Cắt giảm lãi suất BoE nằm trong kế hoạch khi lạm phát của Vương quốc Anh gây bất ngờ khiến đồng Bảng Anh giảm giá

Lạm phát mềm hơn dự kiến có thể là tín hiệu xanh mà Ngân hàng Anh cần.

Dữ liệu lạm phát tháng 11 của Vương quốc Anh vừa mới công bố thấp hơn dự báo, và Bảng Anh đang cảm nhận áp lực. Văn phòng Thống kê Quốc gia tiết lộ chỉ số CPI chính đạt 3.2% theo năm—ít hơn so với dự kiến 3.5% và giảm rõ rệt so với 3.6% của tháng 10. Đây là tháng thứ hai liên tiếp áp lực giá cả giảm, cho thấy lạm phát có thể cuối cùng đang trở lại gần vùng an toàn 2% của ngân hàng trung ương.

Lạm phát cốt lõi—loại bỏ các yếu tố biến động như thực phẩm và năng lượng—cũng không gây ấn tượng với mức 3.2% so với kỳ vọng 3.3% và 3.4% trước đó. Theo tháng, CPI chính thực tế giảm 0.2%, mức giảm mạnh hơn dự báo bằng phẳng. Lạm phát dịch vụ, mà BoE theo dõi rất sát sao, đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%.

Tuy nhiên, bức tranh về việc làm ngày càng trở nên mơ hồ hơn.

Dữ liệu thị trường lao động mới nhất trong ba tháng đến tháng 10 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của ILO tăng lên 5.1%—mức cao nhất kể từ năm 2019. Sự kết hợp giữa lạm phát giảm nhiệt và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao chính xác là điều có thể biện minh cho việc cắt lãi suất tại cuộc họp thứ Năm của BoE. Các nhà đầu tư đã bắt đầu định giá sự thay đổi này, đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ không đứng yên khi áp lực giá cả giảm và các mối lo ngại về việc làm gia tăng.

Giá GBP/USD giảm mạnh sau dữ liệu.

Thứ Tư, Bảng Anh giảm hơn 0.5% so với Đô la Mỹ, trượt về mức 1.3340 và đảo ngược đà tăng từ ngày hôm trước vượt qua 1.3450. Sự bất ngờ về CPI mềm đã làm giảm đà tăng của phe bò GBP, mặc dù bối cảnh rộng hơn vẫn quan trọng: Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) thực tế đã tăng 0.4% lên mức 98.60, bật khỏi mức thấp 10 tuần gần 98.00.

Sự phục hồi của Đô la diễn ra bất chấp các số liệu lao động Mỹ yếu. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 64.000 việc làm sau khi mất 105.000 việc trong tháng 10, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%—mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Hầu hết các nhà phân tích cho rằng các số liệu yếu này chủ yếu do ảnh hưởng của việc đóng cửa chính phủ hơn là sự suy thoái thực sự của thị trường lao động. Công cụ CME FedWatch hiện dự đoán các nhà giao dịch kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định trong khoảng 3.50%-3.75% đến tháng 1, với các quan chức vẫn còn thận trọng về việc giảm lãi suất quá mức có thể kích hoạt lạm phát.

Về mặt kỹ thuật, đồng bảng vẫn trên mức đường trung bình—ít nhất là hiện tại.

GBP/USD duy trì xu hướng tăng mặc dù đã giảm mạnh trong ngày, khi giá vẫn giữ trên đường EMA 20 ngày tại 1.3305. Tuy nhiên, RSI 14 ngày đã hạ nhiệt xuống còn 56, cho thấy đà tăng có thể đang yếu dần. Mức thoái lui Fibonacci 50% tại 1.3399 là kháng cự ngay lập tức, trong khi đóng cửa dưới 1.3307 có thể kích hoạt đà giảm tiếp về mức 1.3200. Phá vỡ phía trên mức cao thứ Ba tại 1.3456 sẽ hướng tới mức tâm lý 1.3500.

Tiếp theo là gì? Tất cả đều hướng về dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng của Mỹ sẽ công bố vào thứ Năm—cách Fed điều hướng kỳ vọng lạm phát có thể cuối cùng quyết định liệu Bảng Anh có thể giữ vững vị thế hay sẽ tiếp tục giảm sâu hơn so với Đô la trong ngắn hạn.