Ngân hàng có giấy phép Mỹ Telcoin chính thức khai trương, phát hành stablecoin eUSD, đã triển khai trên Ethereum và Polygon. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ một ngân hàng truyền thống phát hành stablecoin USD, đánh dấu một sự tiếp xúc quan trọng giữa Wall Street và hệ sinh thái blockchain.

**eUSD là gì?**
Nói một cách đơn giản, đó là một tài sản blockchain được neo giá 1:1 với đôla Mỹ, lưu thông trên Ethereum và Polygon. Mô hình này chuyển tín dụng tài chính truyền thống lên chuỗi, tương đương với việc đưa sự bảo lãnh của hệ thống ngân hàng vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Đối với người dùng, có thêm một lựa chọn stablecoin từ một tổ chức được cấp phép.

**Tại sao chọn hai chuỗi này?**
Ethereum là chuỗi hợp đồng thông minh có hệ sinh thái hoàn chỉnh nhất, trong khi Polygon hoạt động sôi động do chi phí giao dịch thấp. Sự kết hợp này bao phủ các người dùng DeFi chính thống, eUSD có thể lưu thông hiệu quả trong hai nhóm luồng lưu lượng khác nhau. Từ góc độ sàn giao dịch, chiến lược triển khai này đảm bảo tiếp cận thị trường đầy đủ.

**Xem xét thực tế**
Tuy nhiên, sự vật không đơn giản như vậy. Thứ nhất, việc ngân hàng Mỹ phát hành stablecoin vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm, khuôn khổ quy định vẫn đang phát triển, còn tồn tại tính không chắc chắn của những điều chỉnh chính sách. Thứ hai, USDT và USDC đã chiếm vững thị trường, muốn eUSD tạo nên tác động cần sự hỗ trợ từ các trường hợp ứng dụng thực tế, chỉ có sự bảo lãnh của ngân hàng là không đủ. Cuối cùng, sự sụp đổ của UST năm ngoái nhắc nhở mọi người rằng, ngay cả khi có sự bảo lãnh của tổ chức, rủi ro hệ thống vẫn tồn tại — nếu phía phát hành gặp vấn đề, tài sản của người dùng vẫn phải đối mặt với rủi ro.

Tin tức này trên ngắn hạn là tích cực đối với hệ sinh thái Ethereum và Polygon, chứng minh rằng các tổ chức có thực lực sẵn sàng triển khai trên chuỗi. Nhưng nhìn dài hạn, eUSD có trở thành công cụ chủ yếu cho thanh toán xuyên biên giới hay không, vẫn phụ thuộc vào tỷ lệ áp dụng thực tế. Các tổ chức tài chính truyền thống lần lượt gia nhập đã trở thành xu hướng, câu hỏi tiếp theo là ai sẽ là người kế tiếp, đáng để chú ý.