Hiểu về Biến động trong Thị trường: Hướng dẫn Thực hành cho Nhà đầu tư

Volatility là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với khoản đầu tư của bạn?

Volatility là sự biến động liên tục của giá cả mà các tài sản tài chính như cổ phiếu, chỉ số, tiền tệ, hàng hóa và tiền điện tử trải qua. Đó là sự dao động về giá xảy ra cả trong ngắn hạn lẫn dài hạn, và là đặc điểm vốn có của thị trường mà các nhà đầu tư không thể tránh khỏi.

Mặc dù trên các phương tiện truyền thông thường trình bày volatility như là đồng nghĩa của rủi ro và sự không chắc chắn, thực tế lại khác biệt. Đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm, volatility đơn giản chỉ là một phần của trò chơi. Điều cốt yếu là hiểu rằng volatility đại diện cho cả cơ hội lợi nhuận lẫn rủi ro mất mát, tùy thuộc vào cách bạn quản lý nó theo chiến lược và mức độ chịu đựng rủi ro của mình.

Định nghĩa sâu: cách hoạt động của volatility

Khi nói về volatility theo thuật ngữ kỹ thuật, chúng ta đề cập đến xu hướng của một tài sản dao động nhanh chóng và đáng kể so với trung bình lịch sử của nó. Những thay đổi này thường bị thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài như sự kiện kinh tế, chính trị, thay đổi trong tâm lý thị trường và biến động cung cầu.

Điều quan trọng ở đây là: volatility không chỉ bao gồm các đợt giảm giá. Nó cũng có thể biểu hiện qua các đợt tăng đột biến. Một tài sản có độ biến động cao sẽ trải qua các đỉnh và đáy rõ rệt trong thời gian ngắn, trong khi một tài sản có độ biến động thấp sẽ duy trì các biến động nhỏ hơn, ổn định hơn.

Hai loại volatility chính bạn cần biết

Volatility lịch sử: Được tính dựa trên phân tích dữ liệu quá khứ để đo lường mức độ biến động lợi nhuận của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Dù hữu ích như một tham chiếu, nhưng cần nhớ rằng kết quả quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai.

Volatility ngụ ý: Đo lường kỳ vọng của thị trường về độ biến động trong tương lai dựa trên giá hiện tại của các công cụ phái sinh như quyền chọn. Nó phản ánh sự không chắc chắn và cảm xúc của thị trường. Khi tâm lý giảm sút, volatility tăng; khi tâm lý lạc quan, giảm. Tuy nhiên, các chỉ số này chỉ phản ánh một khoảnh khắc của cảm xúc hiện tại.

Cũng tồn tại volatility stochastics (thay đổi không thể dự đoán trước theo thời gian) và volatility định hướng (duy trì ổn định hoặc thay đổi theo cách dự đoán trước).

Điều gì tạo ra volatility trên thị trường

Chu kỳ kinh tế là động lực chính. Trong giai đoạn mở rộng kinh tế với lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và niềm tin tiêu dùng cao, volatility thường thấp. Nhưng trong thời kỳ suy thoái hoặc suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn và volatility tăng vọt.

Khủng hoảng năm 2008 và đại dịch COVID-19 là những ví dụ rõ ràng. Khi điều kiện kinh tế xấu đi nhanh chóng, các nhà đầu tư mất niềm tin và thị trường chịu các đợt giảm mạnh.

Các quyết định của chính phủ cũng đóng vai trò quan trọng. Các sắc lệnh quy định ảnh hưởng đến hiệu suất kinh tế và ngay lập tức tạo ra phản ứng trên giá các tài sản.

Dữ liệu vĩ mô quan trọng: lạm phát, tiêu dùng, GDP. Dữ liệu tích cực thúc đẩy niềm tin; tiêu cực làm giảm đi.

Ở cấp độ vi mô, các thay đổi về quy định, tin tức bất ngờ, thiên tai hoặc kết quả tài chính của các công ty tạo ra volatility trong các cổ phiếu cụ thể và các ngành của chúng.

Volatility: tác động khác nhau tùy theo khung thời gian đầu tư của bạn

Đối với nhà đầu tư dài hạn

Volatility là điều dự kiến. Trong thời kỳ biến động, điều quan trọng là giữ bình tĩnh và nhớ đến mục tiêu của bạn. Đừng hoảng loạn bán tất cả. Thị trường theo chu kỳ và có xu hướng phục hồi.

Các giai đoạn biến động có thể là cơ hội. Nếu bạn có sẵn thanh khoản, bạn có thể mua các tài sản với giá giảm. Nhưng điều quan trọng là: bạn cần có một quỹ dự phòng mạnh mẽ để tránh bán ra trong các thị trường giảm, và danh mục của bạn phải đa dạng tốt.

Hãy xem xét cân bằng lại định kỳ để duy trì phân bổ tài sản mong muốn và mức độ rủi ro mục tiêu của bạn.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn

Những nhà giao dịch này sống dựa vào volatility. Họ tận dụng các biến động nhanh để mua bán trong thời gian ngắn, thu lợi từ các biến động nhỏ về giá.

Volatility cũng làm tăng tính thanh khoản của thị trường, tạo điều kiện cho các lệnh vào ra nhanh chóng. Nhưng hãy cẩn thận: khó dự đoán các thay đổi về giá trong ngắn hạn. Đừng bao giờ đầu tư nhiều hơn số vốn bạn sẵn sàng mất hoàn toàn.

