Cuộc cạnh tranh trong hành lang DEX hợp đồng vĩnh viễn đang bước vào giai đoạn mới. Các dự án mới nổi như Lighter có thể hot cho thấy thị trường vẫn đang tìm kiếm trải nghiệm giao dịch tốt hơn. Nhìn về phía trước đến năm 2026, hành lang Perp DEX này đáng để tiếp tục theo dõi — không chỉ vì nhu cầu cấp bách của giao dịch phái sinh vẫn còn, mà còn vì vẫn còn rất nhiều không gian tối ưu hóa ở cấp độ kỹ thuật.

Những điểm yếu của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi hiện tại rất rõ ràng: vấn đề trượt giá, tính thanh khoản phân tán, hiệu suất vốn không đủ cao. Những vấn đề này tồn tại, về cơ bản là do những hạn chế của cơ chế AMM hiện tại trong các kịch bản giao dịch với đòn bẩy cao. Những dự án có thể tìm ra ý tưởng mới về độ sâu sách lệnh, hiệu quả khớp lệnh hoặc quản lý rủi ro sẽ tự nhiên nhận được sự chú ý.

Bố cục năm 2026 có thể sẽ như thế này: các Perp DEX hàng đầu tiếp tục củng cố vị trí của họ, nhưng những người chơi sáng tạo cũng có thể cắt được một phần thị trường thông qua cạnh tranh khác biệt. Các nền tảng có hiệu quả vốn cao, trải nghiệm giao dịch mượt mà, mô hình bảo mật rõ ràng sẽ được ưa chuộng hơn. Đây cũng là lý do tại sao việc theo dõi sát sao động thái của hành lang này ngay bây giờ rất cần thiết — cơ hội tăng trưởng vòng tiếp theo nằm trong tay những dự án làm tốt các chi tiết.