Yên Nhật giảm giá: Đặc điểm và dự báo 2025-2026

Đồng yên Nhật Bản là một trong những đồng tiền chính mà các nhà đầu tư toàn cầu theo dõi sát sao, không chỉ vì đây là đồng tiền có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối (chiếm vị trí 1 trong 5 của thị trường) mà còn vì nó thể hiện giá trị của nền kinh tế Nhật Bản, thứ tư thế giới, và đóng vai trò là tài sản an toàn cho các nhà đầu tư quốc tế.

Tuy nhiên, dự báo xu hướng của đồng yên Nhật không phải là điều dễ dàng, do chính sách và tình hình kinh tế của Nhật Bản khác biệt nhiều so với các cường quốc khác.

Các yếu tố chính thúc đẩy biến động của đồng yên Nhật

###Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sử dụng các công cụ tài chính đặc thù khác với các biện pháp Nới lỏng định lượng (QE) thông thường, như kiểm soát đường cong lợi suất (Yield Curve Control - YCC). Chính sách tiền tệ nới lỏng của Nhật Bản khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền khác có lãi suất cao hơn.

###Chính sách tiền tệ quốc tế

Trên toàn cầu, các ngân hàng trung ương khác như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất đáng kể. Tình hình này làm tăng chênh lệch lợi suất giữa đồng yên và các đồng tiền khác, dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi Nhật Bản và đồng yên mất giá nhanh chóng.

###Tốc độ tăng trưởng kinh tế và GDP

Theo các số liệu, Nhật Bản dự kiến duy trì vị trí thứ 5 thế giới theo chỉ số GDP, với quy mô khoảng 4.19 nghìn tỷ USD vào năm 2025. Tăng trưởng kinh tế yếu là một tín hiệu ảnh hưởng đến nhu cầu về đồng tiền.

###Cán cân thanh toán

Khi quốc gia thặng dư cán cân thanh toán, nghĩa là dòng tiền vào nhiều hơn dòng tiền ra, đồng tiền sẽ tăng giá. Ngược lại, thâm hụt cán cân thanh toán gây áp lực làm đồng tiền giảm giá.

###Yếu tố rủi ro

Yên Nhật vẫn là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư khi thị trường bất ổn, chiến tranh, khủng hoảng tài chính, v.v. Tuy nhiên, trong năm gần đây, vai trò này đã giảm sút do các vấn đề nội tại của Nhật Bản.

Tổng quan về đồng yên Nhật so với THB năm 2025

Năm 2025, tỷ giá JPY/THB vẫn thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khu vực Đông Nam Á. Cặp tiền này giao dịch quanh mức 0.2176 THB cho mỗi yên, cao hơn mức chấp nhận ban đầu trong nhiều năm là 0.2150 một chút.

Từ đầu năm 2564 đến nay, đồng yên Nhật đã mất giá đáng kể. Trong vòng mười năm, tỷ giá JPY/THB đã giảm hơn 30%, với xu hướng mất giá mạnh nhất kể từ năm 2563.

###Môi trường tài chính trong giai đoạn 2024-2025

Sau đỉnh của lạm phát toàn cầu vào năm 2022-2023, các ngân hàng trung ương lớn bắt đầu nới lỏng chính sách thắt chặt. Ngược lại, Nhật Bản vẫn duy trì chính sách thận trọng.

Mặc dù lạm phát tại Nhật Bản vào đầu năm 2025 ở mức 2.5% đến 3.5%, cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nhưng tổ chức này vẫn theo đuổi chính sách thận trọng, với lãi suất chính sách vẫn ở mức -0.1% và tiếp tục kiểm soát đường cong lợi suất.

###Dấu hiệu điều chỉnh của đồng yên yếu

Việc giảm mua trái phiếu hàng tháng từ 9 nghìn tỷ yên xuống còn 7.5 nghìn tỷ yên trong quý 2 năm 2025 đã thúc đẩy đồng yên tăng nhẹ, tỷ giá JPY/THB từ 0.2130 lên 0.2176.

Trong khi đó, đồng THB vẫn duy trì mức ổn định nhờ sự phục hồi của ngành du lịch, thương mại xuyên biên giới rõ ràng trong khu vực, và khả năng thu hút dòng vốn quốc tế nhờ lãi suất thực vẫn còn hấp dẫn.

###Dự báo cuối năm 2025

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thoát khỏi YCC hoàn toàn và lạm phát duy trì ở mức cao, đồng yên có khả năng cố gắng phục hồi về mức 0.2250-0.2300 vào cuối năm 2025.