Volatility vs. Rủi ro: không phải là cùng một thứ

Hai thuật ngữ này thường bị nhầm lẫn, nhưng thực tế khác biệt.

Volatility đo mức độ dao động của giá một tài sản theo thời gian, thường được biểu diễn bằng độ lệch chuẩn của lợi nhuận.

Rủi ro là xác suất khoản đầu tư của bạn không đạt được lợi nhuận mong đợi; nói cách khác, khả năng mất một phần hoặc toàn bộ vốn của bạn.

Nguyên tắc cơ bản: rủi ro và lợi nhuận tỷ lệ thuận. Để chấp nhận nhiều rủi ro hơn, bạn kỳ vọng lợi nhuận cao hơn. Điều này bù đắp cho khả năng mất mát.

Cách đo lường volatility

Độ lệch chuẩn: Phương pháp phổ biến nhất. Tính toán mức độ phân tán của giá so với trung bình.

Beta: So sánh độ biến động của một tài sản (ví dụ, cổ phiếu Tesla) so với một chỉ số thị trường (như S&P 500).

ATR (Chỉ số phạm vi thực trung bình): Đo khoảng cách lớn nhất giữa đỉnh và đáy của ngày hiện tại và ngày trước đó.

Chỉ số volatility: Các công cụ như VIX đo mức độ không chắc chắn của thị trường dựa trên các quyền chọn của S&P 500. VIX cao hơn cho thấy kỳ vọng volatility lớn hơn. Được xem như một chỉ số “nỗi sợ” của thị trường.

Quan trọng: không phương pháp nào dự đoán chính xác tuyệt đối volatility trong tương lai. Sử dụng chúng như các công cụ thông tin, nhận thức rõ giới hạn của chúng.

Các chỉ số volatility quan trọng nhất

VIX là nổi tiếng nhất, nhưng còn có các chỉ số khác:

• VXN: Cho chỉ số Nasdaq-100
• VXD: Cho chỉ số Dow Jones Industrial Average
• RVX: Cho Russell 2000
• STOXX 50 VOLATILITY: Cho thị trường châu Âu
• Các chỉ số ngành như VXGOG (ngành công nghệ) và VXXLE (ngành năng lượng)

Các chỉ số này có xu hướng ngược lại với các chỉ số chứng khoán truyền thống. Khi tăng, chúng báo hiệu sự bất ổn; khi giảm, thể hiện sự tin tưởng.

Đối với nhà đầu tư, các chỉ số volatility rất hữu ích vì chúng tiết lộ cách thị trường nhìn nhận rủi ro. Nếu bạn dự đoán volatility trong tương lai sẽ tăng, bạn có thể điều chỉnh danh mục phòng ngừa. Chúng cũng giúp xác định thời điểm mua hoặc bán tối ưu theo chiến lược của bạn.

Volatility theo loại tài sản

Cổ phiếu: Biến động do nhiều yếu tố nội tại (kết quả tài chính, quản lý, sản phẩm mới) và yếu tố bên ngoài (chính trị, kinh tế, công nghệ, lãi suất). Tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng đi kèm rủi ro mất mát lớn hơn so với trái phiếu hoặc tiền gửi.

Forex: Rất biến động. Thị trường ngoại hối hoạt động 24/7 phi tập trung, cho phép dao động liên tục của tỷ giá. Bất kỳ sự kiện toàn cầu nào cũng có tác động ngay lập tức. Thị trường này biến động hơn cổ phiếu hoặc trái phiếu.

Tiền điện tử: Trong số các tài sản biến động nhất. Ví dụ, Bitcoin đã từ dưới 3.500 đô la vào tháng 12 năm 2018 lên gần 20.000 đô la. Độ biến động cực đoan này do tính chất đầu cơ của thị trường và thiếu quy định. Được xem là khoản đầu tư rủi ro cao.

Chiến lược đầu tư phù hợp với hồ sơ của bạn

Mỗi nhà đầu tư là duy nhất. Danh mục của bạn phải phản ánh số vốn có, mức độ chịu đựng rủi ro và nhu cầu thanh khoản ngắn hạn lẫn dài hạn.

Một nhà đầu tư sắp nghỉ hưu và cần tiền sớm sẽ ưu tiên các khoản đầu tư bảo thủ, ít rủi ro. Một nhà đầu tư trẻ có nhiều thời gian hơn có thể chấp nhận độ biến động cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn về dài hạn.

Phần kết luận

Volatility là đặc trưng vốn có của thị trường tài chính. Nó không phải là thứ để tránh, mà là để quản lý. Nó có thể trở thành đồng minh của bạn nếu bạn hiểu cách thị trường hoạt động, nhận biết chiến lược cá nhân, tính toán nhu cầu vốn theo các khung thời gian khác nhau và xác định rõ mức độ chịu đựng rủi ro của mình.

Bước tiếp theo là phân tích volatility lịch sử, hiện tại và dự kiến của các tài sản bạn quan tâm (sử dụng các chỉ số volatility) để xác định xem chúng có phù hợp với kỳ vọng và mục tiêu của bạn không.

Quản lý rủi ro liên quan đến volatility đúng cách chính là điều phân biệt các nhà đầu tư thành công với những người thua lỗ. Hãy chuẩn bị, đa dạng hóa danh mục, và duy trì kỷ luật ngay cả khi thị trường biến động mạnh.