Trái phiếu là gì? Tại sao nhà đầu tư cần biết đến nó vào năm 2567

Trong thế giới đầu tư, nếu bạn cảm thấy mệt mỏi với sự biến động của thị trường chứng khoán nhưng vẫn chưa muốn gửi tiền vào ngân hàng với lãi suất thấp hơn, câu trả lời nằm ở trái phiếu. Tài sản này được xem như là trung gian mang lại lợi nhuận hợp lý đồng thời giữ rủi ro ở mức độ có thể hiểu được.

Trái phiếu là gì? Đơn giản thôi

Hãy tưởng tượng trái phiếu như một hợp đồng giữa bạn (người cho vay) và công ty hoặc chính phủ (người đi vay). Khi bạn mua trái phiếu, bạn trở thành chủ nợ có quyền nhận lãi theo thời gian và kỳ vọng hoàn trả vốn vào ngày đáo hạn. Công ty hoặc tổ chức phát hành trái phiếu có nghĩa vụ trả lãi đều đặn và hoàn trả gốc đúng hạn theo hợp đồng.

Điểm hấp dẫn của trái phiếu nằm ở chỗ: nó mang lại lợi nhuận cao hơn gửi tiền tiết kiệm thông thường nhưng vẫn giữ rủi ro thấp hơn nhiều so với chơi cổ phiếu.

5 rủi ro chính mà nhà đầu tư cần nhận thức

Dù sao đi nữa, đầu tư vào trái phiếu không phải là kết thúc, bạn cần hiểu rõ các rủi ro liên quan.

Rủi ro vỡ nợ - Nếu công ty gặp vấn đề tài chính, có thể không thanh toán đủ lãi hoặc gốc. Do đó, cần kiểm tra tình hình tài chính của tổ chức phát hành trái phiếu thật kỹ.

Rủi ro lãi suất - Khi Ngân hàng Trung ương điều chỉnh tăng lãi suất, trái phiếu có lãi suất thấp hơn sẽ trở nên kém hấp dẫn. Bạn có thể phải bán với giá thấp hơn để chuyển sang mua trái phiếu có lợi suất cao hơn.

Rủi ro thanh khoản - Trái phiếu không có thị trường mua bán như cổ phiếu. Nếu bạn muốn bán trái phiếu trước hạn, có thể gặp khó khăn trong việc tìm người mua và phải chấp nhận giảm giá.

Rủi ro lạm phát - Nếu lạm phát cao hơn lãi suất bạn nhận được, giá trị thực của khoản tiền của bạn sẽ giảm. Lãi 3% trong thời kỳ lạm phát 5% không có nghĩa là bạn có lợi nhuận.

Rủi ro tái đầu tư - Khi trái phiếu đáo hạn, đôi khi thị trường không có lựa chọn đầu tư phù hợp để bạn có thể đưa vốn trở lại.

Các quyền ẩn cần lưu ý

Ngoài lợi nhuận và rủi ro tự nhiên, một số trái phiếu còn đi kèm với “lựa chọn” ẩn có thể làm thay đổi lợi nhuận của bạn.

Quyền mua lại trước hạn - Công ty có thể mua lại toàn bộ gốc trước thời hạn. Nếu điều này xảy ra khi lãi giảm, bạn sẽ phải tìm nơi đầu tư mới với lãi suất thấp hơn.

Quyền bán lại trước hạn - Ngược lại, bạn có quyền bán trái phiếu cho công ty trước hạn. Điều này hữu ích khi công ty gặp khó khăn.

Quyền chuyển đổi thành cổ phần - Một số trái phiếu cho phép bạn chuyển đổi thành cổ phần của công ty thay vì nhận tiền mặt. Khi cổ phiếu tăng giá, bạn sẽ hưởng lợi, nhưng cũng đi kèm rủi ro của cổ phiếu.

Trái phiếu có mấy loại?

Các loại trái phiếu hiện có trên thị trường khá đa dạng, nhưng có thể phân chia theo các tiêu chí khác nhau.

Phân theo tổ chức phát hành

Trái phiếu Chính phủ được bảo đảm bởi chính phủ, rủi ro thấp nhưng lãi suất không cao, phù hợp với người ưu tiên an toàn.

Trái phiếu của tổ chức công cộng không được bảo đảm hoàn toàn 100%, nhưng vẫn có rủi ro khá thấp vì là hợp đồng của nhà nước.

Trái phiếu doanh nghiệp (bonds) có mức độ rủi ro khác nhau tùy theo độ uy tín của công ty. Các công ty cần vay nhiều sẽ phải trả lãi cao hơn để thu hút nhà đầu tư.

Phân theo quyền yêu cầu

Trái phiếu không có quyền ưu tiên nếu doanh nghiệp phá sản, bạn sẽ nhận thanh toán sau các chủ nợ khác, rủi ro cao hơn.

Trái phiếu có quyền ưu tiên được thanh toán ngang hàng với các chủ nợ khác.

Phân theo đảm bảo

Có đảm bảo được bảo đảm bằng tài sản của công ty, rủi ro thấp hơn.

Không đảm bảo chỉ dựa vào uy tín của công ty.

Phân theo phương thức trả lãi

Trả lãi định kỳ nhận lãi đều đặn, thường hai lần một năm, phù hợp cho người cần dòng tiền ổn định.