Tuy nhiên, nếu không có các biện pháp chắc chắn, đồng yên có thể tiếp tục giảm giá đến mức thấp mới trong lịch sử. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các tín hiệu chính sách của Nhật Bản như trước.

Đánh giá xu hướng đồng yên Nhật trong năm 2026

Xem xét biểu đồ dài hạn, tỷ giá JPY/THB có xu hướng giảm liên tục kể từ đỉnh năm 2012, với các điểm cao và thấp ngày càng thấp hơn.

Sau khi giảm xuống dưới 0.2400 vào năm 2023, cặp tiền này đã cố gắng phục hồi nhưng không thể duy trì đà tăng đó.

Trong năm 2024-2025, tỷ giá chủ yếu không có xu hướng rõ ràng, dao động trong khoảng 0.2150-0.2250, phản ánh sự điều chỉnh về mức hỗ trợ trong quá khứ.

###Hai kịch bản cho năm 2026

Kịch bản tích cực: Nếu mức hỗ trợ hiện tại tại 0.2150 duy trì và các yếu tố kinh tế toàn cầu thuận lợi, đồng yên có thể dần mạnh lên đến mức 0.2300-0.2400 trong năm 2026.

Kịch bản tiêu cực: Nếu mức 0.2150 không giữ vững, đồng yên có thể thử thách mức thấp mới dưới 0.2100, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục chính sách nới lỏng, trong khi Thái Lan hưởng lợi từ tăng trưởng mạnh mẽ và dòng vốn quốc tế chảy vào.

Các yếu tố chính cần theo dõi trong năm 2026

###Chênh lệch lãi suất và áp lực lạm phát

Khi áp lực lạm phát toàn cầu bắt đầu cân bằng, các ngân hàng trung ương chính dự kiến sẽ thực hiện các biện pháp nới lỏng trung lập hơn. Nếu Fed tiếp tục giảm lãi suất, trong khi Nhật Bản từ từ thắt chặt hoặc trở lại bình thường, sự khác biệt này có thể làm đồng yên mạnh lên.

Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chậm lại việc tăng lãi suất, đồng yên có thể tiếp tục xu hướng giảm giá chính.

###Hướng chính sách tiền tệ của Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gửi tín hiệu về khả năng thoát khỏi thời kỳ nới lỏng cực đoan, như loại bỏ lãi suất âm hoặc chấm dứt YCC, là những bước có thể làm đồng yên rõ rệt hơn.

Phần nào phụ thuộc vào thời điểm thực hiện, việc thận trọng và chậm trễ trong hành động sẽ hạn chế đà tăng của đồng yên, đặc biệt so với các đồng tiền khác như THB.

###Xu hướng dòng vốn và căng thẳng địa chính trị

Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản có thể rút vốn về nước nhiều hơn trong năm 2026, trong bối cảnh bất ổn tại các thị trường mới nổi và các cuộc bầu cử toàn cầu. Việc rút vốn này thường giúp đồng yên tăng giá.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị ở châu Á có thể làm tăng nhu cầu về đồng yên như một tài sản an toàn khu vực, ảnh hưởng đến tỷ giá ngoại tệ khu vực như JPY/THB.

Phân tích kỹ thuật ngắn hạn của JPY/THB

Biểu đồ giờ của đồng yên Nhật so với baht Thái thể hiện tín hiệu bán sơ bộ. Mặc dù các chỉ số kỹ thuật cho thấy áp lực bán, nhưng trung bình động vẫn trung lập.

Trong số 13 chỉ báo chính được phân tích, có 7 báo hiệu “bán”, chỉ 1 báo hiệu “mua”, và 5 trung lập. Trung bình động phân bổ đều, với 6 báo hiệu “mua” và 6 báo hiệu “bán”, cho thấy không có xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Việc các chỉ số kỹ thuật có xu hướng giảm cho thấy áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế, khiến xu hướng hiện tại có mức độ tiêu cực nhẹ trong ngắn hạn.

Các nhà giao dịch cần thận trọng; mặc dù có nhiều tín hiệu bán, mức hỗ trợ dài hạn có thể cho thấy khả năng đảo chiều nếu tâm lý thị trường thay đổi.

Tóm lại

Xu hướng của đồng yên Nhật là yếu tố chính mà các nhà đầu tư quốc tế không thể bỏ qua, vì nó là yếu tố dẫn dắt khả năng của các tài sản toàn cầu khác, có mối liên hệ với đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu toàn cầu và xu hướng thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Dự kiến năm 2025 sẽ là bước ngoặt quan trọng trong định hướng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, từ đó thúc đẩy đồng yên Nhật. Đây là cơ hội lớn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi và lên kế hoạch chiến lược đầu tư của mình.