Gần đây có một sự kiện thú vị. Công ty soạn chỉ số lớn nhất toàn cầu đã thay đổi một quy tắc — nó quyết định tạm thời không loại bỏ một công ty quỹ bitcoin hàng đầu, nhưng đã đưa ra một điều khoản ẩn.

Điểm then chốt ở đây: công ty này sau này phát hành cổ phiếu mới, trọng số chỉ số sẽ không tính. Ý nghĩa là gì? Tức là các quỹ theo dõi chỉ số thụ động sẽ không tự động theo phong trào mua những cổ phiếu mới này.

Điều đó phá vỡ cái gì? Lý thuyết ban đầu là: công ty phát hành cổ phiếu mới → huy động tiền → mua bitcoin → cổ phiếu tăng giá → quỹ theo mua → dòng tiền chảy liên tục đổ vào. Bây giờ vòng tuần hoàn này đã dứt.

Quỹ thụ động không theo kịp nữa, hiệu suất huy động tài chính tự nhiên sẽ bị suy giảm đáng kể.

Tình huống tương tự cũng sẽ ảnh hưởng đến một số công ty quỹ bitcoin khác. Điều này sẽ là một hạn chế không nhỏ đối với kế hoạch phát hành sau này của chúng.