Cổ phiếu yêu thích của Reddit so với Sổ tay dự kiến của Phố Wall năm 2026: Nơi bán lẻ và tổ chức phân kỳ

Thị trường đầu tư tiết lộ một sự phân chia hấp dẫn: các nhà phân tích tổ chức nghiên cứu kỹ lưỡng bảng cân đối kế toán, dòng tiền chiết khấu và các hệ số định giá, trong khi một nhóm lớn các nhà giao dịch bán lẻ trên Reddit theo đuổi các câu chuyện, đà tăng và sự hưng phấn cộng đồng. Hiểu rõ sự chia rẽ này—và cách nó diễn ra vào năm 2025—đem lại những bài học quan trọng cho bất kỳ ai điều hướng thị trường năm 2026.

Hiện tượng Reddit: Câu chuyện hơn số liệu

Các cộng đồng giao dịch trên Reddit đã trở thành một lực lượng trên thị trường chứng khoán, được thúc đẩy bởi một triết lý đầu tư hoàn toàn khác so với Wall Street. Thay vì phân tích tỷ lệ giá trên lợi nhuận hoặc lợi tức cổ tức, các nhà giao dịch Reddit bị thu hút bởi những câu chuyện hấp dẫn, đà lan truyền nhanh và những gì cộng đồng tin rằng sẽ thúc đẩy sự tăng giá nhanh chóng.

Các cổ phiếu meme hàng đầu thể hiện rõ cách tiếp cận này. Các cổ phiếu như Tesla (TSLA), NVIDIA (NVDA), GameStop (GME), và AMC Entertainment (AMC) chiếm trọn sự chú ý của Reddit vì những lý do thường ít liên quan đến các chỉ số định giá truyền thống. Câu chuyện của Tesla xoay quanh đổi mới sáng tạo và hình tượng lớn hơn đời của Elon Musk. NVIDIA theo đà AI không thể ngừng lại. GME và AMC vẫn tồn tại như các cổ phiếu meme dựa trên giả thuyết squeeze ngắn hạn và sức hấp dẫn lâu dài.

Tại sao điều này lại quan trọng: Người dùng Reddit không nhất thiết sai về các cổ phiếu này—họ chỉ chơi theo các quy tắc khác. Một cổ phiếu không cần có nền tảng vững chắc để biến động mạnh nếu đủ vốn bán lẻ đổ vào và truyền thông thổi phồng câu chuyện. Thách thức là những cú tăng này cũng đảo chiều nhanh chóng. Khi tâm lý thay đổi, dòng chảy rút lui có thể rất khốc liệt.

Chiến lược bán lẻ: Quen thuộc, Đà tăng, và Dòng chảy quyền chọn

Tiêu chí chọn cổ phiếu của Reddit thể hiện rõ các mô hình:

• Đà tăng AI (NVDA, AVGO): Nhà giao dịch mua vào vì AI chiếm tiêu đề, và tên NVIDIA không thể tránh khỏi trong các bài viết công nghệ.
• Xe biến động (TSLA): Beta cao, thị trường quyền chọn hoạt động tích cực, và các tin tức liên tục tạo ra các catalyst phù hợp cho giao dịch swing.
• Chu kỳ cổ phiếu meme (GME, AMC): Sức hấp dẫn lâu dài cộng với giả thuyết squeeze ngắn hạn giữ các cổ phiếu này trong danh sách.
• Chu kỳ chip nhớ (Micron): Khi xuất hiện câu chuyện rõ ràng về nhu cầu, như nhu cầu bộ nhớ dựa trên AI, vốn bán lẻ chuyển sang các tên truyền thống hơn.
• Quen thuộc nền tảng (Reddit): Người ta giao dịch những gì họ hiểu và sử dụng hàng ngày.

Kết quả năm 2025 kể câu chuyện. Năm cổ phiếu phổ biến nhất của Reddit—TSLA (~+16%), NVDA (~+31%), AMC (~-54%), GME (~-28%), và Beyond Meat (~-64%)—trung bình chỉ đạt -19.8% lợi nhuận. Trong khi NVDA và TSLA mang lại lợi nhuận, rổ cổ phiếu này bị kéo xuống bởi các khoản lỗ nặng trong các cổ phiếu meme lâu đời.

Thuyết phục của Wall Street năm 2026: Lợi nhuận hơn Phấn khích

Các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận hoàn toàn khác biệt. UBS, Goldman Sachs và các quản lý quỹ lớn tập trung vào:

• Khoảng cách định giá so với khả năng sinh lời
• Tạo dòng tiền tự do
• Sức mạnh bảng cân đối và quản lý nợ
• Chu kỳ ngành và tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận

10 cổ phiếu yêu thích của tổ chức năm 2026

Acadia Pharmaceuticals (ACAD): UBS xếp này đứng đầu danh sách năm 2026 vì một kết quả quan trọng về thuốc Alzheimer dự kiến công bố giữa năm. Trong năm 2025, cổ phiếu tăng khoảng 45% YTD dựa trên dữ liệu tạm thời, các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tăng lợi nhuận chưa được định giá, nếu thử nghiệm thành công.

PepsiCo (PEP): Giao dịch ở mức 17.6x lợi nhuận dự kiến với vốn hóa hơn 150 tỷ đô la, PEP mang lại sự kết hợp “thu nhập cộng tăng trưởng”. Lợi tức cổ tức khoảng 3.8% ($5.60–$5.70 trả hàng năm) cùng dòng tiền ổn định khiến nó hấp dẫn dù có vẻ đắt trên bề mặt.

