Hiểu rõ về cổ tức: Hướng dẫn toàn diện về đầu tư cổ phiếu trả cổ tức

Tại sao cổ phiếu chia cổ tức lại hấp dẫn các nhà đầu tư

Khi thị trường chứng khoán ở trạng thái ổn định, đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tức trở thành lựa chọn hấp dẫn cho những người muốn có thu nhập cố định. Đặc điểm nổi bật của loại đầu tư này là nhận được dòng tiền mặt đều đặn giống như lãi suất tiền gửi ngân hàng, nhưng đồng thời vẫn có cơ hội để vốn đầu tư tăng trưởng theo sự gia tăng giá trị cổ phiếu trong tương lai. Ngoài ra, nắm giữ cổ phiếu chia cổ tức còn có nghĩa là trở thành một phần của công ty và hưởng lợi từ sự tăng trưởng của công ty trong dài hạn.

Cổ phiếu chia cổ tức: Khái niệm và đặc điểm cơ bản

Cổ phiếu chia cổ tức là cổ phiếu của công ty có chính sách phân chia giá trị lợi nhuận cho cổ đông một cách liên tục hàng năm. Khoản thanh toán cổ tức này được xác định theo cấu trúc chính sách rõ ràng, và kích thước cổ tức phụ thuộc vào hai yếu tố chính: lợi nhuận mà công ty tạo ra dalam năm đó và sự phê duyệt từ cuộc họp cổ đông.

Ví dụ, nếu Công ty ABC công bố thanh toán cổ tức 1,75 baht trên mỗi cổ phiếu với ngày ghi dấu XD vào ngày 1 tháng 7, những người nắm giữ 10.000 cổ phiếu và tiếp tục nắm giữ cho đến ngày nói trên sẽ nhận được 17.500 baht (trước khi trừ thuế) không quan trọng là cổ đông cũ hay mới vào, chỉ là chi phí đầu tư sẽ khác nhau.

Điều cần biết là cổ tức không đến từ vốn gốc của công ty mà đến từ lợi nhuận ròng nhận được sau khi hoạt động. Công ty sẽ dành một phần lợi nhuận để phát triển tiếp theo và dùng phần còn lại hoàn trả cho cổ đông. Lợi nhuận này có thể đến từ kết quả hoạt động trong năm hiện tại hoặc đến từ lợi nhuận tích lũy từ các năm trước. Nếu công ty gặp phải vấn đề lỗ hoặc chưa bao giờ có lợi nhuận trước đó, sẽ không có cổ tức để thanh toán.

Các hình thức khác nhau của thanh toán cổ tức

Theo loại tiền tệ

Thanh toán bằng tiền mặt trực tiếp là phương pháp phổ biến nhất và được yêu thích. Nhà đầu tư nhận tiền thực tế vào tài khoản tương tự như nhận lãi suất từ tiền gửi. Phần nhỏ nhất sẽ bị khấu trừ thuế 10%.

Thanh toán bằng cổ phiếu mới là cách cung cấp lợi suất dưới dạng cổ phiếu phổ thông được phát hành mới. Phương pháp này giúp công ty có thể giữ tiền mặt để hoạt động. Cổ đông có thể chọn giữ cổ phiếu tăng thêm hoặc bán chúng để nhận tiền mặt. Tuy nhiên, thanh toán cổ tức dưới dạng cổ phiếu thường khiến giá cổ phiếu giảm (Dilution) do số lượng cổ phiếu trên thị trường tăng lên, nhưng khác với tăng vốn ở chỗ cổ đông không phải thanh toán tiền bổ sung.

Theo khoảng thời gian

Cổ tức hàng năm đến từ lợi nhuận của vòng năm tài chính, sẽ được công bố ký tên sau khi đóng ngân sách vào tháng 3. Sau đó được phê duyệt tại cuộc họp cổ đông và thanh toán thực tế trong khoảng 1 tháng.

Cổ tức tạm thời là thanh toán ngoài phạm vi cổ tức hàng năm. Công ty có hiệu suất hoạt động tốt có thể thanh toán lần thứ hai trong khoảng tháng 8-9, được phê duyệt từ hội đồng quản trị công ty và thanh toán thực tế trong thêm 1 tháng nữa. Sau đó báo cáo cho cuộc họp cổ đông biết lần tới.

