Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos vừa xác nhận rằng chúng ta đã đạt được mục tiêu lạm phát—nhưng vấn đề là: mức độ không chắc chắn đang ở mức cao nhất. Tuyên bố đó quan trọng hơn nhiều so với vẻ ngoài, đặc biệt nếu bạn theo dõi các biến động thị trường.

Khi các ngân hàng trung ương báo hiệu rằng họ đã đạt được mục tiêu của mình, điều đó thường hình thành kỳ vọng về các lộ trình lãi suất trong tương lai. Nhưng Guindos cũng đã nhấn mạnh phần không chắc chắn cao, đó mới là điểm mấu chốt. Thị trường ghét những điều không rõ ràng. Không gian tiền điện tử đặc biệt có xu hướng định giá lại tài sản khi điều kiện vĩ mô trở nên mơ hồ như vậy.

Điều rút ra? Chúng ta đang ở một điểm ngoặt. Việc đạt mục tiêu lạm phát có thể hỗ trợ cho một sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, nhưng sự không chắc chắn liên quan đến các yếu tố địa chính trị, thị trường năng lượng và khả năng phục hồi kinh tế rộng lớn hơn có nghĩa là các nhà giao dịch cần phải cảnh giác. Đây chính xác là loại bình luận của ngân hàng trung ương có thể kích hoạt việc định giá lại các tài sản rủi ro, bao gồm cả vị thế crypto. Hãy để mắt đến những gì ECB sẽ làm tiếp theo—những thay đổi chính sách ở đây thường gây ra những làn sóng lan tỏa qua thị trường tài sản kỹ thuật số.