Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất theo kỳ hạn lên mức cao nhất trong 30 năm, nhưng đồng yên lại bất ngờ giảm mạnh xuống mức 157.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hôm nay đúng lịch trình đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 0.75%, ghi nhận mức cao nhất trong ba mươi năm. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại khiến người ta bất ngờ — đồng yên không những không tăng giá nhờ tin tốt, mà còn giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Âu, cặp USD/JPY tăng vọt 0.85%, chạm mức khoảng 156.90, gần sát ngưỡng 157.00.

Tín hiệu diều hâu của ngân hàng trung ương không đủ để đáp ứng kỳ vọng của thị trường

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Ueda Kazuo tại cuộc họp báo đã nhấn mạnh lại rằng, nếu dữ liệu kinh tế và xu hướng giá cả phù hợp với dự kiến, và xu hướng cải thiện duy trì, ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh việc nâng lãi suất. Lời phát biểu này đáng lý phải hỗ trợ đồng yên, nhưng thị trường vẫn còn hoài nghi về khả năng thực thi thực sự của họ.

Vấn đề then chốt là — ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất thêm bao nhiêu và vào thời điểm nào trong năm 2026, hiện tại chưa có hướng dẫn rõ ràng. Sự mơ hồ về triển vọng chính sách này lại càng làm tăng tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư, khiến đồng yên chịu áp lực nặng nề. Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách dovish của Fed trong cuộc họp tháng 1 đã giảm nhiệt, nhưng đồng USD vẫn duy trì đà tăng mạnh.

So sánh các đồng tiền chính: đồng yên chịu áp lực toàn diện

Bảng dưới đây là hình ảnh nhanh về diễn biến của các đồng tiền chính theo thời gian thực:

Trong số các đồng tiền chính, đồng yên là đồng chịu áp lực tồi tệ nhất, mất giá so với USD, EUR, CAD, thể hiện xu hướng giảm đơn hướng. Nhìn từ góc độ chỉ số CAD, đồng CAD gần như không biến động so với USD, cho thấy thị trường Bắc Mỹ khá ổn định, trái ngược rõ rệt với biến động lớn của đồng yên.

Chỉ số USD vượt đỉnh tuần, tâm lý bán đồng yên mạnh mẽ

Theo giá cập nhật mới nhất, chỉ số USD (DXY) theo dõi giá trị của USD so với sáu đồng tiền chính đã tiến gần 98.65, phá vỡ mức cao nhất trong tuần. Mặc dù dữ liệu lạm phát tháng 11 của Mỹ có phần giảm tốc, nhưng kỳ vọng về chính sách của Fed vẫn còn thận trọng, điều này tiếp tục hỗ trợ vị thế mạnh mẽ của đồng USD.

Ngược lại, áp lực bán đồng yên đến từ nhiều yếu tố: thiếu hướng dẫn rõ ràng về việc nâng lãi suất của ngân hàng trung ương, các giao dịch chênh lệch lãi suất dựa trên môi trường lãi suất thấp lâu dài khó thay đổi, cùng với sự phục hồi của các tài sản rủi ro toàn cầu thúc đẩy lực mua bù lại các vị thế chênh lệch lãi suất của đồng yên. Trong bối cảnh này, việc USD/JPY vượt qua ngưỡng 157 gần như đã trở thành nhận thức chung của thị trường.

Các nhà đầu tư đều cho rằng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cần cung cấp rõ ràng hơn về lộ trình nâng lãi suất để thực sự thay đổi xu hướng mất giá của đồng yên. Nếu không, dưới tác động của đồng USD mạnh và thanh khoản toàn cầu dồi dào, đồng yên vẫn sẽ chịu áp lực giảm giá dài hạn.