Trả lãi tích lũy không trả lãi trong suốt thời gian nắm giữ, mà cộng dồn để trả một lần khi đáo hạn.

Không trả lãi mua với giá thấp hơn mệnh giá, lợi nhuận đến từ chênh lệch giá.

Phân theo loại lãi suất

Lãi suất cố định không đổi, dễ dàng lên kế hoạch thu nhập.

Lãi suất thả nổi biến theo lãi suất thị trường, khi lãi tăng, lợi nhuận cũng tăng theo.

Cách tính lợi nhuận

Giả sử bạn mua trái phiếu mệnh giá 10.000 บาท, lãi 8% mỗi năm, trả hai lần một năm, thời gian 4 năm.

Lãi mỗi kỳ: 10,000 × (0.08/2) = 400 บาท

Hai kỳ mỗi năm = 800 บาท/năm

Trong 4 năm = 3,200 บาท

Tổng số tiền gốc hoàn trả cuối năm thứ 4 = 13,200 บาท

Điều này có nghĩa là bạn đã lãi 3,200 บาท từ trái phiếu.

Cách mua bán trái phiếu

Thị trường sơ cấp (Primary Market)

Giao dịch trực tiếp với tổ chức phát hành hoặc qua các tổ chức tài chính. Trong đợt phát hành ban đầu, sẽ xác định rõ lãi suất, hạn mức, thời gian và các điều kiện. Nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ các điều kiện này và quyết định phù hợp với kế hoạch của mình.

Thị trường thứ cấp (Secondary Market)

Sau khi mua trái phiếu, nếu muốn bán, có thể thực hiện qua thị trường thứ cấp hay còn gọi là Over The Counter (OTC). Ở Việt Nam gọi là BEX (Bond Electronic Exchange). Nhà đầu tư liên hệ công ty chứng khoán để thực hiện mua bán. Thời gian thanh toán T+2, tức trong vòng 2 ngày làm việc, và trái phiếu sẽ được lưu giữ tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (TSD). Quá trình này giúp việc mua bán thuận tiện và an toàn hơn so với liên hệ trực tiếp.

Đầu tư trái phiếu năm 2567 có thực sự tốt?

Trái phiếu được xem là lựa chọn tốt trong thời điểm này vì các lý do sau:

Thời gian đầu tư đa dạng từ 1 ngày đến 20 năm, bạn có thể chọn phù hợp với kế hoạch của mình.

Cung cấp dòng tiền đều đặn Lãi nhận đều đặn giúp tăng thu nhập thường xuyên, hỗ trợ thu nhập dự kiến.

Lợi nhuận cao hơn gửi tiền tiết kiệm tự nhiên Ngân hàng trả lãi thấp, trong khi trái phiếu của doanh nghiệp hoặc chính phủ cần trả lợi nhuận cao hơn để thu hút đầu tư.

Rủi ro thấp hơn cổ phiếu Người nắm giữ trái phiếu có quyền yêu cầu thanh toán trước cổ đông, an toàn hơn.

Có tính thanh khoản tương đối Ngoài thị trường sơ cấp, còn có thị trường thứ cấp để mua bán.

Trái phiếu vs Cổ phiếu, đầu tư thế nào cho hợp lý?

Khi so sánh hai lựa chọn này, sự khác biệt chính là:

Về lợi nhuận Cổ phiếu có tiềm năng sinh lợi cao, đặc biệt từ tăng giá và cổ tức, nhưng trái phiếu mang lại lợi nhuận cố định và an toàn hơn.

Về rủi ro Cổ phiếu có độ biến động cao, đôi khi cao gấp ba lần trái phiếu. Trái phiếu dù trong thời kỳ bùng nổ hay khủng hoảng, giá và lợi nhuận ít biến động hơn.

Về phương pháp phân tích Lựa chọn cổ phiếu đòi hỏi phân tích khả năng sinh lợi, ngành nghề, cạnh tranh, giá trị thực, phức tạp hơn. Lựa chọn trái phiếu cần phân tích khả năng thanh toán của tổ chức phát hành, hiểu rõ lãi suất và điều khoản hợp đồng.

Lời khuyên khi chọn lựa:

• Nếu còn trẻ, muốn sinh lợi cao và chịu được mất mát chọn cổ phiếu, còn thời gian để lấy lại vốn.

• Nếu gần nghỉ hưu hoặc tự do tài chính trái phiếu có thể phù hợp hơn, mang lại lợi nhuận đều đặn và sự yên tâm.

• Nếu muốn cân bằng cả hai danh mục đầu tư gồm cổ phiếu và trái phiếu là hợp lý. Khi thị trường chứng khoán giảm, trái phiếu vẫn mang lại lợi nhuận đều đặn, giảm thiểu thiệt hại.

Tóm lại

Trái phiếu là công cụ đầu tư khá hấp dẫn trong năm 2567, đặc biệt dành cho những ai không muốn đối mặt với rủi ro của thị trường chứng khoán nhưng vẫn muốn có lợi nhuận tốt hơn gửi tiền. Hiểu rõ các loại trái phiếu, rủi ro và cách đầu tư sẽ giúp bạn tự tin hơn trong quyết định. Và nhớ rằng, không có hình thức đầu tư nào là không rủi ro, điều quan trọng là chọn phù hợp với hoàn cảnh và mục tiêu của chính bạn.