Sterling yếu đi khi lạm phát của Vương quốc Anh bất ngờ giảm xuống 3.2%, báo hiệu con đường cắt giảm lãi suất

Nền tảng tiền tệ lâu đời nhất thế giới—Bảng Anh (British Pound Sterling)—đã chịu áp lực bán mạnh vào thứ Tư khi dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh cho thấy mức giảm nhiệt mạnh hơn dự kiến, làm gia tăng kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Cặp GBP/USD, chiếm khoảng 11% tổng các giao dịch ngoại hối và trung bình $630 tỷ đô la mỗi ngày, đã giảm mạnh xuống còn 1.3340, xóa bỏ các mức lợi nhuận từ phiên trước.

Lạm phát giảm nhiệt nhiều hơn dự kiến

Cục Thống kê Quốc gia (ONS) tiết lộ rằng lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Vương quốc Anh đã chậm lại còn 3.2% hàng năm vào tháng 11—thấp hơn nhiều so với dự báo 3.5% và mức 3.6% của tháng 10. Đây là tháng thứ hai liên tiếp của giảm phát sau khi duy trì mức 3.8% trong quý mùa hè, làm tăng niềm tin rằng tốc độ tăng giá thực sự đang hướng tới mục tiêu 2% của BoE.

Lạm phát lõi, loại bỏ các thành phần dễ biến động như thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá, cũng giảm xuống còn 3.2% so với dự kiến 3.4% và mức 3.4% của tháng trước. Trên cơ sở tháng này so với tháng trước, giá cả chung thực sự giảm 0.2%—một điều bất ngờ so với kỳ vọng về mức ổn định sau mức tăng 0.4% của tháng 10. Lạm phát dịch vụ, chỉ số được các nhà hoạch định chính sách của BoE theo dõi chặt chẽ nhất, đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, cho thấy áp lực giá dựa trên tiền lương có thể cuối cùng đang dịu đi.

Tình hình thị trường lao động xấu đi làm phức tạp thêm khả năng cắt lãi suất

Thêm vào đó, dữ liệu thất nghiệp cho giai đoạn ba tháng kết thúc tháng 10 gây thất vọng cho các nhà dự báo. Tỷ lệ thất nghiệp của ILO tăng lên 5.1%, cao nhất trong gần năm năm, làm gia tăng lo ngại về dư thừa nguồn cung lao động. Khi kết hợp với việc lạm phát giảm nhiệt, các diễn biến này đã củng cố mạnh mẽ hơn câu chuyện về khả năng Ngân hàng Trung ương Anh giảm lãi suất trong quyết định chính sách tuần này.

Hình ảnh kỹ thuật của Bảng Anh vẫn được hỗ trợ mặc dù có sự điều chỉnh ngắn hạn

Dù giảm vào thứ Tư, GBP/USD vẫn duy trì xu hướng tăng, giao dịch trên mức Trung bình Động Lũy thừa 20 ngày tại 1.3305. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đã giảm xuống còn 56, rút khỏi vùng quá mua và cảnh báo sớm về khả năng mất đà tăng.

Theo quan điểm Fibonacci, đo lường giữa đỉnh 1.3791 và đáy 1.3008, mức thoái lui 50% tại 1.3399 hiện đang tạo ra kháng cự ngay phía trên. Một mức đóng cửa ngày dưới mức 38.2% (1.3307) có thể làm suy yếu xu hướng tăng đã thiết lập và mở đường hướng tới mức thoái lui 23.6% gần 1.3200. Ngược lại, việc phá vỡ mức cao 1.3456 của thứ Ba sẽ mở đường hướng tới mức kháng cự tâm lý quan trọng 1.3500.

Sự phục hồi của đô la Mỹ hạn chế đà tăng của Bảng Anh

Dù thị trường lao động vẫn còn yếu, đồng đô la Mỹ đã bật trở lại. Chỉ số Dollar Index—đo lường đồng tiền so với sáu đồng tiền chính—đã tăng 0.4% lên gần 98.60 vào thứ Tư, phục hồi mạnh mẽ sau mức thấp 10 tuần gần 98.00 thiết lập sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10-11 kết hợp.

Dữ liệu việc làm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng lên 4.6% trong tháng 11, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, với chỉ 64.000 lao động mới được thêm vào trong tháng 11 sau khi mất 105.000 việc làm trong tháng 10. Các nhà phân tích thị trường cho rằng phần lớn yếu kém này do gián đoạn từ việc đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài. Công cụ CME FedWatch hiện định giá lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giữ ổn định trong khoảng 3.50%-3.75% khi ngân hàng trung ương họp vào tháng 1.

Những điều cần chờ đợi

Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng 11 sẽ được công bố vào thứ Năm, dự kiến sẽ quyết định kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Các quan chức đã nhiều lần nhấn mạnh mối lo ngại rằng việc nới lỏng tiền tệ sớm có thể làm lạm phát bùng phát trở lại, điều đã kéo dài trên mức mục tiêu 2% trong một thời gian dài. Như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic gần đây đã cảnh báo, việc điều chỉnh chính sách vào vùng nới lỏng thực sự “có nguy cơ làm trầm trọng thêm lạm phát đã ở mức cao” và làm mất đi kỳ vọng.

Bảng Anh, là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên toàn cầu, vẫn nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào trong tính toán của ngân hàng trung ương ở cả hai phía Đại Tây Dương. Các dữ liệu phát hành và cuộc họp chính sách trong tuần này sẽ đóng vai trò quyết định liệu đồng bảng có thể duy trì các mức tăng gần đây hay sẽ đối mặt với sự điều chỉnh trở lại.