#预测市场 Nhìn thấy sự phục hồi của thị trường dự đoán lần này, tôi lại nhớ đến giai đoạn lịch sử 2017-2018. Lúc đó cũng có người cổ súy cho thị trường dự đoán, kết quả thì sao? Phần lớn các dự án biến mất trong mùa đông lạnh giá. Và giờ đây, Sở Giao dịch Liên bang đầu tư 20 tỷ USD vào Polymarket, Coinbase trực tiếp mua lại The Clearing Company, Kraken cũng dự kiến tham gia vào năm 2026 — điểm khác biệt lần này là gì?

Từ khóa: Quy định rõ ràng. Đây mới là thứ thực sự thay đổi quy tắc chơi. Robinhood, Coinbase — những người chơi lâu năm sẽ không mù quáng đặt cược, họ đang chờ đợi khoảnh khắc này. Việc SEC thực thi pháp luật cứng rắn cuối cùng vẫn thất bại — buộc các nhà sáng lập rút lui, thay vào đó tạo cơ hội cho các ông lớn tài chính truyền thống định hướng ngành công nghiệp. Nhìn thái độ chuyển hướng vào năm 2025, đây không phải là đột phá công nghệ, mà là kết quả tất yếu của chu kỳ chính trị.

Tương tự với stablecoin. Tether đã trở thành một trong những công ty có lợi nhuận cao nhất trên đầu người, điều này nói lên điều gì? Chứng tỏ hạ tầng tài chính cơ bản mới là vua. Còn những dự án từng hô hào "cách mạng tài chính phi tập trung" thì sao? Phán quyết 15 năm tù của Do Kwon chỉ là một trong nhiều thất bại trong chu kỳ này, và là một trong những trường hợp kịch tính nhất.

Logic đằng sau danh sách những người chiến thắng lần này rất rõ ràng: có các ông lớn + hạ tầng tuân thủ + nhu cầu rõ ràng. Thị trường dự đoán từ "công cụ tăng lượng truy cập" trở thành sản phẩm giao dịch thực sự chính là nhờ vào sự hợp lý của bộ quy tắc này. Lịch sử sẽ lặp lại, nhưng không hoàn toàn sao chép. Lần này, sự tham gia của các ông lớn mới là bắt đầu của câu chuyện, chứ không phải kết thúc.