Dự báo giá bạc: Căng thẳng địa chính trị thúc đẩy đà tăng của XAG/USD mặc dù CME tăng ký quỹ gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn

XAG/USD giảm về mức $72.50 khi CME tăng yêu cầu ký quỹ

Bạc đã trải qua sự yếu kém đáng kể trong giao dịch châu Á gần đây, với XAG/USD giảm từ mức gần $73 sau quyết định của CME tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai Bạc. Việc tăng ký quỹ đã thúc đẩy các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy tháo dỡ vị thế, tạo ra áp lực bán kỹ thuật mặc dù nền tảng cơ bản vẫn mạnh. Các nhà phân tích thị trường xem sự điều chỉnh này như một sự giảm đòn bẩy cần thiết hơn là một sự thay đổi trong động lực nhu cầu dài hạn.

Vị trí năm 2025 được xem là năm mạnh mẽ nhất của bạc trong lịch sử gần đây

Kim loại trắng vẫn đang trên đà đạt hiệu suất hàng năm ấn tượng nhất, với mức tăng tính đến thời điểm hiện tại gần 160%. Đợt tăng giá phi thường này phản ánh sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô, địa chính trị và công nghiệp đã định hình lại dự báo giá bạc cho phức hợp hàng hóa. Đà tăng ban đầu bắt nguồn từ các thông báo về thuế quan toàn cầu và đã được duy trì bởi các căng thẳng quốc tế leo thang, bao gồm xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra, bất ổn ở Trung Đông, và tình hình xấu đi trong quan hệ Mỹ-Venezuela. Những rủi ro địa chính trị này liên tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn trên thị trường kim loại quý.

Nhu cầu công nghiệp và hoạt động đầu cơ thúc đẩy giá tăng

Ngoài các yếu tố địa chính trị, đà tăng của bạc còn được hỗ trợ bởi tiêu thụ công nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt từ các nhà sản xuất pin mặt trời, nhà sản xuất bán dẫn và các nhà phát triển hạ tầng trung tâm dữ liệu. Vị thế đầu cơ tại châu Á đã tăng mạnh, đẩy mức chênh lệch trên Thị trường Hợp đồng Tương lai Thượng Hải lên mức chưa từng có. Các mức chênh lệch cao kỷ lục này nhấn mạnh cường độ của nhu cầu khu vực và đã tạo ra các hạn chế chuỗi cung ứng toàn cầu tương tự như các đợt áp lực tồn kho trước đây tại các kho chứa ở London và New York.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang thái độ thận trọng

Bản ghi chú cuộc họp FOMC tháng 12 được công bố tuần này cho thấy hầu hết các thành viên Ủy ban hiện thiên về duy trì lãi suất ở mức hiện tại nếu lạm phát tiếp tục giảm. Một số quan chức đã ủng hộ việc giữ nguyên sau ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024, với lý do lo ngại về tính yếu của thị trường lao động. Thư thái hawkish này đã vô tình hỗ trợ giá kim loại quý, khi sự không chắc chắn về quỹ đạo lạm phát và việc trì hoãn chuẩn hóa chính sách tiếp tục thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản thực. Sự giao thoa giữa kỳ vọng chính sách tiền tệ hạn chế và các khoản phí rủi ro địa chính trị đã tạo ra nhu cầu duy trì đối với bạc như một hàng rào chống lạm phát và đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Dự đoán giá bạc: Áp lực kỹ thuật gặp sức mạnh cơ bản

Sự điều chỉnh kỹ thuật do điều chỉnh yêu cầu ký quỹ gây ra là một trở ngại tạm thời trong xu hướng tăng dài hạn mạnh mẽ. Miễn là các căng thẳng địa chính trị còn kéo dài và nhu cầu công nghiệp duy trì, dự đoán giá bạc vẫn còn tiềm năng tăng đáng kể mặc dù có các mô hình điều chỉnh ngắn hạn.