Hướng dẫn hoàn chỉnh về đầu tư trái phiếu Mỹ: Chiến lược thực tế dành cho nhà đầu tư Hàn Quốc

Khi không chắc chắn về kinh tế ngày càng gia tăng, sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu đang hướng về ‘tài sản an toàn’. Trong số đó, Trái phiếu Mỹ đứng ở trung tâm. Trái phiếu Mỹ do chính phủ Mỹ phát hành được đánh giá là tài sản có độ tin cậy cao nhất trên thị trường tài chính toàn cầu, và các nhà đầu tư Hàn Quốc cũng đang hướng tới Trái phiếu Mỹ để đa dạng hóa danh mục và nắm giữ tài sản đô la.

Tuy nhiên, đầu tư vào Trái phiếu Mỹ không phải lúc nào cũng an toàn chỉ vì lý do đó. Cần hiểu chính xác các yếu tố phức tạp như biến động lãi suất, rủi ro tỷ giá, lạm phát, và xây dựng chiến lược phù hợp với xu hướng đầu tư của bản thân. Bài viết này sẽ đề cập tất cả những điều nhà đầu tư Hàn Quốc cần biết từ khái niệm cơ bản về Trái phiếu Mỹ, cách mua thực tế, đến triển vọng thị trường.

Trái phiếu Mỹ là gì?

Trái phiếu Mỹ là chứng khoán nợ do chính phủ Mỹ phát hành để huy động vốn. Do phát hành dựa trên uy tín và tín nhiệm của chính phủ Mỹ, về lý thuyết, trừ khi quốc gia phá sản, vốn gốc và lãi sẽ được đảm bảo 100%.

Từ góc nhìn nhà đầu tư, đây là hình thức cho vay tiền chính phủ Mỹ trong một khoảng thời gian nhất định, nhận lãi định kỳ, và nhận lại vốn gốc vào ngày đáo hạn. Các ngân hàng trung ương toàn cầu, các tổ chức đầu tư, cá nhân đều nắm giữ trái phiếu Mỹ, đặc biệt trong các tình huống khủng hoảng kinh tế, nhu cầu về ‘tài sản an toàn’ tăng vọt.

3 phương pháp đầu tư vào Trái phiếu Mỹ

Hãy cùng xem các cách thực tế để nhà đầu tư Hàn Quốc đầu tư vào Trái phiếu Mỹ.

1. Đầu tư trực tiếp qua mua trái phiếu Mỹ

Sử dụng trang web chính thức TreasuryDirect của Bộ Tài chính Mỹ, nhà đầu tư cá nhân có thể mua trái phiếu trực tiếp từ chính phủ Mỹ. Mức đầu tư tối thiểu là 100 đô la, dễ tiếp cận, không mất phí giao dịch riêng biệt, là lợi thế lớn.

2. Đầu tư qua công ty chứng khoán trong nước

Hầu hết các công ty chứng khoán trong nước đều cung cấp dịch vụ giao dịch trái phiếu quốc tế. Mức tối thiểu và số lượng giao dịch khác nhau tùy công ty, nhưng có thể đổi tiền won sang đô la trong tài khoản Hàn Quốc để mua trái phiếu Mỹ. Có thể tư vấn trực tiếp qua nhân viên tư vấn của công ty chứng khoán là điểm cộng.

3. Đầu tư gián tiếp qua ETF trái phiếu Mỹ

Các quỹ quản lý tài sản trong và ngoài nước đã ra mắt nhiều sản phẩm ETF dựa trên trái phiếu Mỹ. Các sản phẩm chính gồm iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF), Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT), v.v., giúp phân tán rủi ro qua dạng quỹ thay vì mua từng trái phiếu riêng lẻ.

Đặc biệt, chọn các sản phẩm có bảo hiểm tỷ giá(H) giúp giảm thiểu chênh lệch tỷ giá đô-la - won, phù hợp cho nhà đầu tư muốn tránh rủi ro tỷ giá.