Các chỉ số quan trọng trong phân tích cổ phiếu chia cổ tức

Chính sách thanh toán cổ tức (Dividend Policy)

Mỗi công ty có chính sách của riêng mình, ví dụ Công ty cổ phần Intuch Holdings (INTUCH) xác định chính sách thanh toán cổ tức 100% của cổ tức nhận được từ công ty con, trong khi Công ty cổ phần PTT (PTT) xác định thanh toán không dưới 25% lợi nhuận ròng sau khi khấu trừ dự phòng.

Ý nghĩa của chính sách này là nếu INTUCH có lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,3 baht, công ty có xu hướng sẽ thanh toán cổ tức khoảng 3,3 baht trên mỗi cổ phiếu (100% của EPS) trong khi PTT có EPS 2,64 baht có xu hướng thanh toán ít nhất 0,66 baht trên mỗi cổ phiếu. Chính sách chỉ là khung chung nhưng tỷ lệ thực tế vẫn cần phê duyệt từ cuộc họp cổ đông.

Tỷ lệ thanh toán cổ tức (Dividend Payout Ratio)

Con số này cho thấy tỷ lệ cổ tức thực tế so với lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu. Tính toán bằng:

Tỷ lệ thanh toán cổ tức (%) = (Cổ tức trên mỗi cổ phiếu / Lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu) × 100

Ví dụ, năm 2565 INTUCH thanh toán cổ tức 4,72 baht nhưng chỉ có EPS 3,28 baht, khiến tỷ lệ thanh toán cổ tức đạt 144%, có nghĩa là công ty mang lợi nhuận tích lũy thanh toán thêm. Ngược lại, PTT trong năm tương tự thanh toán cổ tức 2 baht từ EPS 2,64 baht, cho tỷ lệ 75% nằm ở mức bình thường.

Lợi suất từ cổ tức (Dividend Yield)

Là tỷ lệ cho thấy lợi suất từ cổ tức khi so sánh với số tiền đầu tư thực tế. Tính toán bằng:

Dividend Yield = (Cổ tức trên mỗi cổ phiếu ÷ Giá cổ phiếu) × 100

Nếu năm 2565 INTUCH thanh toán cổ tức 4,72 baht, giá đóng cửa 72,75 baht, lợi suất từ cổ tức sẽ bằng 6,5%, nhưng nếu nhà đầu tư có thể mua ở 50 baht, lợi suất sẽ tăng lên thành 9,44%. Ngược lại, nếu mua ở giá cao hơn, lợi suất sẽ thấp hơn. Quản lý chi phí do đó là chìa khóa quan trọng.

Các bước thực hiện: Cách mua cổ phiếu chia cổ tức thành công

Bước 1: Mở tài khoản giao dịch cổ phiếu

Chuẩn bị các tài liệu quan trọng như bản sao chứng minh nhân dân, trang đầu sổ tiết kiệm ngân hàng và mẫu đơn đăng ký từ công ty chứng khoán. Quá trình phê duyệt mất 1-5 ngày làm việc. Đồng thời, hãy đăng ký dịch vụ E-Dividend để cổ tức chuyển vào tài khoản ngân hàng tự động.

Bước 2: Chuyển tiền đầu tư

Khi tài khoản được phê duyệt, hãy chuyển tiền vào tài khoản cổ phiếu làm đảm bảo hoặc hạn mức để sẵn sàng mua khi có cơ hội.

Bước 3: Tìm kiếm và theo dõi cổ phiếu chia cổ tức

Học tập về cổ phiếu chia cổ tức đáng quan tâm trước, theo dõi giá qua Watch List, sử dụng kỹ thuật phân tích biểu đồ hoặc đánh giá giá cơ bản để xác định giá phù hợp để vào.

Bước 4: Theo dõi tin tức công ty và thanh toán cổ tức

Dự báo thanh toán cổ tức từ lợi nhuận hàng năm, dự kiến ước tính trước khi cuộc họp cổ đông phê duyệt số tiền chính xác. Phải tiếp tục nắm giữ cổ phiếu cho đến ngày ghi dấu XD để có quyền nhận cổ tức.

Bước 5: Chờ nhận cổ tức

Thanh toán cổ tức sẽ diễn ra trong khoảng 1 tháng sau khi phê duyệt. Tiền sẽ chuyển vào tài khoản ngân hàng được đăng ký E-Dividend với khấu trừ thuế 10%. Phần này có thể được dùng để giảm thuế cuối năm.

