Nợ nần, Sức yếu của Đô la và Các bong bóng chỉ ra sự sụp đổ kinh tế năm 2026 – Vàng và Bạc là tâm điểm

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Nợ nần, Suy yếu của Đô la và Bong bóng chỉ ra sự sụp đổ kinh tế năm 2026 – Vàng và Bạc trong Tầm Nhìn Liên kết gốc:

Doug Casey không nổi tiếng với những kết thúc mềm mại hoặc dự báo lạc quan, và dự báo mới nhất của ông đẩy mạnh hướng đó. Nhà đầu tư kỳ cựu tin rằng hệ thống tài chính toàn cầu đang tiến gần đến điểm thất bại nghiêm trọng, với Hoa Kỳ ở trung tâm của điều mà ông dự đoán sẽ trở thành một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng bắt đầu từ năm 2026.

Thay vì đổ lỗi cho một cú sốc duy nhất, Casey lập luận rằng thiệt hại đã xảy ra rồi. Nhiều năm mở rộng nợ, pha loãng tiền tệ và các cơ chế hỗ trợ nhân tạo đã, theo ông, làm rỗng nền kinh tế thực trong khi làm phình to các tài sản tài chính. Những gì còn lại, ông nói, là một cấu trúc không ổn định chỉ có thể giữ vững nhờ can thiệp tiền tệ liên tục.

Những điểm chính

• Doug Casey tin rằng một cuộc suy thoái kinh tế sâu có thể xuất hiện vào khoảng năm 2026
• Ông thấy sức mạnh thị trường hiện tại là hẹp và bị thúc đẩy bởi tập trung đầu cơ
• Vàng, bạc và hàng hóa vẫn là các phương án phòng thủ ưa thích của ông chống lại sự xói mòn của tiền tệ

Thị trường tăng trưởng vì lý do sai lầm

Casey bác bỏ ý tưởng rằng sức mạnh gần đây của thị trường chứng khoán phản ánh sức khỏe kinh tế thực sự. Ông xem đợt tăng giá ngày nay là hẹp và mong manh, chủ yếu do một nhóm nhỏ các công ty công nghệ và trí tuệ nhân tạo chi phối hơn là tăng trưởng dựa trên nền tảng rộng rãi.

Đối với ông, sự mất cân đối này phản ánh các đợt đầu cơ trước đó. Trong khi ông không phủ nhận rằng AI sẽ định hình lại năng suất theo thời gian, ông tin rằng vốn đã vội vã vượt xa thực tế. Ông lập luận rằng các định giá đã giả định các kết quả có thể mất nhiều năm để hiện thực hóa — nếu chúng có thể hiện thực hóa.

Rủi ro tập trung này là một trong những lý do chính khiến ông tránh theo đuổi cổ phiếu, thích giữ vị trí để đối phó với sự gián đoạn hơn là tiếp tục.

Tại sao tài sản cứng lại quan trọng trong khung nhìn của ông

Thái độ phòng thủ của Casey dựa trên các tài sản hữu hình. Vàng, bạc và một số hàng hóa chọn lọc vẫn là trung tâm trong chiến lược của ông, không phải vì biến động giá ngắn hạn, mà vì ông nhìn thấy sự yếu đi không thể đảo ngược của các đồng tiền fiat.

Ông chỉ ra đồng đô la Mỹ như một ví dụ rõ ràng nhất. Trong đánh giá của ông, tài chính chính phủ đã đạt đến điểm mà thâm hụt ngân sách chỉ có thể duy trì thông qua việc tạo ra tiền một cách tích cực. Động thái này, ông lập luận, liên tục làm giảm sức mua và buộc các nhà đầu tư phải tìm kiếm sự bảo vệ ngoài hệ thống tài chính truyền thống.

Ngay cả những biến động giá mạnh cũng không làm thay đổi niềm tin của ông. Đối với Casey, sự biến động là đặc điểm của tài sản thực, không phải lý do để từ bỏ chúng.

Tham gia thầm lặng, không phải là sự hưng phấn

Một trong những tín hiệu Casey theo dõi sát sao là hành vi của nhà đầu tư. Dù kim loại quý có tăng mạnh, ông nhận thấy sự hưng phấn của công chúng vẫn còn hạn chế, đặc biệt khi nói đến cổ phiếu khai thác mỏ.

Lịch sử, ông liên kết các đỉnh thị trường lớn với sự phấn khích lan rộng và quá mức đầu cơ. Sự vắng mặt của cảm xúc đó ngày nay khiến ông nghĩ rằng đợt tăng trong kim loại có thể vẫn chưa hoàn tất, bất chấp các điều chỉnh tạm thời.

Đánh giá ảm đạm về sự thịnh vượng của Mỹ

Casey cũng thách thức câu chuyện phổ biến về sức mạnh kinh tế của Mỹ. Trong khi quốc gia này dường như vượt trội hơn nhiều quốc gia phát triển khác, ông lập luận rằng so sánh này là sai lệch.

Theo quan điểm của ông, sức mạnh tương đối không đồng nghĩa với sự thịnh vượng thực sự. Các số liệu GDP tăng trưởng, ông nói, che giấu sự suy giảm đều đặn trong tiêu chuẩn sống khi đã tính đến nhà ở, chăm sóc sức khỏe, giáo dục và thuế. Ông còn đi xa hơn khi đề xuất rằng một phần lớn dân số còn xa mới thoát khỏi áp lực tài chính so với các số liệu chính thức.

Ông cũng bày tỏ sự hoài nghi sâu sắc đối với dữ liệu do chính phủ công bố, lập luận rằng các số liệu chính thường che giấu nhiều hơn là tiết lộ.

Chuẩn bị cho một chu kỳ khác biệt

Triển vọng của Casey không dựa trên việc dự đoán chính xác đỉnh hoặc đáy của thị trường. Thay vào đó, nó phản ánh niềm tin rằng hệ thống hiện tại đang tiến gần đến một cuộc đặt lại không thể tránh khỏi. Khi điều đó xảy ra, ông dự đoán các tài sản giấy và cấu trúc vay nợ sẽ chịu thiệt hại nhiều nhất, trong khi các tài sản thực hiếm có sẽ cung cấp sự ổn định tương đối.

Dù dự báo của ông có chính xác hay không, thông điệp của ông rõ ràng: những rủi ro phía trước là mang tính cấu trúc, không phải chu kỳ, và đợt suy thoái tiếp theo có thể thách thức các giả định đã tồn tại hàng thập kỷ.