Tại sao vàng vẫn tiếp tục tăng: Phân tích xu hướng và cơ hội đầu tư trong năm 2568-2569

Bối cảnh thị trường hiện tại: Các tổ chức tài chính toàn cầu nhìn vàng theo góc độ mới

Thị trường vàng đang đi ngang ở mức cao chưa từng có trong lịch sử. Giá vàng đã phá ngưỡng 4.000 đô la Mỹ/ounce rồi, và trong tháng 10 năm 2568 đã chạm đỉnh mới là 4.181 đô la Mỹ/ounce. So với đầu năm, mức tăng này hơn 66% chỉ trong vòng 7 tháng.

Sự điều chỉnh giá trong giai đoạn này khác biệt so với trước đây, vì tốc độ tăng từ 3.000 đô la Mỹ lên 4.000 đô la Mỹ chỉ mất 7 tháng, trong khi trước đó phải mất 14 tháng để từ 2.000 đô la Mỹ lên 3.000 đô la Mỹ.

Về thị trường Thái Lan, vàng thỏi 96.5% đã vượt qua mục tiêu 62.000 baht/ lượng vàng, buộc các nhà phân tích phải điều chỉnh góc nhìn và dự báo mục tiêu mới trong khoảng 75.000-80.000 baht vào cuối năm 2569.

Nhìn vàng từ góc độ các tổ chức tài chính: Ý kiến của các Big Players

Goldman Sachs đưa ra mục tiêu đầy tham vọng

Các tên tuổi lớn trên phố Wall đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng lên rõ ràng. Gần đây nhất, họ đặt mục tiêu 4.900 đô la Mỹ/ounce vào cuối năm 2569, tăng so với mục tiêu cũ là 4.300 đô la Mỹ.

Theo ý kiến của nhà phân tích Lina Thomas từ Goldman Sachs, yếu tố chính thúc đẩy là nhu cầu mua vàng liên tục từ các ngân hàng trung ương toàn cầu, cùng dòng tiền chảy vào các quỹ ETF vàng (Gold ETF) giúp giữ giá ở mức cao.

Ngoài ra, Goldman Sachs còn nâng dự báo giá vàng cho năm 2568 lên 3.300 đô la Mỹ, phản ánh nhu cầu mua từ các tổ chức ngân hàng trung ương cao hơn nhiều so với dự kiến thị trường.

UBS: Việc tích trữ vàng là cơ chế quan trọng

Các ngân hàng lớn của Thụy Sĩ có góc nhìn rằng giá vàng nên chạm mức 3.500 đô la Mỹ/ounce trong tháng 12 năm 2568. Lý do chính là mô hình tích trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu xuất hiện theo cách chưa từng thấy.

Theo chiến lược gia Joni Teves của UBS, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng dự trữ vàng hơn 1.200 tấn chỉ trong một năm (2567), phản ánh sự thay đổi chiến lược tài chính toàn cầu.

Cấu trúc thị trường thúc đẩy giá: Tại sao vàng vẫn tiếp tục tăng cao

Mâu thuẫn thương mại quốc tế chính

Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc ngày càng gia tăng, với kế hoạch tăng thuế nhập khẩu từ Trung Quốc lên mức tối đa 100%, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11 năm 2568.

Mâu thuẫn thương mại này tạo ra sự bất ổn rộng rãi cho thị trường toàn cầu, thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro và tìm kiếm “kênh trú ẩn”. Điều này khiến vàng, với vai trò là tài sản an toàn, ngày càng thu hút sự chú ý.

Chính sách lãi suất thay đổi

Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, giảm 0.25% vào tháng 9 năm 2568. Thị trường dự đoán sẽ còn có các đợt giảm nữa trong tháng 10 và tháng 12.

Việc giảm lãi suất làm đồng đô la yếu đi. Khi đồng đô la yếu, vàng giao dịch bằng đồng này trở nên phù hợp hơn cho các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác. Thông thường, giá vàng có xu hướng đi ngược với lãi suất thực.

Thay đổi trong dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu

Đây là yếu tố cấu trúc quan trọng nhất. Các ngân hàng trung ương các nước thị trường mới nổi đã tăng dự trữ vàng hơn 1.000 tấn mỗi năm liên tiếp trong 3 năm (2565-2567), và vẫn tiếp tục mua thêm trong năm 2568.

Tổng lượng dự trữ vàng toàn cầu hiện khoảng 36.699 tấn, mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi chiến lược giảm phụ thuộc vào đô la Mỹ (De-dollarization), tăng tốc sau sự kiện phong tỏa tài sản của ngân hàng trung ương Nga năm 2022.

Khả năng của tiền kỹ thuật số có vàng làm nền tảng

Có tin đồn rằng nhóm các nước BRICS đang chuẩn bị phát hành tiền kỹ thuật số có vàng làm tài sản đảm bảo tỷ giá, để sử dụng trong thương mại giữa các thành viên. Động thái này thể hiện sự thách thức đối với vị thế của đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Các yếu tố rủi ro có thể thay đổi xu hướng

Dù hiện tại mục tiêu phần lớn hướng lên, vẫn có các tình huống có thể làm giảm đà tăng của giá vàng

Khả năng đàm phán giải quyết tranh chấp thương mại - Nếu Mỹ và Trung Quốc đạt thỏa thuận và ký kết các cam kết, có thể làm giảm căng thẳng, giá vàng sẽ giảm theo do thị trường không chắc chắn.

