Đến năm 2026, khung pháp lý toàn cầu ngày càng hoàn thiện, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang trải qua một làn sóng sàng lọc sâu sắc. Những dự án không chuẩn bị tốt về tuân thủ pháp luật ngày càng bị thu hẹp không gian tồn tại, trong khi các dự án đã sớm chuẩn bị lại trở thành những người chiến thắng.

Có một hiện tượng thú vị — một số dự án xem việc tuân thủ pháp luật như một lợi thế cạnh tranh cốt lõi để xây dựng. Lấy dự án Walrus làm ví dụ, họ tích hợp một bộ động cơ kiểm toán thông minh có thể tự động kiểm tra tuân thủ dựa trên kho quy tắc quản lý toàn cầu. Ví dụ, đối mặt với thị trường EU, hệ thống sẽ bắt buộc yêu cầu tạo báo cáo đánh giá tác động môi trường; đối với thị trường Mỹ, tự động tạo ra các tài liệu cảnh báo rủi ro phù hợp với quy tắc 10b-5. Những công việc nặng nhọc này để máy móc làm, thực sự có thể giảm thiểu đáng kể khả năng sai sót của con người.

Điều sáng tạo hơn nữa là họ sử dụng công nghệ zk-SNARKs để thực hiện xác thực KYC không tiết lộ thông tin — vừa đáp ứng yêu cầu quản lý, vừa không bán sạch dữ liệu người dùng. Điểm cân bằng giữa "tuân thủ mà không tiết lộ bí mật" này đặc biệt hấp dẫn đối với các khách hàng tổ chức.

Theo hiệu quả thực tế, mô hình sandbox quản lý của Walrus thông qua NFT động để cấp quyền miễn trừ tạm thời cho người dùng ở các khu vực cụ thể, đã giúp giải quyết hiệu quả các khác biệt về quy định pháp lý giữa các khu vực. Dữ liệu quý III năm ngoái cho thấy, hệ thống này đã giúp 3 nhà phát hành hoàn thành huy động vốn RWA xuyên biên giới, chứng tỏ khả năng thương mại hóa đã có quy trình rõ ràng.

Điều đáng chú ý nhất là sự thay đổi trong cấu trúc các thành phần tham gia hệ sinh thái. Khi luật GENIUS của Mỹ và khung pháp lý MiCA của châu Âu chính thức có hiệu lực, tỷ lệ người dùng tổ chức trong các dự án này liên tục tăng, đã có hơn 30 tổ chức đầu tư nhỏ và vừa gia nhập hệ sinh thái. Con số này mang ý nghĩa gì? Cho thấy các tổ chức chuyên nghiệp bắt đầu "bỏ phiếu bằng chân" — họ sẵn sàng phân bổ tài sản vào những dự án coi trọng tuân thủ pháp luật.

Đối với các người tham gia, việc chọn lựa các dự án này không chỉ là vấn đề phân bổ tài sản, mà còn là cách để tránh rủi ro pháp lý. Tuân thủ pháp luật chính là "bến đỗ an toàn" trong bối cảnh mới.