Sức mạnh của đồng đô la đẩy đồng yên xuống mức thấp nhất trong chín tháng khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất mờ nhạt đi

Yên Nhật đã trải qua một đợt giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Ba, giảm xuống mức yếu nhất trong chín tháng tại 155.29 so với đô la Mỹ. Sự mất giá này phản ánh một xu hướng rộng hơn của việc đồng đô la Mỹ tăng giá, bắt nguồn từ một sự thay đổi đáng chú ý trong kỳ vọng của thị trường về quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Khi các nhà đầu tư điều chỉnh dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất vào giữa tháng 12, xác suất Fed thực hiện giảm 25 điểm cơ bản đã giảm xuống còn 43%, so với 62% chỉ cách đây bảy ngày.

Triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed xấu đi

Sự thay đổi tâm lý xung quanh việc thắt chặt chính sách của Fed thể hiện một sự đảo chiều đáng kể trong động thái của thị trường. Các nhà phân tích tại ING nhấn mạnh rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường hiện tại vào tháng 12, quyết định đó có thể chỉ là một sự tạm thời chứ không phải là một sự giữ nguyên lâu dài. Công ty nhấn mạnh rằng các dữ liệu việc làm sắp tới, đặc biệt là số liệu bảng lương tháng 9 dự kiến công bố vào thứ Năm, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc hình thành khung quyết định của Fed.

Mối quan ngại về khả năng phục hồi của thị trường lao động ngày càng trở nên rõ ràng hơn trong các quan chức của Fed. Phó Chủ tịch Philip Jefferson gần đây mô tả bức tranh việc làm là có đặc điểm “chậm chạp”, với sự miễn cưỡng của các doanh nghiệp trong việc mở rộng nhân sự ngày càng rõ ràng hơn. Những nhận định này cho thấy áp lực sa thải đang gia tăng trong khi đà tuyển dụng tiếp tục chậm lại, bị ảnh hưởng bởi các chính sách kinh tế đang phát triển và sự gia tốc trong việc tích hợp công nghệ trí tuệ nhân tạo trên các lĩnh vực.

Các quan chức Nhật Bản bày tỏ lo ngại về mất giá tiền tệ

Sự yếu đi rõ rệt của yên Nhật đã kích hoạt phản ứng ngay lập tức từ các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama bày tỏ mối quan ngại lớn về các “động thái một chiều, nhanh chóng” diễn ra trong thị trường ngoại hối, cảnh báo về các hậu quả kinh tế tiềm tàng của những điều chỉnh mạnh mẽ về tỷ giá này. Thủ tướng đã lên lịch gặp Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để thảo luận về các diễn biến này, phản ánh tầm quan trọng mà các cơ quan chức năng đặt vào sự ổn định của tiền tệ.

Ảnh hưởng lan tỏa trên các thị trường tài sản

Sự biến động của thị trường không chỉ dừng lại ở các cặp tiền tệ mà còn lan sang các lĩnh vực cổ phiếu và trái phiếu cố định. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm khi tâm lý rủi ro của nhà đầu tư giảm sút. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng có những biến động trái chiều, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%.

Trong các biến động tỷ giá rộng hơn, đồng euro duy trì ở mức cân bằng gần $1.1594, trong khi đồng bảng Anh giảm xuống còn $1.3149, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp. Đồng đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, còn đồng đô la New Zealand dao động quanh mức $0.56535 khi tâm lý rủi ro trên các đồng tiền liên quan đến hàng hóa giảm nhiệt.

Các dự báo trong tương lai

Sự hội tụ của các tín hiệu yếu đi của thị trường lao động, giảm khả năng cắt giảm lãi suất và biến động tỷ giá tạo thành một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư. Báo cáo việc làm vào thứ Năm dự kiến sẽ đóng vai trò như một điểm ngoặt quan trọng, có thể củng cố kỳ vọng về việc duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ hoặc mang lại các yếu tố mới cho tính toán chính sách của Fed. Đối với các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản, nỗ lực ổn định tiền tệ có thể trở nên cấp bách hơn nếu yên Nhật tiếp tục yếu đi.