Giá trị thực của AMM: Tại sao mô hình sổ đặt hàng không phải là tất cả

Người sáng lập DEX gần đây đã phát biểu trên các nền tảng xã hội, mạnh mẽ bác bỏ giọng điệu của những lời chỉ trích gần đây về AMM. Điểm cốt lõi của ông rất rõ ràng: AMM không phải là trò đùa trong ngành, nhưng có thế mạnh riêng trong các môi trường thị trường khác nhau.

Trong lĩnh vực các cặp giao dịch ổn định, lợi thế của AMM thực sự nổi bật. Đối với các nhà đầu tư vốn vừa và nhỏ, mô hình này mang lại cơ hội thu nhập ổn định, đe dọa trực tiếp đến tỷ suất lợi nhuận của các nhà tạo lập thị trường truyền thống. Trong trường hợp của các đồng tiền đuôi dài, tình hình thậm chí còn thú vị hơn - do khối lượng giao dịch thưa thớt và biến động dữ dội, AMM đã trở thành giải pháp duy nhất có thể giải quyết các vấn đề thanh khoản trên quy mô lớn. Các nhóm dự án và những người ủng hộ ban đầu đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản, tiết kiệm chi phí hơn nhiều so với việc trả phí quyền chọn cho các nhà tạo lập thị trường.

Khi nói đến các cặp giao dịch tiền tệ chính thống, nhà sáng lập cho biết hệ sinh thái AMM vẫn đang mở rộng nhanh chóng. Mặc dù mô hình sổ đặt hàng hiện có vẻ như là mô hình hoạt động tốt nhất trong lĩnh vực này, nhưng ông nhấn mạnh rằng AMM chỉ mới bắt đầu. Khi tính năng Hook của giao thức thế hệ mới tiếp tục phát triển, các nhóm thanh khoản trong tương lai sẽ ngày càng có lợi nhuận hơn. Cùng với chi phí vốn thấp tự nhiên của AMM và đặc điểm thanh khoản dễ dàng kết hợp tài sản thế chấp, ông tin chắc rằng đường đua này cuối cùng sẽ là thế giới của AMM.

Bản chất của cuộc tranh luận này thực sự là một cuộc đối thoại giữa các mô hình giao dịch cũ và mới.