Bitcoin và Vàng như các biện pháp phòng hộ danh mục bổ sung: Bitwise xác nhận luận đề phân bổ 15% của Dalio

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Bitcoin và vàng đối đầu khi Bitwise ủng hộ luận điểm phòng hộ 15% của Dalio Liên kết gốc: Công ty quản lý tài sản Bitwise đã công bố phân tích cho thấy vàng và Bitcoin thực hiện các chức năng khác nhau trong chu kỳ thị trường, với vàng cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro trong các đợt giảm giá của thị trường trong khi Bitcoin [image]BTC( mang lại lợi nhuận cao hơn trong giai đoạn phục hồi.

Báo cáo đã xem xét các đợt suy thoái lớn của thị trường trong thập kỷ qua, so sánh các danh mục cổ phiếu/trái phiếu truyền thống 60/40 với các phiên bản kết hợp vàng, Bitcoin hoặc cả hai tài sản. Phân tích này được thực hiện nhằm phản hồi các bình luận của nhà đầu tư Ray Dalio, người đề xuất phân bổ 15% kết hợp vàng và Bitcoin trong bối cảnh nợ liên bang Mỹ tăng cao và chi tiêu thâm hụt.

Các điểm chính

Vai trò phòng thủ của vàng

Vàng liên tục thể hiện đặc tính phòng thủ trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường. Trong đợt giảm giá cổ phiếu năm 2018, khi cổ phiếu giảm 19.34% và Bitcoin giảm hơn 40%, vàng đã tăng 5.76%. Năm 2020, cổ phiếu giảm gần 34% trong cú sốc thị trường COVID-19 và Bitcoin giảm 38.1%, trong khi vàng chỉ giảm 3.63%.

Mô hình này tiếp tục diễn ra vào năm 2022, khi cổ phiếu giảm 24.18% và Bitcoin giảm gần 60% trong bối cảnh lo ngại lạm phát và tăng lãi suất mạnh mẽ, trong khi vàng giảm ít hơn 9%. Trong đợt giảm giá thị trường năm 2025 liên quan đến căng thẳng thương mại, cổ phiếu giảm 16.66% và Bitcoin giảm 24.39%, trong khi vàng tăng gần 6%.

Sức mạnh phục hồi của Bitcoin

Trong các giai đoạn phục hồi sau đó, Bitcoin đã mang lại lợi nhuận đáng kể. Đồng tiền điện tử này đã tăng gần 79% sau đáy năm 2018, tăng 775% sau các mức thấp của đại dịch năm 2020, và tăng 40% trong năm 2023 khi lạm phát giảm bớt. Vàng cũng ghi nhận lợi nhuận trong các đợt phục hồi, mặc dù thường ở mức độ vừa phải hơn, trong khi cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ.

Hiệu suất danh mục đầu tư

Các danh mục chứa cả vàng và Bitcoin cho thấy tỷ lệ Sharpe là 0.679, gần gấp ba lần so với các danh mục truyền thống 60/40 và cao hơn các danh mục chỉ thêm vàng. Trong khi phân bổ chỉ Bitcoin tạo ra tỷ lệ Sharpe cao hơn, nó cũng thể hiện độ biến động cao hơn đáng kể.

Kết luận

Các phát hiện này gợi ý rằng vàng và Bitcoin có thể đóng vai trò bổ sung lẫn nhau trong danh mục đầu tư, với vàng cung cấp sự ổn định trong các đợt giảm của thị trường và Bitcoin mang lại tiềm năng tăng trưởng trong các giai đoạn phục hồi.