Dù thị trường hôm nay vẫn đóng cửa xanh, nhưng giả nến xanh không phá vỡ nhịp điệu liên tục tăng. Phán đoán của tôi rất rõ ràng: đợt行情 này vẫn đang diễn ra, tuần tới vẫn có khả năng đạt đỉnh mới. Tuy nhiên, cần chuẩn bị tâm lý, xác suất cao sẽ xuất hiện nhịp giảm trước rồi mới tăng để tiêu hóa những bất đồng trên thị trường.

Hiện tại, dù bạn nhìn nhận thị trường theo hướng giảm hay tăng, nếu muốn tăng cường cơ hội giao dịch trong tuần tới, 4 điểm nhắc nhở này đáng để dành thời gian hiểu rõ.

**Nhìn nhận thị trường**

Thành thật mà nói, sau khi đóng cửa ngày hôm qua, tôi đã có những do dự hiếm gặp. Đến vị trí hiện tại, rõ ràng đã vượt quá phạm vi phân tích kỹ thuật thông thường có thể giải thích — đây là sự cộng hưởng của nhiều yếu tố: chính sách mới, chu kỳ ngành, chuyển đổi kinh tế.

Từ thứ Hai tuần này với 12 ngày liên tiếp tăng, ngoài kỷ lục lịch sử 99 ngày liên tiếp tăng của thế kỷ trước, không còn tham chiếu nào khác. Dù hôm nay chỉ duy trì được 15 ngày liên tiếp bằng nến giả, nhưng cần một ngày giao dịch tiếp theo để xác nhận xu hướng này.

Điều quan trọng là, hôm nay là sự phân hóa của các chỉ số, nhưng hiệu quả lợi nhuận của hai sàn lại còn lớn hơn hôm qua. Dù số lượng cổ phiếu tăng đã thu hẹp còn 3731 mã, nhưng vẫn áp đảo số giảm 1595 mã. Vậy vấn đề thực sự là: tại sao sự phân hóa không rõ ràng? Hiểu được điều này, vừa có thể nâng cao cảm giác thị trường, vừa giúp xác định rõ hơn trong tuần tới.

**Logic thực sự của việc tăng lớn hơn giảm**

Đừng để chỉ số lừa dối, thực tế hôm nay行情 khá mạnh mẽ.

Từ cuối năm ngoái đến nay, theo dòng chính trung hạn, ngành hàng không vũ trụ thương mại không sụp đổ, công nghệ nhiệt hạch kiểm soát đã trở thành ngành chính gần như chắc chắn, sau kỳ nghỉ, liên kết não-máy cũng có thể phản ứng nhanh. Vấn đề là: dưới xu hướng công nghệ lớn, hai ngành đầu tiên có nền tảng vững chắc, còn ngành thứ ba chỉ dựa vào cảm xúc. Điều này cho thấy vốn hoàn toàn không bị phân hóa hôm qua làm sợ hãi, vẫn đang dồn lực săn lùng các dòng chính.

Nếu ngành hàng không vũ trụ vẫn chưa rút vốn, trong khi công nghệ nhiệt hạch cùng lúc tăng tốc, thì ngành liên quan đến não-máy không thể phản ứng lại. Chi tiết then chốt là hôm nay thị trường A không tăng khối lượng, ngược lại còn giảm 553 tỷ, điều này phản ánh kỳ vọng lạc quan mạnh mẽ của thị trường.

Vốn dùng cảm xúc để biến sự phân hóa thành đồng thuận, không phải là thao tác một chiều của chủ đạo, mà là toàn bộ dòng vốn đồng tình với hướng đi lớn của công nghệ. Đặc điểm của行情 này là tốc độ dòng tiền nhanh hơn chỉ số tăng giảm, vì vậy không chỉ nhìn vào chỉ số giảm, mà còn phải nhìn rõ độ chính xác của dòng tiền tấn công và sự nhất quán của cảm xúc.

