Lạm phát đang đến! Các nhà đầu tư cần biết nguyên nhân và chuẩn bị như thế nào

Nếu bạn đã từng nhận thấy rằng số tiền tiết kiệm dần mua được ít hơn, đó chính là lạm phát đang hoạt động. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về tình trạng lạm phát là hiện tượng liên quan đến bạn nhiều hơn bạn nghĩ.

Tình trạng lạm phát đã xảy ra rồi, tác động đến cuộc sống hàng ngày như thế nào?

Hãy xem ví dụ thực tế: Năm 2564, giá một ký thịt đỏ là 137.5 baht, nhưng năm 2565 đã tăng lên 205 baht. Dù năm 2566 giảm xuống còn 125 baht, nhưng năm 2567 lại là 133.31 baht. Rau mùi, thịt gà, trứng gà đều có sự biến đổi giá như vậy. Khi hàng hóa mua hàng ngày tăng giá, ngân sách sinh hoạt cũng tự nhiên tăng theo.

Tình trạng lạm phát là tình hình kinh tế mà mức giá hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục, hoặc nói cách khác là tiền giảm giá trị. Nếu trước đây 50 baht mua được nhiều cơm, thì ngày nay 50 baht chỉ mua được một phần.

Ai hưởng lợi và ai chịu thiệt từ tình trạng lạm phát?

Người hưởng lợi:

• Các thương nhân, doanh nghiệp tư nhân có thể nâng giá
• Cổ đông ngân hàng và công ty bảo hiểm
• Chủ nợ nhận lại tiền với giá trị thấp hơn

Người thiệt:

• Nhân viên lương cố định vì lương tăng ít hơn tỷ lệ lạm phát
• Người giữ tiền mặt mà không đầu tư

Nguyên nhân chính của tình trạng lạm phát gồm ba điểm chính

1. Demand Pull Inflation - Khi nhu cầu hàng hóa vượt quá cung, người bán hàng sẽ nâng giá.

2. Cost Push Inflation - Chi phí sản xuất tăng, ví dụ giá dầu, khí tự nhiên tăng, nhà sản xuất buộc phải nâng giá thành phẩm.

3. Printing Money Inflation - Chính phủ in thêm tiền, lượng tiền trong hệ thống tăng vượt quá mức tăng trưởng kinh tế.

Trong giai đoạn gần đây, lạm phát đang xảy ra do nhiều nguyên nhân cùng lúc: nền kinh tế phục hồi mạnh hơn dự kiến, hàng hóa không đủ cung theo nhu cầu (revenge spending), vấn đề gián đoạn chuỗi cung ứng (supply chain disruption), và giá hàng hóa trên thị trường thế giới tăng mạnh.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho chúng ta biết gì?

Hàng tháng, Bộ Thương mại thu thập dữ liệu giá của 430 mặt hàng để tính CPI, là chỉ số đo lường tỷ lệ lạm phát. Tháng 1 năm 2567, chỉ số giá tiêu dùng là 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước.

Tỷ lệ lạm phát chung (năm so với năm) là 1.11%, giảm liên tục trong 4 tháng, thấp nhất trong 35 tháng qua, nhờ giảm giá năng lượng, rau củ và thịt.

Tình trạng giảm phát (Deflation) khác gì so với lạm phát?

Giảm phát là ngược lại với lạm phát - mức giá hàng hóa giảm xuống, xuất phát từ giảm nhu cầu mua hoặc lượng tiền trong hệ thống không đủ.

Dù nghe có vẻ tốt (giá rẻ hơn), nhưng đó chính là tình trạng lạm phát mà phần lớn mọi người lo ngại, vì giảm phát khiến người tiêu dùng giảm chi tiêu, doanh nghiệp giảm sản xuất, thất nghiệp gia tăng, nền kinh tế suy thoái.

Thế giới có đang bước vào Stagflation hay không?

Stagflation là tình trạng lạm phát cao đồng thời kinh tế trì trệ, là tình huống mà không ai muốn thấy.

Các dấu hiệu cho thấy thế giới có thể sắp tới điểm đó: lạm phát cao kỷ lục, nhưng thị trường việc làm phục hồi chậm. Theo báo cáo của IMF cập nhật tháng 1 năm 2567, dự kiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu là 3.1% trong năm 2567, thấp hơn trung bình lịch sử. Thái Lan chưa hoàn toàn bước vào Stagflation, nhưng cần theo dõi sát sao.

Tác động nặng nề: lạm phát làm tổn hại nền kinh tế quốc gia

Đối với người dân: Chi tiêu tăng, sức mua giảm, càng ít thu nhập càng thiệt thòi.

Đối với doanh nghiệp: Hàng hóa đắt hơn, doanh số giảm, chi phí tăng, một số phải trì hoãn sản xuất, giảm nhân công hoặc đóng cửa.

Đối với quốc gia: Phát triển năng lực sản xuất chậm lại, nợ hộ gia đình tăng cao, hệ thống tài chính mất cân đối.

Các nhà đầu tư nên làm gì khi lạm phát đang diễn ra?

1. Tránh tiền mặt và nợ xấu - Đừng giữ tiền mặt quá nhiều, vì nó sẽ mất giá dần.

2. Đầu tư vào tài sản có giá trị nội tại - Vàng, bất động sản, vì có xu hướng tăng giá theo lạm phát.

3. Đầu tư vào cổ phiếu nhóm hưởng lợi - Cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm, thực phẩm.

4. Chọn các loại trái phiếu phù hợp - Nên chọn Floating Rate Bond hoặc Inflation Linked Bond có điều chỉnh theo lạm phát.

5. Theo dõi tin tức - Lạm phát thay đổi theo tình hình kinh tế thế giới, cần cập nhật thường xuyên.

Tại sao ngân hàng và công ty bảo hiểm lại có lợi nhuận tăng khi lạm phát?

Cổ phiếu ngân hàng - Hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất ròng, khi Ngân hàng trung ương tăng lãi suất, ngân hàng thương mại có lợi nhuận cao hơn.

Cổ phiếu bảo hiểm - Các công ty bảo hiểm đầu tư vào trái phiếu chính phủ, khi lợi suất tăng, lợi nhuận từ đầu tư cũng tăng.

Giá trị tiền đang suy giảm - Thời kỳ cần đầu tư

Tình trạng lạm phát không phải là điều mới trong lịch sử. Thái Lan từng trải qua lạm phát lên tới 24.3% năm 2517 do khủng hoảng dầu mỏ, hoặc 7.89% năm 2541 sau khủng hoảng kinh tế. Gần đây nhất, năm 2565, lạm phát là 7.10% do chiến tranh Nga-Ukraine.

Kinh nghiệm: Trong giai đoạn lạm phát cao, các công ty dầu khí như ปตท. đạt lợi nhuận rất cao - 64,419 triệu baht trong nửa đầu năm 2565, tăng 12.7% so với cùng kỳ. Đây là nguyên tắc đầu tư tốt: khi tình trạng lạm phát xảy ra, hãy đầu tư vào nhóm hưởng lợi.

Tóm lại

Tình trạng lạm phát không phải chuyện xa vời, nó ảnh hưởng đến sức mua của chúng ta, sự sẵn sàng tuyển dụng của doanh nghiệp và sự ổn định tài chính. Ở mức trung bình, lạm phát 2-3% mỗi năm là điều tốt cho nền kinh tế, nhưng nếu tăng cao thành siêu lạm phát, đó sẽ là thảm họa.

Chìa khóa để vượt qua là đầu tư thông minh, không giữ tiền mặt quá nhiều và luôn theo dõi tin tức.