Đô la tăng giá khi hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm đi, yên Nhật chạm mức yếu nhất trong chín tháng

Kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng tiền tệ đã có sự thay đổi đáng kể, với những tác động lan tỏa qua các thị trường ngoại hối. Đồng yên đã giảm mạnh, giao dịch ở mức 155.29 per dollar—mức thấp nhất trong hơn chín tháng—khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương.

Những kỳ vọng Fed thay đổi định hình lại động thái tiền tệ

Xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã co lại rõ rệt. Các hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá chỉ còn 43% khả năng xảy ra một đợt giảm như vậy, giảm đáng kể so với mức 62% ghi nhận chỉ cách đó bảy ngày. Sự điều chỉnh này phản ánh tâm lý thị trường thay đổi về quỹ đạo chính sách của Fed hướng tới cuộc họp ngày 10 tháng 12.

Đồng đô la đã hưởng lợi đáng kể từ sự thay đổi kỳ vọng này, tăng cường sức mạnh khi các nhà đầu tư ngày càng chuẩn bị cho kịch bản lãi suất có thể bị trì hoãn hoặc giảm dần chậm hơn so với dự kiến trước đó. Ngược lại, đồng yên đã gánh chịu phần lớn tác động của sự điều chỉnh này, giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ tháng 3.

Suy yếu của thị trường lao động làm phức tạp con đường phía trước của Fed

Nền tảng cho sự đánh giá lại này là dữ liệu kinh tế ngày càng xấu đi từ lĩnh vực việc làm. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả thị trường lao động là “chậm chạp,” lưu ý rằng các doanh nghiệp ngày càng thận trọng hơn trong việc tuyển dụng. Các dấu hiệu về khả năng sa thải và hoạt động tuyển dụng ảm đạm đã xuất hiện, bị ảnh hưởng bởi các chính sách thay đổi và việc áp dụng trí tuệ nhân tạo ngày càng nhanh trong các ngành công nghiệp.

Việc công bố số liệu bảng lương của Mỹ cho tháng 9 vào thứ Năm dự kiến sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng về bước đi tiếp theo của Fed. Dữ liệu việc làm này có khả năng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu ngân hàng trung ương có tiếp tục giảm lãi suất hay giữ nguyên lập trường hiện tại.

Các nhà phân tích tại ING nhận định rằng “nếu Fed giữ nguyên trong tháng 12, đó có thể chỉ là một đợt tạm dừng,” cho thấy các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến của thị trường lao động và các chỉ số kinh tế rộng hơn.

Các quan chức Nhật Bản bày tỏ lo ngại về đồng yên mất giá

Sự giảm giá của đồng yên đã thúc đẩy phản ứng nhanh chóng từ các nhà hoạch định chính sách Tokyo. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama bày tỏ lo ngại về “những động thái một chiều, nhanh chóng” trên thị trường ngoại hối và các hậu quả kinh tế tiềm tàng trong cuộc họp báo. Một cuộc họp giữa Thủ tướng Sanae Takaichi và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda dự kiến sẽ thảo luận về những áp lực này đối với đồng tiền.

Ảnh hưởng rộng hơn của thị trường và điều chỉnh lợi suất

Sự không chắc chắn xung quanh chính sách của Fed và điều kiện thị trường lao động đã ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm, phản ánh tâm lý rủi ro giảm sút lan tỏa trong thị trường.

Lợi suất trái phiếu kho bạc có diễn biến trái chiều: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%. Những biến động này phản ánh vị thế của thị trường trước các dữ liệu việc làm quan trọng.

Trong thị trường tiền tệ, đồng euro giữ nguyên ở mức $1.1594. Đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149, kéo dài đà giảm sang ngày thứ ba liên tiếp. Đồng đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, trong khi đồng đô la New Zealand giữ vững ở mức $0.56535.