Quản lý $7 Triệu tỷ, Schwab thảo luận về Tương lai của Bitcoin – "Tích cực vào năm 2026, nhưng…"

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Quản lý $7 Triệu, Schwab Thảo Luận Tương Lai của Bitcoin – “Tích cực vào năm 2026, Nhưng…” Liên kết gốc: Khi Bitcoin (BTC) bước vào năm 2026, nó vừa được hỗ trợ bởi thanh khoản toàn cầu vừa đối mặt với những lo ngại từ các nhà đầu tư theo lý thuyết “chu kỳ giảm một nửa”.

Theo Jim Ferraioli, giám đốc nghiên cứu và chiến lược tiền điện tử tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab, giá Bitcoin tiếp tục phản ánh sự kết hợp phức tạp giữa các xu hướng vĩ mô dài hạn và các phát triển đặc thù của thị trường.

Ferraioli cho biết có ba lực lượng dài hạn cơ bản và bảy yếu tố ngắn hạn đang hình thành nên Bitcoin. Các yếu tố dài hạn bao gồm sự thay đổi trong cung tiền M2 toàn cầu, khả năng chống lạm phát của Bitcoin và tốc độ tăng cung ngày càng chậm lại, cũng như tỷ lệ chấp nhận chung của nó. Các yếu tố ngắn hạn bao gồm khẩu vị rủi ro của thị trường, lãi suất, sức mạnh của đồng USD, mùa vụ, lượng thanh khoản dư thừa do các ngân hàng trung ương cung cấp, nguồn cung các ví Bitcoin lớn, và lây nhiễm tài chính.

Một số chỉ số ngắn hạn này phù hợp với Bitcoin vào đầu năm 2026. Ferraioli lưu ý rằng các vị thế phái sinh đầu cơ đã kích hoạt đợt bán tháo mạnh cuối năm 2025 đã phần lớn được giải tỏa, trong khi spread tín dụng vẫn còn chặt chẽ. “Môi trường rủi ro cao trong cổ phiếu hỗ trợ tiền điện tử, tài sản rủi ro tối thượng,” nhà phân tích nói, lập luận rằng sự mở rộng thanh khoản toàn cầu trở lại cũng đang tạo thêm động lực.

Chính sách của ngân hàng trung ương cũng có thể mang lại sự thúc đẩy tiềm năng. Ferraioli nhận định rằng việc thắt chặt định lượng đã kết thúc và bảng cân đối bắt đầu tăng trưởng trở lại, ông nói: “Chúng tôi dự đoán lãi suất và đồng đô la sẽ tiếp tục giảm trong năm nay. Điều kiện thanh khoản hỗ trợ Bitcoin.”

Tuy nhiên, vẫn còn một số trở ngại. Ferraioli cho biết việc chấp nhận có thể chậm lại trong nửa đầu năm, đặc biệt sau sự biến động vào cuối năm 2025, nhưng ông tin rằng xu hướng này có thể đảo chiều nếu rõ ràng về quy định tăng lên. “Việc thông qua luật pháp rõ ràng về quy định có thể thúc đẩy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức chân chính,” nhà phân tích nói, thêm rằng các biện pháp như vậy có thể tạo niềm tin vào ngành.

Lý thuyết chu kỳ giảm một nửa cũng đóng vai trò quan trọng trong tâm lý nhà đầu tư. Theo Ferraioli, năm thứ ba sau khi giảm một nửa đã thể hiện hiệu suất yếu trong lịch sử, và nhóm lớn các nhà đầu tư tin vào lý thuyết này có thể gây áp lực giảm giá cho năm 2026. Tuy nhiên, xét về cung tiền dài hạn và động thái thanh khoản, triển vọng tổng thể của Bitcoin vẫn tích cực.

Nhà phân tích lưu ý rằng Bitcoin đã tăng trung bình khoảng 70% mỗi năm kể từ mức thấp năm 2017, nhưng chỉ số này được sử dụng để làm mượt độ biến động. Trong khi Ferraioli dự đoán lợi nhuận sẽ tích cực vào năm 2026, ông dự báo rằng chúng sẽ vẫn thấp hơn đáng kể so với trung bình lịch sử.

Hơn nữa, mối quan hệ của Bitcoin với các tài sản truyền thống cũng đang có dấu hiệu thay đổi. Ferraioli cho biết ông kỳ vọng đồng tiền điện tử này sẽ ít phụ thuộc hơn vào các yếu tố vĩ mô rộng lớn và các loại tài sản khác, lưu ý rằng trong khi mối tương quan với các cổ phiếu AI lớn vẫn cao, mối liên hệ với các chỉ số thị trường chứng khoán chung đang dần yếu đi. Xu hướng này cho thấy Bitcoin có thể có động thái giá đặc trưng hơn trong năm 2026 và những năm tiếp theo.