Các loại trái phiếu Mỹ và đặc điểm

Dựa theo thời hạn đáo hạn, trái phiếu Mỹ được chia thành 3 loại:

Trái phiếu ngắn hạn(Treasury Bills): Dưới 1 năm

• Phát hành theo dạng chiết khấu, không trả lãi riêng
• Rủi ro biến động lãi suất thấp nhất
• Thanh khoản tốt, phù hợp quản lý vốn ngắn hạn

Trái phiếu trung hạn(Treasury Notes): 2-10 năm

• Trả lãi theo kỳ 6 tháng
• Giao dịch sôi động, 10 năm là chuẩn tham chiếu lãi suất
• Phù hợp nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định

Trái phiếu dài hạn(Treasury Bonds): 20, 30 năm

• Lãi suất cao hơn tương đối
• Biến động giá lớn nhất theo biến động lãi suất
• Thích hợp nhà đầu tư dài hạn, quỹ hưu trí

Hiểu về lợi suất trái phiếu Mỹ

Lợi suất trái phiếu Mỹ thể hiện dự kiến lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể nhận được qua việc nắm giữ trái phiếu, tính theo phần trăm. Có nhiều cách tính lợi suất.

Lợi suất đến kỳ(YTM: Yield to Maturity)

• Lợi suất tổng thể nếu mua ở giá hiện tại và giữ đến ngày đáo hạn
• Tính dựa trên giá hiện tại, mệnh giá, lãi suất, thời gian còn lại
• Công thức: YTM = (C + )F-P(/n( / ))F+P(/2(
  • C: Lãi suất coupon hàng năm
  • F: Mệnh giá
  • P: Giá hiện tại
  • n: Số năm còn lại đến đáo hạn

Giá trái phiếu và YTM có mối quan hệ nghịch đảo: giá tăng thì YTM giảm, giá giảm thì YTM tăng.

Lợi suất hiện tại)Current Yield)

• Lãi hàng năm chia cho giá thị trường hiện tại
• Ví dụ: Lãi 50 đô, giá 1.000 đô, lợi suất hiện tại là 5%

Vai trò lãi suất chuẩn

• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ là chỉ số chính cho lãi suất dài hạn
• Là tiêu chuẩn định giá các sản phẩm tài chính khác

Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu Mỹ

( Nội tại

Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang)Fed###

• Tăng lãi suất chuẩn → giảm sức hấp dẫn trái phiếu cũ → giá giảm
• Giảm lãi suất chuẩn → trái phiếu cũ hấp dẫn hơn → giá tăng

Xu hướng lạm phát

• Lạm phát tăng → mất giá tiền tệ → nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn → giá trái phiếu giảm

Tăng trưởng kinh tế

• Kinh tế bùng nổ → lợi nhuận doanh nghiệp tăng → các kênh đầu tư sinh lợi cao hơn → lợi suất trái phiếu tăng

Chính sách tài chính của chính phủ

• Phát hành trái phiếu tăng → cung vượt cầu → giá giảm, lợi suất tăng
• Phát hành giảm → cung ít hơn → giá tăng, lợi suất giảm

( Ngoài ra

Rủi ro bất ổn kinh tế toàn cầu

• Dấu hiệu khủng hoảng toàn cầu → cầu về tài sản an toàn tăng → giá trái phiếu Mỹ tăng

Bất ổn chính trị quốc tế

• Chiến tranh, khủng bố, rối loạn chính trị → nhà đầu tư ưu tiên tài sản an toàn → cầu trái phiếu tăng đột biến

Biến động các thị trường tài sản khác

• Thị trường chứng khoán tăng → nhà đầu tư bán trái phiếu, mua cổ phiếu → giá trái phiếu giảm
• Thị trường giảm → nhà đầu tư ưu tiên trái phiếu → giá trái phiếu tăng

Triển vọng thị trường trái phiếu Mỹ năm 2025

Tính đến tháng 1 năm 2025, thị trường trái phiếu Mỹ đang ở ngã rẽ quan trọng. Với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, giá trái phiếu đang tăng, lợi suất giảm).