Áp lực bán để chốt lời - Sau đà tăng liên tục gần 8 tuần, nhà đầu tư có thể bắt đầu chốt lời và thoát vị thế, đặc biệt khi các chỉ số kỹ thuật cho thấy quá mua.

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ - Nếu nền kinh tế Mỹ thể hiện sức mạnh vượt dự kiến của thị trường, Fed có thể hoãn giảm lãi suất, khiến đồng đô la tăng giá và đẩy giá vàng giảm.

Việc duy trì lãi suất cao kéo dài - Nếu lạm phát không kiểm soát được theo mục tiêu của Fed, họ có thể giữ lãi suất ở mức cao hơn dự kiến, gây khó khăn cho xu hướng tăng kéo dài.

Phân tích kỹ thuật: Đọc tín hiệu từ giá

Đặc điểm tăng đột biến của giá (Price Surge Characteristics)

Trong quá khứ, giá vàng đã tăng hơn 250 đô la Mỹ/ounce chỉ trong vài ngày, cho thấy lực mua vượt mức trung bình nhiều.

Sự tăng nhanh này là tín hiệu tích cực cho xu hướng trung hạn, cho thấy có các nhà đầu tư tổ chức lớn tham gia mạnh mẽ.

Chỉ số RSI và các tín hiệu khác trong giao dịch

Chỉ số Relative Strength Index (RSI) của vàng hiện nằm trong vùng quá mua, thường báo hiệu khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu lực mua vẫn duy trì, RSI có thể duy trì ở vùng cao, thể hiện xu hướng tăng mạnh.

Mô hình xu hướng thị trường

Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, thị trường thường trải qua ba giai đoạn: tích trữ, tham gia của công chúng, và phân phối. Hiện tại, thị trường vàng có vẻ đang trong giai đoạn công chúng tham gia, khi giá tăng do nhu cầu mua từ công chúng.

Dữ liệu phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng giá tiếp tục đi lên trong thời gian tới.

Chiến lược giao dịch và đầu tư

Phương pháp 1: Mua khi giá điều chỉnh (Buy the Dip)

Vì vàng đang trong xu hướng tăng mạnh, nhưng giá tăng quá nhanh, có thể xảy ra điều chỉnh ngắn hạn.

Chiến lược này khuyên chờ đợi khi giá điều chỉnh về các mức hỗ trợ quan trọng, như quanh 3.859 đô la Mỹ (Hỗ trợ mở tháng 10) hoặc mức chính là 3.782 đô la Mỹ.

Xác nhận điểm vào bằng công cụ kỹ thuật khi RSI giảm về gần 50 hoặc MACD cho tín hiệu đảo chiều, rồi đặt điểm dừng lỗ dưới mức hỗ trợ sâu, khoảng 3.750 đô la Mỹ (, và mục tiêu lợi nhuận từ 4.084-4.113 đô la Mỹ.

) Phương pháp 2: Kiểm tra mức phá vỡ (Breakout Retest) ###Breakout Retest(

Khi giá vàng phá qua ngưỡng tâm lý 4.000 đô la Mỹ, thường sẽ có đợt kiểm tra lại ngưỡng cũ, trở thành hỗ trợ mới. Đây là cơ hội vào lệnh hấp dẫn.

Chờ giá điều chỉnh về khoảng 3.980-4.000 đô la Mỹ, xác nhận hỗ trợ này có thể chống lại áp lực bán, bằng cách tìm nến đảo chiều tích cực kèm khối lượng tăng, rồi đặt điểm dừng lỗ dưới hỗ trợ nhẹ, như 3.950 đô la Mỹ ), và mục tiêu trên 4.100 đô la Mỹ.

( Phương pháp 3: Sử dụng Fibonacci Retracement

Trong trường hợp giá vàng tăng từ đáy )giả định khoảng 3.500 đô la Mỹ### đến đỉnh (4.059 đô la Mỹ), mức Fibonacci giúp xác định các điểm hỗ trợ quan trọng.

Vẽ Fibonacci từ điểm bắt đầu đến đỉnh, chờ cơ hội mua tại các mức 38.2% hoặc 61.8%, khi giá tiếp cận các mức này và có tín hiệu đảo chiều. Sau đó, đặt điểm dừng lỗ dưới mức Fibonacci sâu hơn.

Tổng quan: Vàng vẫn còn tiềm năng trung hạn

Dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, dữ liệu kỹ thuật và góc nhìn của các tổ chức tài chính, giá vàng có xu hướng tiếp tục tăng trong năm 2568-2569.

Goldman Sachs và các ngân hàng lớn dự báo giá vàng có thể chạm 4.900 đô la Mỹ/ounce, tương đương với mức 75.000-80.000 baht/ lượng vàng tại Thái Lan trong năm 2569.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rủi ro biến động, giá có thể điều chỉnh giảm hoặc tạm dừng ngắn hạn. Do đó, việc chọn thời điểm vào và quản lý rủi ro là rất quan trọng.

Đối với nhà đầu tư trung hạn, có thể xem xét mua theo chiến lược nhiều bước, từ chờ đợi giá điều chỉnh nhẹ đến sử dụng phân tích kỹ thuật để xác nhận điểm vào, và không quên đặt điểm dừng lỗ để phòng ngừa rủi ro.