Bước 6: Quản lý danh mục đầu tư

Tiếp tục theo dõi hiệu suất của công ty qua từng quý. Nếu có dấu hiệu suy giảm về cơ bản, cân nhắc bán để tái cân bằng danh mục. Sử dụng cổ tức nhận được để mua thêm cổ phiếu hoặc diversify để giảm rủi ro.

Tránh các bẫy phổ biến: Cách chọn cổ phiếu chia cổ tức

1. Chọn công ty có năng lực tạo lợi nhuận mạnh mẽ

Cổ tức đến từ lợi nhuận, vì vậy đầu tư vào công ty có tình hình tài chính vững chắc, khả năng tạo doanh thu ổn định trong dài hạn, do đó là một trong những cách bảo đảm rằng cổ tức sẽ liên tục và giá trị cổ phiếu sẽ không giảm sút.

( 2. Tìm Dividend Yield hợp lý

Ít nhất, lợi suất từ cổ tức phải vượt quá tỷ lệ lạm phát hàng năm )thông thường khoảng 2%###. Nếu tỷ lệ cổ tức thấp hơn mức này, giá trị thực của đầu tư sẽ giảm theo thời gian.

3. Cảnh báo với tỷ lệ cổ tức bất thường cao

Không tồn tại cổ tức cao bất thường liên tục. Nếu tìm thấy tỷ lệ có vẻ kỳ lạ, phải kiểm tra xem đó có phải là thanh toán một lần hay không, hoặc sử dụng lợi nhuận tích lũy hết đi, vì thanh toán kiểu này không bền vững. Nhà đầu tư sẽ nhận cổ tức cao chỉ một hoặc hai lần, nhưng sau đó giá cổ phiếu sẽ rơi xuống không thể tránh khỏi.

4. Tìm công ty thanh toán cổ tức đều đặn

Đừng chỉ nhìn vào một năm, hãy nghiên cứu lịch sử thanh toán cổ tức trong 3-5 năm trở lại. Công ty có thể thanh toán được với tỷ lệ ổn định cho thấy sự ổn định của tình hình tài chính.

( 5. Kiểm soát chi phí nắm giữ cổ phiếu

Mặc dù cổ tức bằng nhau, lợi suất vẫn có thể khác nhau tùy theo giá mua. Nhà đầu tư A mua ở 5 baht, nhận cổ tức 1 baht, lợi suất 20%, trong khi nhà đầu tư B mua ở 6 baht, lợi suất chỉ 16,6%. Do đó nên chờ thời điểm giá điều chỉnh giảm trước khi công bố kết quả kinh doanh để tránh mua ở giá cao nhất thường phản ánh tin tức tốt rồi.

Câu hỏi thường gặp

Mua bao nhiêu ngày trước XD sẽ được cổ tức?

Mua ngày nào trước ngày XD cũng được, nhưng mua trong ngày XD sẽ không còn quyền cổ tức vì XD có nghĩa là “không bao gồm cổ tức”.

Tìm cổ phiếu chia cổ tức ở đâu?

Xem tỷ lệ thanh toán cổ tức )Dividend Payout Ratio hoặc Dividend Yield trên trang set.or.th. Lựa chọn khác là chỉ số SETHD tập hợp 30 cổ phiếu chia cổ tức cao nhất, hoặc học tập về khả năng làm lợi nhuận của công ty: nếu lợi nhuận cao và có chính sách cổ tức cao, xu hướng sẽ thanh toán cổ tức cao.

Thời gian nào tốt nhất để mua cổ phiếu chia cổ tức?

Theo lý thuyết hiệu quả thị trường, giá cổ phiếu thường điều chỉnh cùng với tin tức rồi. Nếu mua sau khi công bố thanh toán cổ tức, giá có thể đã cao rồi. Do đó để đầu tư dài hạn và được giá tốt, nên mua khi giá đang trong giai đoạn điều chỉnh nền tảng, trước khi có công bố kết quả kinh doanh chứ không phải sau công bố rồi.

Tóm tắt đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tức

Đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tứclà chiến lược phù hợp cho thị trường ổn định và cung cấp lợi suất cố định đồng thời vẫn có cơ hội gia tăng giá trị đầu tư trong dài hạn. Hiện nay, đã hiểu đượccách tính cổ tức, bao gồm thành thạo trong việc chọn cổ phiếu chia cổ tức và thời gian mua phù hợp để không bị kẹt với cổ tức cao nhưng phải nắm giữ cổ phiếu lỗ lâu. Khi thực hiện theo nguyên tắc này, đầu tư vào cổ tức sẽ đạt được thành công và hữu ích hơn trước.