp định trở nên không chắc chắn hơn, mang tính chính trị nhiều hơn, nhu cầu đối với các tài sản như Bitcoin, không bị ảnh hưởng bởi chính trị của một quốc gia duy nhất, lại tăng lên.

Xu hướng này có thể đang báo hiệu một sự thay đổi dài hạn: Bitcoin đang dần thể hiện vai trò phòng hộ lạm phát, phòng hộ rủi ro chính sách.