Lạm phát và giảm phát: Sự khác biệt và cách thích nghi để vượt qua khủng hoảng kinh tế

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang đối mặt với sự biến động, việc hiểu rõ lạm phát và giảm phát đã trở thành những vấn đề mà các nhà đầu tư và công chúng phổ thông cần chú ý. Bài viết này sẽ đề cập đến nguyên nhân, tác động và chiến lược đầu tư khi đối mặt với các tình trạng kinh tế này.

Thực sự lạm phát là gì?

Lạm phát không chỉ đơn thuần là giá hàng hóa tăng không theo quy luật, mà còn là trạng thái kinh tế mà mức giá của hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục do nhiều yếu tố kinh tế khác nhau. Nói cách khác, lạm phát làm cho giá trị của tiền chúng ta đang có bị giảm đi. Ví dụ, trước đây 50 đồng có thể mua nhiều cơm, nhưng bây giờ chỉ mua được một phần. Đó là tác động của lạm phát đối với đời sống hàng ngày.

###Ai hưởng lợi từ lạm phát?

Những người hưởng lợi trực tiếp là các doanh nghiệp tư nhân, thương nhân và những người có thu nhập có thể điều chỉnh theo nguyên tắc thị trường, vì họ có thể nâng giá bán theo hiện tại. Tuy nhiên, nhân viên lương cố định lại bị thiệt thòi vì mức lương tăng chậm hơn so với tốc độ lạm phát.

Những yếu tố nào gây ra lạm phát?

Lạm phát có thể xuất phát từ ba nguyên nhân chính:

1. Nhu cầu tăng cao trong khi cung không đủ (Demand Pull Inflation)

Sau khi nền kinh tế thế giới phục hồi sau dịch bệnh, người tiêu dùng đã “phản kháng” bằng cách tiêu dùng mạnh mẽ hơn, dẫn đến nhu cầu hàng hóa vượt quá khả năng sản xuất, làm giá cả tăng lên.

2. Chi phí sản xuất tăng cao đến mức không thể chịu nổi (Cost Push Inflation)

Giá nguyên liệu trên thị trường toàn cầu tăng cao, từ khí tự nhiên, dầu thô, sắt thép, đồng, do gián đoạn sản xuất từ đại dịch và các yếu tố khác. Các nhà sản xuất buộc phải nâng giá để bù đắp chi phí. Ví dụ, giá dầu thô tăng từ mức thấp kỷ lục năm 2563 (năm 2020) trong thời gian phong tỏa, lên mức cao kỷ lục khi các nước mở cửa.

3. In tiền ồ ạt của chính phủ (Printing Money Inflation)

Khi lượng tiền lưu thông trong hệ thống kinh tế quá lớn, giá trị của tiền sẽ giảm, dẫn đến lạm phát.

###Tình hình hiện tại: Suy thoái kéo theo đã đến gần chưa?

Kinh tế Thái Lan và thế giới đang đối mặt với tín hiệu của Suy thoái kéo theo - tình trạng lạm phát cao kèm thất nghiệp. Đây là cuộc khủng hoảng mà ai cũng không mong muốn vì sẽ làm giảm sức mua. Các doanh nghiệp bán hàng không hết, giảm giá, lợi nhuận thu hẹp, sa thải nhân viên, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và cuối cùng là đóng cửa doanh nghiệp. Theo số liệu mới nhất từ IMF tháng 1 năm 2567, dự kiến tăng trưởng toàn cầu sẽ là 3.1% trong năm 2567 và 3.2% trong năm 2568, thấp hơn so với quá khứ do chính sách tiền tệ thắt chặt, giảm hỗ trợ tài chính và tăng trưởng năng suất chậm lại.

Lạm phát ảnh hưởng đến chúng ta như thế nào?

###Tác động đến người dân

• Chi phí sinh hoạt tăng cao: Giá thịt, rau củ, dầu mỡ đều đắt hơn, làm túi tiền bị giảm giá trị.
• Sức mua giảm: Lương tăng nhưng không theo kịp tốc độ lạm phát, khiến khả năng mua sắm thực sự giảm đi.

###Tác động đến doanh nghiệp

• Doanh số giảm vì người tiêu dùng mua ít hơn.
• Chi phí sản xuất tăng, làm lợi nhuận bị thu hẹp.
• Các doanh nghiệp phải chậm lại đầu tư, giảm nhân sự.

###Tác động đến nền kinh tế

• Phát triển năng suất chậm lại.
• Người dân đầu cơ vào các tài sản rủi ro cao, tạo bong bóng tài sản.
• Nợ hộ gia đình tăng cao.