General Motors (GM): Với P/E khoảng 15–16x, GM giao dịch thấp hơn nhiều so với các đối thủ trong ngành ô tô toàn cầu (trung bình trên 25x). Với vốn hóa khoảng $76 tỷ đô la và dòng tiền mạnh, các nhà phân tích thấy còn dư địa để cải thiện biên lợi nhuận và mở rộng nhiều hơn nữa vào năm 2026.

Autohome (ATHM): Nền tảng thông tin ô tô Trung Quốc này giao dịch ở mức P/E 13.3–13.4x (vốn hóa khoảng 2.7–2.8 tỷ đô la), thấp hơn 20% so với ước tính giá trị hợp lý. P/E dự phóng quanh 12x trông có vẻ rẻ so với các đối thủ truyền thông kỹ thuật số. Mặc dù có các lo ngại vĩ mô về công nghệ Trung Quốc, tính thanh khoản cao cung cấp lớp bảo vệ giảm thiểu rủi ro.

EOG Resources (EOG): Cổ phiếu năng lượng thường bị bán tháo không phân biệt, nhưng lợi suất dòng tiền tự do và kỷ luật nợ của EOG nổi bật. Các hệ số EV/EBITDA trông hấp dẫn so với trung bình ngành, với khả năng phục hồi lợi nhuận chưa được định giá đầy đủ.

Citigroup ©: Dù đã tăng khoảng +68% trong năm 2025, Citi vẫn giao dịch ở mức 11.2x lợi nhuận dự kiến—thấp hơn JPMorgan và Bank of America. Các nhà phân tích dự đoán đà phục hồi với định giá còn chậm so với thực tế, mở ra khả năng mở rộng nhiều hơn nữa.

Lam Research (LRCX): Nhà sản xuất thiết bị chip này hưởng lợi từ chi tiêu vốn dựa trên AI mạnh mẽ nhưng giao dịch ở mức P/E dự phóng trung bình so với các cổ phiếu AI thuần túy. Dòng backlog tăng và đồng thuận lợi nhuận cho thấy định giá chưa bắt kịp quỹ đạo nhu cầu.

Spotify (SPOT): Hệ số thấp hơn so với các đối thủ công nghệ phản ánh áp lực biên lợi nhuận, nhưng tăng trưởng người dùng và cải thiện doanh thu chưa hoàn toàn phản ánh trong ước tính. Tiềm năng lợi nhuận điều chỉnh có thể thúc đẩy định giá lại đáng kể.

Oracle (ORCL): Chuyển đổi đám mây chưa nâng hệ số của Oracle lên mức của các công ty đám mây thuần túy. Dòng tiền tự do mạnh mẽ và biên lợi nhuận ổn định giúp Oracle trở thành một lựa chọn giá trị nếu các tổ chức tập trung lại vào độ bền lợi nhuận hơn là tăng trưởng theo mọi giá.

Broadcom (AVGO): Các hệ số P/E lành mạnh (không bị thổi phồng) mặc dù có sự hiện diện trong trung tâm dữ liệu AI và kết nối, với dòng tiền tự do mạnh mẽ. Nếu các dự án phần cứng AI tăng tốc, tăng trưởng lợi nhuận có thể vượt xa các giả định định giá.

Thành tích năm 2025 của Wall Street khác biệt rõ rệt. Năm cổ phiếu chính—AMZN (~+4%), META (~+13%), NVDA (~+31%), MSFT (~+16%), GOOGL (~+63%)—đạt trung bình lợi nhuận +25.4%. Rổ cổ phiếu này hưởng lợi từ đa dạng hóa ngành và tập trung vào các công ty có khả năng sinh lời rõ ràng.

2025: Năm các yếu tố cơ bản thực sự quan trọng

Sự đối lập rõ rệt. Các cổ phiếu bán lẻ của Reddit trung bình mất -19.8%, trong khi các lựa chọn của Wall Street trung bình tăng +25.4%—một chênh lệch 45 điểm phần trăm. Tại sao?

Biến động đi cả hai chiều: Các cổ phiếu có beta cao như AMC (-54%) và GME (-28%) đã sụp đổ khi tâm lý đảo chiều. Những cổ phiếu này tăng dựa trên đà momentum thuần túy, và khi đà đó mất đi, thiệt hại rất nặng. Không có khả năng sinh lời bù đắp cho cú sập.

Đa dạng hóa hiệu quả: Phương pháp của Wall Street bao gồm các cổ phiếu công nghệ lớn như (NVDA, MSFT, GOOGL) cùng các cổ phiếu hạ tầng và tài chính đã thành lập. Khi các cổ phiếu đà tăng đảo chiều, danh mục có sự cân bằng.

Câu chuyện cuối cùng gặp thực tế: Những câu chuyện ồn ào—cổ phiếu meme, các đợt tăng giá biotech đầu cơ—di chuyển nhanh nhưng không giữ vững khi các yếu tố cơ bản không hỗ trợ định giá. Sự sụp đổ -64% của BYOND là ví dụ: sự hưng phấn chỉ dựa vào đam mê không thể duy trì một doanh nghiệp niche đang đối mặt áp lực biên lợi nhuận.

Thành phần lợi nhuận: Các công ty như Microsoft, Google, Meta có kết quả lợi nhuận xác nhận (hoặc ít nhất là giải thích) định giá của họ. Họ có thể tăng giá trị dựa trên mở rộng nhiều hơn hoặc giữ vững khi vượt lợi nhuận. Các cổ meme không có điểm tựa như vậy.