Dữ liệu của Bloomberg ngày 3/1/2025 cho thấy, lợi suất trái phiếu 10 năm là 4.54%.

Dự báo của các tổ chức chuyên nghiệp năm 2025

• JP Morgan: dự kiến Fed sẽ giảm lãi suất 75 điểm cơ bản trong năm
• Goldman Sachs: dự đoán phục hồi kinh tế có thể mạnh hơn dự kiến, giảm lãi suất 50 điểm cơ bản###2 lần 25bp(

Phần lớn các chuyên gia dự đoán, trong nửa đầu năm 2025, lợi suất trái phiếu sẽ giảm nhẹ, rồi sau đó phục hồi khi Fed kết thúc chu kỳ giảm lãi.

Lịch trình phát hành trái phiếu chính của Mỹ năm 2025

Bộ Tài chính Mỹ đều đặn phát hành trái phiếu mới. Dưới đây là lịch trình chính trong đầu năm 2025:

Thị trường trái phiếu Mỹ hoạt động từ 9:30 sáng đến 4 chiều theo giờ miền Đông, có áp dụng giờ mùa hè (Daylight Saving Time).

So sánh đầu tư trái phiếu Mỹ và cổ phiếu Mỹ: Đặc điểm đầu tư

Đặc điểm trái phiếu Mỹ:

• An toàn: Bảo đảm của chính phủ, rủi ro vỡ nợ gần như không có
• Lợi nhuận: Thấp, đổi lại sự ổn định
• Biến động: Rất nhỏ, chỉ liên quan đến lãi suất
• Phù hợp: Nhà đầu tư bảo thủ, cần dòng tiền ổn định

Đặc điểm cổ phiếu Mỹ:

• An toàn: Trung bình, phụ thuộc vào kết quả kinh doanh doanh nghiệp
• Lợi nhuận: Cao hơn, trung bình vượt trội so với trái phiếu
• Biến động: Cao, phụ thuộc tin tức doanh nghiệp, tâm lý thị trường
• Phù hợp: Nhà đầu tư thích rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận cao

Trái phiếu Mỹ cung cấp lãi cố định, hạn chế tối đa rủi ro mất vốn, là tài sản chủ chốt để cân bằng danh mục. Đặc biệt, nhà đầu tư Hàn Quốc còn có cơ hội hưởng chênh lệch tỷ giá, có thể tăng lợi nhuận thực tế.

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư trái phiếu Mỹ

Rủi ro tỷ giá

• Đồng đô la yếu có thể gây lỗ chênh lệch tỷ giá
• Khuyến nghị dùng sản phẩm bảo hiểm tỷ giá để giảm thiểu rủi ro

Rủi ro lãi suất

• Tăng lãi suất → giá trái phiếu giảm
• Đặc biệt trái dài hạn dễ biến động hơn

Rủi ro lạm phát

• Lạm phát cao làm giảm lợi nhuận thực
• Cân nhắc các trái phiếu liên kết lạm phát (TIPS)

Rủi ro thanh khoản

• Trước ngày đáo hạn, có thể bán trái phiếu bị lỗ
• Lập kế hoạch đầu tư dài hạn phù hợp

Kết luận

Trái phiếu Mỹ không chỉ là sản phẩm tài chính đơn thuần, mà còn là chỉ số tiêu chuẩn của thị trường tài chính toàn cầu và tài sản an toàn thiết yếu. Trong bối cảnh không chắc chắn kinh tế ngày càng tăng, đầu tư trái phiếu Mỹ mang lại giá trị chiến lược cho đa dạng hóa danh mục và nắm giữ tài sản đô la của nhà đầu tư Hàn Quốc.

Tuy nhiên, cần phân tích toàn diện các yếu tố như biến động lãi suất, rủi ro tỷ giá, lạm phát, và lựa chọn loại trái phiếu phù hợp với mục tiêu, khả năng chịu rủi ro của bản thân. Tham khảo ý kiến chuyên gia và ra quyết định cẩn trọng để hướng tới tăng trưởng tài sản dài hạn.