###Ví dụ về tỷ lệ lạm phát của Thái Lan

Năm 2517, Thái Lan đối mặt với lạm phát 24.3% do chiến tranh Israel-Arab. Sau khủng hoảng kinh tế năm 2541, khi đồng baht mất giá, Thái Lan có lạm phát tới 7.89%. Mới đây, tháng 5 năm 2565, tỷ lệ này là 7.10% do chiến tranh Nga-Ukraine.

Bảng giá từ năm 2564-2567 cho thấy hàng hóa thực sự tăng giá:

Làm thế nào để đo lường tỷ lệ lạm phát?

Ngân hàng Nhà nước Thái Lan sử dụng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) để đo lường lạm phát. Bộ Thương mại thu thập giá của 430 mặt hàng hàng tháng. Chỉ số CPI tăng so với cùng kỳ năm trước sẽ phản ánh tỷ lệ lạm phát.

Thống kê tháng 1 năm 2567 cho thấy CPI là 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước (Năm cơ sở 2562 = 100), và tỷ lệ lạm phát giảm còn 1.11% (YoY), thấp nhất trong 35 tháng do giá năng lượng và hàng hóa tươi giảm.

Giảm phát: trái ngược với lạm phát

Giảm phát (Deflation) là trạng thái giá hàng hóa và dịch vụ giảm liên tục, xuất phát từ giảm cầu hoặc lượng tiền trong hệ thống không đủ. Khi nền kinh tế rơi vào giảm phát, nguyên nhân thường là cung vượt quá cầu hoặc suy thoái kinh tế.

Lạm phát ở mức độ hợp lý sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, còn lạm phát quá cao (Hyper Inflation) hoặc giảm phát đều gây nguy hiểm cho nền kinh tế.

Ví dụ thực tế: Công ty PTT thu lợi từ lạm phát

Ví dụ rõ ràng là Công ty Dầu khí Thái Lan (PTT) trong nửa đầu năm 2565, khi giá dầu tăng cao, doanh nghiệp này đạt doanh thu 1,685,419 triệu baht và lợi nhuận ròng 64,419 triệu baht, tăng 12.7% YoY, trong đó 24% lợi nhuận đến từ PTT và phần còn lại từ các công ty liên kết.

Chiến lược thích nghi khi đối mặt với lạm phát

( 1. Lập kế hoạch đầu tư hợp lý

Trong thời kỳ lạm phát, lãi suất tiền gửi thấp, nên đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao hơn như cổ phiếu, quỹ đầu tư, bất động sản.

) 2. Tránh nợ không cần thiết

Kiểm soát chi tiêu, giảm mua sắm không cần thiết và lên kế hoạch sử dụng tiền chặt chẽ.

3. Đầu tư vào tài sản an toàn

Vàng là lựa chọn tốt vì giá trị không mất đi và tăng theo lạm phát.

4. Theo dõi tin tức kinh tế

Lạm phát ảnh hưởng đến tài chính của mọi người, cần theo dõi để chuẩn bị ứng phó.

Nên đầu tư gì trong thời kỳ lạm phát?

Cổ phiếu ngân hàng

Ngân hàng có lợi khi lãi suất tăng, chênh lệch lãi suất ròng ###NIM### mở rộng, lợi nhuận tăng.

( Cổ phiếu bảo hiểm Các công ty bảo hiểm đầu tư trái phiếu chính phủ, lợi nhuận tăng theo tỷ lệ lạm phát.

) Cổ phiếu nhóm thực phẩm Là mặt hàng thiết yếu, doanh nghiệp có thể điều chỉnh giá, hưởng lợi từ lạm phát.

Vàng

Giá biến động theo lạm phát, có thể kiếm lời qua mua bán hoặc giao dịch CFD để tạo lợi nhuận trong các xu hướng tăng giảm.

Bất động sản

Thu nhập từ cho thuê theo lạm phát, ít bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường chứng khoán.

Trái phiếu lãi suất thả nổi hoặc Trái phiếu liên kết lạm phát

Sẽ điều chỉnh lãi suất theo lạm phát, cần chọn các trái phiếu uy tín.

Tóm lại

Lạm phát xuất phát từ nhu cầu tăng, cung không đủ hoặc chi phí sản xuất cao, làm giá cả tăng và tiền mất giá trị. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư và doanh nghiệp có thể hưởng lợi, nhưng nhân viên lương cố định lại bị thiệt thòi. Lạm phát ở mức hợp lý có thể thúc đẩy tăng trưởng, còn lạm phát quá cao ###Hyper Inflation### hoặc giảm phát đều gây nguy hiểm như nhau.

Các nhà đầu tư cần thích nghi bằng cách đầu tư vào các tài sản có lợi trong tình hình hiện tại, lập kế hoạch tài chính rõ ràng và theo dõi sát sao các tin tức kinh tế, vì lạm phát có thể thay đổi theo tình hình thế giới, đòi hỏi mọi người phải chuẩn bị tốt để vượt qua khủng hoảng kinh tế.