Bạch kim vs Vàng 2025: So sánh giá trị đầu tư và phân tích triển vọng thị trường

##贵金属行情持续升温：铂金能否赶上黄金涨势？

2025年贵金属市场表现亮眼。黄金价格已突破3300美元/盎司大关，白银也冲破38美元关口。然而在这轮行情中，铂金虽然同为传统投资金属，却长期被投资者所忽视。有趣的是，铂金的稀有度实际上远高于黄金——那么金价与铂价孰高孰低？这个问题的答案正在发生转变。

##Lịch sử đối chiếu: Tại sao platinum từng vượt vàng nhưng sau đó lại tụt lại?

Năm 2014, platinum từng là kim loại quý có giá trị cao nhất, giá platinum vượt quá 1500 USD/oz, cao hơn rất nhiều so với giá vàng thời điểm đó. Nhưng trong mười năm qua, hai kim loại này có quỹ đạo hoàn toàn khác nhau—vàng liên tục tăng trưởng, còn platinum lại rơi vào trạng thái dao động.

Con đường huy hoàng của vàng: Từ năm 2019 trở đi, vàng liên tục lập đỉnh mới, gần đây vào tháng 4 năm 2025 vượt qua mốc 3500 USD/oz. Xu hướng tăng liên tục này bắt nguồn từ nhu cầu phòng chống lạm phát và bất ổn của thị trường vốn.

Chặng đường gian nan của platinum: Đầu năm 2020, giá platinum thậm chí giảm xuống dưới 600 USD, sau đó dao động lâu dài quanh mức 1000 USD. Nguyên nhân chính của tình trạng này là nhu cầu xe diesel giảm—platinum được sử dụng rộng rãi trong bộ chuyển đổi xúc tác diesel. Tuy nhiên, tình hình bắt đầu đảo chiều nhanh chóng từ đầu năm 2025. Giá platinum từ mức 900 USD vào tháng 1 đã tăng vọt lên 1450 USD vào tháng 7, tăng hơn 50%.

##Từ “có đáng đầu tư” đến “làm thế nào để chọn phương thức đầu tư”

Hình thức sở hữu vật lý

Mua thỏi, đồng xu hoặc trang sức platinum là cách trực tiếp nhất, có thể mua qua các thương nhân kim loại quý, ngân hàng hoặc nền tảng trực tuyến. Tuy nhiên, đi kèm là chi phí lưu trữ an toàn và giao dịch thường cao.

Quỹ và chứng chỉ giao dịch

ETF/ETC platinum không cần xử lý vật chất, dễ dàng đưa vào danh mục đầu tư, phù hợp cho nhà đầu tư mới bắt đầu. Các công cụ này minh bạch cao và thao tác thuận tiện.

Cổ phần công ty niêm yết

Đầu tư cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác platinum, gián tiếp tham gia thị trường. Phương thức này đòi hỏi phân tích cơ bản doanh nghiệp sâu hơn.

Giao dịch phái sinh

Hợp đồng tương lai và quyền chọn phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm. CFD (Hợp đồng chênh lệch) cung cấp cơ hội kiếm lời nhỏ nhưng lợi nhuận lớn—chỉ cần vốn nhỏ kèm đòn bẩy để mở vị thế, nhưng rủi ro cũng tăng theo.

##Nguyên nhân sâu xa của đà tăng giá platinum năm 2025

Mức tăng 50% trong năm nay không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố phối hợp:

• Khủng hoảng nguồn cung gia tăng Các khu vực sản xuất chính như Nam Phi gặp khó khăn cấu trúc, năng lực sản xuất hàng năm khó tăng đáng kể
• Nhu cầu ổn định Thị trường trang sức Trung Quốc và mục đích công nghiệp duy trì sức mạnh
• Đồng USD yếu đi Các hàng hóa định giá bằng USD hưởng lợi
• Dòng vốn đầu tư tăng mạnh ETF hấp thụ lượng lớn đẩy giá lên
• Rủi ro địa chính trị Tình hình toàn cầu căng thẳng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn

Theo dữ liệu của Ủy ban Đầu tư Platinum Thế giới, dự kiến tổng cầu năm 2025 là 7863 nghìn ounce, trong khi cung chỉ đạt 7324 nghìn ounce, tạo ra khoảng cách 539 nghìn ounce. Thâm hụt cấu trúc này cùng với thiếu hụt vật lý (tỷ lệ cho thuê cao chứng minh) đã hỗ trợ đà tăng giá.

##Triển vọng cung cầu và dự báo

Dự báo nhu cầu hàng năm giảm 1% còn 7863 nghìn ounce, chủ yếu do ngành công nghiệp giảm -9%. Tuy nhiên, phía cung còn thắt chặt hơn, chỉ tăng 1%, nghĩa là khoảng trống sẽ tồn tại lâu dài. Thị trường tái chế có thể trở thành điểm sáng, dự kiến tăng lên 12%.

Quan hệ thương mại Trung-Mỹ và chính sách công nghiệp sẽ là các biến số quan trọng trong nửa cuối năm—nếu hai nền kinh tế tăng trưởng vượt dự kiến, nhu cầu platinum có thể đảo chiều tăng.

##Triển vọng trung hạn và cảnh báo rủi ro

Nửa cuối năm 2025 có thể xuất hiện áp lực điều chỉnh. Mặc dù thiếu hụt vật lý và đồng USD yếu hỗ trợ đà tăng, nhưng đà đầu cơ lớn cũng đẩy giá lên cao. Có thể xuất hiện chốt lời. Xu hướng của đồng USD, tính ổn định của nhu cầu và tiến trình phục hồi cung sẽ quyết định đợt sóng tiếp theo.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát lãi suất cho thuê—đây là chỉ số dự báo mức độ căng thẳng của thị trường.

Chiến lược dành cho các loại nhà đầu tư khác nhau

) Nhà giao dịch tích cực

Biến động cao của platinum tạo cơ hội giao dịch. Chiến lược theo xu hướng (đường trung bình MA 10 nhanh và MA 30 chậm, tín hiệu giao cắt vàng/đen) hoạt động tốt trên platinum.

Quản lý rủi ro phải nghiêm ngặt:

• Vốn mỗi lần mở vị thế chiếm 1-2% tổng vốn
• Đặt điểm dừng lỗ (thường dưới giá vào 2%)

Ví dụ cụ thể:

• Tổng tài khoản: 10.000 euro
• Mức thua lỗ tối đa mỗi lần (rủi ro 1%): 100 euro
• Đòn bẩy: 5 lần
• Quy mô vị thế tối đa: 1.000 euro (đảm bảo khi giảm 2% sẽ kích hoạt dừng lỗ, tương đương mất 10% vốn)

Nhà đầu tư bảo thủ

Xem platinum như một phần bổ sung trong danh mục đầu tư (tỷ lệ 5-15%), tận dụng đặc tính cung cầu độc lập và khi có xu hướng ngược với cổ phiếu để phòng hộ. ETF, vật chất hoặc cổ phiếu mỏ đều là các công cụ phù hợp. Việc cân bằng lại định kỳ rất quan trọng để quản lý biến động của danh mục.

Lưu ý: Giá kim loại quý có thể biến động thị trường, dẫn đến rủi ro thua lỗ. Trước khi đầu tư, cần hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.