AMM có thắng không? Hãy cùng thảo luận tại sao nhà tạo lập thị trường tự động lại có thể vượt trội hơn nhà tạo lập thị trường truyền thống

Người sáng lập DEX hàng đầu gần đây đã tấn công những người hát xấu về AMM trên các nền tảng xã hội. Điểm cốt lõi của ông khá thú vị - trong các cặp tiền tệ có độ biến động thấp, AMM có thể mang lại cho các nhà đầu tư có chi phí vốn thấp lợi nhuận ổn định, trực tiếp ngăn chặn tỷ suất lợi nhuận của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp.

Quan trọng hơn là thị trường đuôi dài. Đối với những thị trường tiền tệ nhỏ có tính biến động cao, AMM gần như là giải pháp duy nhất có thể hoạt động trên quy mô lớn. Thay vì trả tiền để thuê các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, các bên dự án và những người nắm giữ sớm đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản(LP), hiệu quả cao hơn và chi phí thấp hơn.

Khi nói đến các token nóng, anh ấy thừa nhận rằng sổ lệnh đang thực sự hoạt động tốt vào lúc này, nhưng đây không phải là kết thúc. Với sự cải tiến của phiên bản v4 của cơ chế hook, lợi nhuận của thế hệ quỹ pool mới sẽ được nâng cấp rất nhiều. Về lâu dài, vì lợi thế tự nhiên của chi phí vốn, cùng với khả năng kết hợp và đặc điểm tài sản thế chấp của thanh khoản, AMM sớm muộn gì cũng sẽ giành chiến thắng trong đường đua này.

Đằng sau cuộc tranh luận này thực sự là sự va chạm của các công cụ tài chính truyền thống và các cơ chế gốc trên chuỗi.