Ổn định tiền mã hóa lợi nhuận hoạt động đó là chuyện gì——Làm thế nào để ăn đủ chu kỳ mà không bị cắt

Trước và sau khi một sàn giao dịch hàng đầu thúc đẩy hoạt động ổn định tiền mã hóa 20%, tình trạng chênh lệch giá của đồng này đã đảo chiều rõ ràng. Ban đầu là mức chiết khấu -0.1%, khi hoạt động bắt đầu thì trở thành chênh lệch dương. Đối với những người theo đuổi lợi nhuận, biến động giá trực tiếp cắt đi một phần lợi nhuận.

Có hai con đường để đi. Một là theo đuổi chạy theo xu hướng, bán trước; hai là mượn tiền để tránh rủi ro, ăn từ đầu đến cuối. Đã mượn rồi, sao không tranh thủ đòn bẩy của DeFi? Nhiều giao thức chồng chất, lợi nhuận có thể nhân lên gấp nhiều lần.

**Phân tích ý tưởng cốt lõi**

Pendle của PT-USDai hiện có lợi suất hàng năm 7.28%. Đồng này có thể dùng làm tài sản thế chấp trong Morpho, vay USDT với lãi suất hàng năm 1.1%—chênh lệch đó chính là cơ hội chênh lệch đầu tiên.

Aster của asUSDF lợi suất hàng năm 5.2%. Để thế chấp trong Lista, có thể vay USD1 với chi phí 2.9%—lại thêm một tầng không gian.

Cuối cùng là lợi nhuận hoạt động 20% hàng ngày. Ba tầng cộng lại, không gian lợi nhuận hàng năm sẽ rất lớn.

**Các bước thực tế**

1. Mua PT-USDai trên chuỗi Arbitrum
2. Thế chấp vào Morpho, vay 90% số USDT gốc
3. Nạp USDT từ Arbitrum vào sàn giao dịch, rồi rút sang BSC
4. Dùng DEX đổi USDT lấy USDF, gửi đi staking để đổi lấy asUSDF
5. Thế chấp asUSDF vào Lista, vay 90% USD1 gốc
6. Đưa USD1 vào quỹ tiết kiệm lợi suất 20%

**Chi tiết kiểm soát rủi ro**

Cả hai bên đều có mức độ an toàn vay mượn khá cao. Mức thanh lý của Morpho và Lista (LLTV) đều là 91.5%, vay 90% tỷ lệ tương đối an toàn, rủi ro thanh lý có thể kiểm soát.

Ngoài ra còn một điểm—khi rút USDF thành USDT sẽ bị trừ phí 0.1%. Nhưng khi đổi trên DEX, thường có thể mua USDF với giá tốt hơn, chênh lệch giá đủ để bù đắp khoản phí này.

**Lời cuối**

Mỗi lần thêm một giao thức DeFi, rủi ro dự án lại tăng thêm một phần. Cách kết hợp này chỉ mang tính chia sẻ thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Việc có nên tham gia hay không, cần tự đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.