Điều quan trọng nhất là, dòng vốn tập trung vào các dòng chính không buông, tạo ra hiệu ứng hút chân không liên tục thu hút dòng tiền chờ đợi vào thị trường. Khi các cổ phiếu dẫn đầu không thể đột phá, lại sợ rủi ro phân hóa dòng chính, dòng tiền tự nhiên sẽ chuyển sang các ngành liên quan, đó chính là lý do tại sao hôm nay chỉ số yếu đi nhưng hai sàn vẫn tăng lớn hơn giảm.

**Từ góc nhìn dòng chính, cơ hội**

Nhìn lại lịch sử, mỗi khi thị trường xuất hiện nhiều dòng chính cùng lúc, mà không có dòng vốn mới gia nhập, sẽ sớm phân hóa — giống như cuộc thi ngựa, cuối cùng chỉ còn lại con đường trung tâm xuyên suốt xu hướng công nghệ. Vốn bắn ra sẽ hướng tới các ngành khác, tìm kiếm dòng chính ngắn hạn tiếp theo.

Gần đây, bán dẫn và trí tuệ nhân tạo đều có lợi ích vĩ mô tích cực. Lợi ích của ngành bán dẫn gồm kiểm soát xuất khẩu vật phẩm dùng hai mục đích và điều tra chống bán phá giá silic clorua dihydride, cả hai đều trong giai đoạn phát triển từ đầu năm đến nay. Trong đó, vật phẩm dùng hai mục đích gồm đất hiếm, sợi carbon và các vật liệu quan trọng khác; silic clorua dihydride là vật liệu cốt lõi cho in ấn wafer, không có nó không thể làm lớp cách điện và dẫn điện.

Nhiều người không biết lợi ích này mạnh đến mức nào: Nhật Bản chiếm hơn 30% thị phần silic clorua dihydride toàn cầu, hơn 60% trong cấp độ điện tử cao cấp, trong khi Trung Quốc phụ thuộc hơn 75% vào quy trình cao cấp của ngành này! Các biện pháp kiểm soát và chống bán phá giá này đã tái cấu trúc chuỗi cung ứng bán dẫn, là lợi ích vĩ mô mạnh nhất trong hai năm gần đây, chỉ cần thời gian để phát huy.

Về trí tuệ nhân tạo, còn rõ ràng hơn — tối qua, 8 bộ ngành cùng ban hành ý kiến và kế hoạch hành động, trực tiếp đặt mục tiêu định lượng cho 2027 đến 2028. Trí tuệ nhân tạo đã từ giai đoạn khái niệm nhảy sang giai đoạn thực thi, tính bền vững và tiềm năng còn rất lớn.

Kinh tế tầm thấp và robot người hình cũng có khả năng trở thành dòng chính ngắn hạn mới. Trong bối cảnh phát triển nhanh của bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, chính sách liên tục thúc đẩy, kỳ vọng về phổ quát hóa các kịch cảnh đã đạt đỉnh, chính xác chạm vào điểm xuất phát của năng lực sản xuất mới.

**Tiến bước theo sóng**

Cuối cùng, bất kể ai cuối cùng bắt được sự phân hóa của dòng chính, đều mở ra không gian giao dịch mới cho chủ đạo, thúc đẩy chỉ số tiến lên. Nhưng tuần tới không có logic tăng lượng dòng tiền mới, nên hướng đi vẫn giữ nguyên, nhưng không loại trừ các đợt sóng lên xuống. Như đã nói trước, tuần tới vẫn có đỉnh mới, nhưng xác suất cao là giảm trước rồi mới tăng để tiêu hóa các bất đồng.

Nhìn lại 15 ngày liên tiếp tăng, đã không còn cần so sánh với quá khứ — làn sóng của thời đại sẽ rửa trôi những kinh nghiệm cũ, logic mới tự nhiên bật ra trong động lực nội sinh. Giống như dự đoán về sự phân hóa dòng chính trước đó, mỗi biến đổi đều là tiếng vang của chuyển đổi kinh tế và nâng cấp ngành trong thị trường vốn.

Liệu đợt行情 này có dừng lại ở 15 ngày liên tiếp tăng, thật lòng mà nói, điều đó không làm ảnh hưởng đến hướng dài hạn của xu hướng tăng chậm. So với việc tranh luận xem đợt sóng nào cao hơn, thì việc theo xu hướng, bước theo sóng rõ ràng quan trọng hơn.