Bitcoin giảm xuống dưới 90.000 USD, tại sao thị trường tiền mã hóa lại mất đà dưới áp lực ba chiều

Ngày 8 tháng 1, thị trường tiền điện tử suy yếu chung. Tổng vốn hóa thị trường giảm từ 3,27 nghìn tỷ đô la của ngày trước xuống 3,2 nghìn tỷ đô la, giảm khoảng 2%. Bitcoin giảm xuống gần 90.700 đô la, còn Ethereum thậm chí phá vỡ mức hỗ trợ chính ở 3.200 đô la, giảm gần 3,7%. Đằng sau đợt điều chỉnh này không phải do một yếu tố đơn lẻ, mà là sự giải phóng tập trung của ba áp lực: tình hình tài chính, cảm xúc thị trường và kỳ vọng vĩ mô.

Tụt từ đỉnh cao: Ghi lại lợi nhuận ngắn hạn bùng nổ tập trung

Sự tăng giá liên tục trong ngắn hạn đã gieo hạt cho sự điều chỉnh hôm nay. Theo thông tin mới nhất, từ ngày 1-7 tháng 1, thị trường tiền điện tử chung tăng hơn 8%, Bitcoin thậm chí còn tăng lên 94.400 đô la. Sự phục hồi nhanh chóng như vậy tự nhiên thu hút một lượng lớn vốn đuổi theo cao.

Khi giá lên đến mức cao nhất của giai đoạn, những người nắm giữ bắt đầu chốt lời. Đây là xu hướng điển hình trên các tài sản tiền điện tử — sự tăng liên tục trong ngắn hạn thường gây ra áp lực ghi lại lợi nhuận ở mức cao. Từ 94.400 đô la giảm xuống 90.700 đô la, mặc dù mức giảm không quá lớn, nhưng đủ để loại bỏ một phần vốn ngắn hạn đuổi theo cao.

Sự thay đổi tài chính ETF: Thái độ của tổ chức thay đổi

Điều đáng chú ý hơn là sự thay đổi của vốn ETF. Theo dữ liệu SoSoValue, Bitcoin ETF giao spot đã có dòng chảy ròng âm lũy tích khoảng 730 triệu đô la trong hai ngày gần đây. Đồng thời, Ethereum ETF kết thúc dòng chảy vào liên tục trước đó, với dòng chảy ròng âm một ngày gần 100 triệu đô la. ETF liên quan đến SOL cũng xuất hiện sự rút vốn rõ ràng.

Sự thay đổi này rất thú vị. Trước đó Bitcoin ETF luôn duy trì xu hướng dòng chảy vào, thậm chí còn nhập vốn 471 triệu đô la vào ngày 2 tháng 1. Nhưng từ dữ liệu hai ngày gần đây, vốn tổ chức rõ ràng thận trọng. Đây có thể có nghĩa là vốn lớn bắt đầu giảm vị trí ở mức cao, làm yếu động lực tăng của thị trường.

Sự bán ra của thợ đào làm tăng biến động

Phía cung cấp cũng đang tác động. Công ty khai thác Mỹ Riot Platforms tiết lộ rằng đã bán hơn 1.800 Bitcoin trong tháng 12 để duy trì dòng tiền hoạt động. Trong môi trường sâu giao dịch hạn chế, loại bán ra tập trung này thường khuếch đại biến động giá. Áp lực bán hàng của thợ đào và giảm vị trí của tổ chức tạo thành một tình huống “giết đôi”.

Dữ liệu việc làm ngày mai là yếu tố chính

Trong ngắn hạn, thị trường đang chờ đợi một chất xúc tác vĩ mô mới. Báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 9 tháng 1, dữ liệu này có thể quyết định hướng đi tiếp theo.

Theo kỳ vọng thị trường, nếu dữ liệu việc làm yếu, có thể tăng cường kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất trong tương lai, điều này là lợi ích cho các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum. Ngược lại, nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì môi trường lãi suất cao hơn lâu hơn, thị trường vẫn có thể phải đối mặt với sự biến động thêm.

Tóm tắt

Sự giảm giá hiện tại chủ yếu là sự điều chỉnh ngắn hạn chứ không phải là sự đảo ngược xu hướng. Ghi lại lợi nhuận, sự thay đổi tài chính ETF, bán hàng của thợ đào — ba yếu tố叠加gây ra cảm xúc thị trường giảm rõ rệt. Nhưng từ góc độ cơ bản, logic dài hạn của thị trường tiền điện tử không thay đổi — việc liên tục phát hành ETF của tổ chức, hỗ trợ chính sách của các quốc gia đối với tài sản kỹ thuật số (Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản đã xác định năm 2026 là “Năm kỹ thuật số”) những điều này đang âm thầm hỗ trợ thị trường.

Trong ngắn hạn, điều quan trọng là xem báo cáo việc làm của Mỹ sẽ hướng dẫn cảm xúc thị trường như thế nào. Nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng hoặc yếu, phản ứng tăng có thể sớm đến; nếu dữ liệu mạnh, sẽ cần nhiều thời gian hơn để tiêu hóa. Sự gia tăng biến động hiện tại, chính là thị trường đang chờ đợi sự hướng dẫn mới.