Vàng năm 2568-2569: Từ tài sản an toàn đến khả năng đầu tư khi mọi thứ đều hướng về một hướng

Mức giá vàng vượt qua 4.000 đô la Mỹ mỗi ounce không chỉ là con số thống kê mà còn là sự xác nhận của xu hướng thị trường đối với kim loại màu vàng này. Trong khi các nhà đầu tư kỳ cựu vẫn còn bám vào mốc 3.000 đô la, thị trường đã tiến xa hơn nữa. Gần đây, đã kiểm tra và xác nhận đỉnh điểm trong trung tâm của mức giá tháng 10 năm 2568 đạt tới 4.181 đô la Mỹ mỗi ounce.

Nguyên nhân nằm ở các yếu tố hệ thống sâu xa, không phải là sự tình cờ hay đầu cơ ngắn hạn. Tất cả các tín hiệu từ thị trường toàn cầu, từ xung đột thương mại giữa các siêu cường, luân chuyển dòng tiền trong các nền kinh tế mới nổi, cho đến chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương, đều hướng dòng vốn chảy vào các tài sản không rủi ro về tiền tệ.

Đối với thị trường Thái Lan, tình hình đang thay đổi với tốc độ gây ngạc nhiên. Giá vàng thỏi 96.5% đã vọt lên mức 62.000 baht mỗi lượng vàng, vượt xa mục tiêu ban đầu của các chuyên gia khoảng 7.000 baht. Sự biến động này đặt ra câu hỏi mới về điểm đích của xu hướng giá vàng trong tương lai sẽ ở đâu.

Khi quản lý dự trữ tài sản trở thành động lực đẩy giá

Có vẻ như chúng ta đang ở trong kỷ nguyên mới của quản lý dự trữ tài sản của các ngân hàng trung ương. Nếu nhìn vào xu hướng từ năm 2565, các tổ chức tài chính trung ương toàn cầu, đặc biệt từ các quốc gia mới nổi, đã điều chỉnh thứ tự ưu tiên tích trữ vàng. Tỷ lệ mua vào vượt quá 1.000 tấn mỗi năm trở thành tiêu chuẩn. Hiện tại, dự trữ vàng toàn cầu đạt 36.699 tấn, mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.

Điều gì khiến họ cùng hướng đi này? Đó chính là quá trình phi đô-la hóa, hay phân tán niềm tin khỏi một đồng tiền duy nhất. Khi Nga bị phong tỏa tài sản năm 2022, điều này đã cho thấy rõ ràng rằng các tài sản trong hệ thống tài khoản điện tử có rủi ro. Vàng, là tài sản vật chất không phụ thuộc vào hệ thống tài chính, trở thành giải pháp.

Các nhà phân tích hàng đầu điều chỉnh mục tiêu dài hạn

Goldman Sachs dùng từ “Bullish” có thể vẫn chưa đủ, sau khi điều chỉnh mục tiêu từ 4.300 đô la lên 4.900 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2569. Nhà phân tích Lina Thomas cho biết các đợt mua liên tiếp từ các ngân hàng trung ương và dòng chảy của quỹ ETF vàng không có dấu hiệu dừng lại.

Năm 2568, cùng một con số, văn phòng này đã điều chỉnh mục tiêu lên 3.300 đô la, so với mức ban đầu 2.890 đô la. Sự thay đổi này không phải do thị trường điên cuồng, mà do nhu cầu từ các ngân hàng trung ương mạnh hơn dự kiến.

UBS cũng không đứng ngoài cuộc. Sau khi dự báo cho năm 2568 là 3.500 đô la, nhà chiến lược Joni Teves nhấn mạnh hiện tượng tích trữ vàng của các ngân hàng trung ương chưa từng thấy. Chỉ trong năm 2567, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng dự trữ vàng hơn 1.200 tấn.

So sánh với Thái Lan, nếu quy đổi về giá trong nước, mức 4.900 đô la tương ứng với giá 75.000-80.000 baht mỗi lượng vàng trong thời gian đến cuối năm 2569. Dù có điều chỉnh giảm do chốt lời trong quá trình, xu hướng chính vẫn là tăng.

Bốn yếu tố khiến vàng “vẫn còn tiến xa”

Thứ nhất: Chiến tranh thương mại toàn diện. Tổng thống Trump công bố kế hoạch tăng thuế nhập khẩu từ Trung Quốc lên 100% kể từ ngày 1 tháng 11 năm 2568. Xung đột này dẫn đến kết quả là sự không chắc chắn lan rộng khắp nền kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư tự nhiên có xu hướng chạy sang các tài sản an toàn khi rủi ro tăng cao.

Thứ hai: Sự điều chỉnh của lãi suất. Ngân hàng Mỹ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, giảm 0.25% vào tháng 9 năm 2568, và thị trường dự kiến sẽ còn giảm thêm trong tháng 10 và tháng 12. Khi lãi suất giảm, giá trị thực của việc nắm giữ vàng tăng lên, vì chi phí cơ hội (opportunity cost) của việc giữ vàng không trả lãi giảm đi. Hiện tượng này kéo theo đồng đô la yếu đi, làm cho vàng trở nên dễ tiếp cận hơn trong các đồng tiền khác.

Thứ ba: Xu hướng tránh đô la. Các ngân hàng trung ương toàn cầu, từ năm 2565 đến 2567, đã mua ròng vàng vượt quá 1.000 tấn mỗi năm, điều chưa từng có. Nguyên nhân chính là phân tán rủi ro khỏi đồng USD. Từ bài học của Nga, các quốc gia xem vàng là tài sản an toàn hơn vì chúng nằm trong kho của chính họ.

Thứ tư: Các hoạt động của nhóm BRICS. Thông tin cho biết nhóm này đang chuẩn bị phát hành tiền kỹ thuật số dựa trên vàng để sử dụng trong điều chỉnh ngân sách giữa các thành viên. Đây là thách thức trực tiếp đối với đồng đô la. Tổng thống Trump cũng đề cập đến việc tăng thuế 100% đối với BRICS nếu họ chính thức phát hành tiền tệ riêng. Điều này báo hiệu một cuộc chiến tiền tệ quyết liệt, khiến vàng trở thành vũ khí phòng thủ.

Các rủi ro: Mọi đà tăng đều có thể đảo chiều

Dù xu hướng có vẻ mạnh mẽ, nhưng không nên để hy vọng chi phối. Giá vàng có thể giảm ngay lập tức nếu tình hình thay đổi.

Nếu Mỹ và Trung Quốc có thể đạt thỏa thuận. Giảm căng thẳng thương mại, phục hồi niềm tin chung, vàng – tài sản cộng đồng – có thể bị bán tháo theo kiểu chớp nhoáng.

Khi giá tăng nhanh. Việc chốt lời là tự nhiên. Sau 8 tuần liên tiếp tăng, các nhà đầu tư có thể lo lắng, chỉ số RSI ở vùng quá mua (Overbought), có thể dẫn đến điều chỉnh ngắn hạn.

Nếu đồng đô la bật lại. Khi nền kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, Fed sẽ tạm dừng giảm lãi suất. Các dự báo cũ sẽ đảo ngược. Đồng đô la tăng giá, làm cho vàng tính theo đô la đắt hơn đối với các đồng tiền khác, làm chậm lại các hoạt động mua vào.

Lãi suất không còn thấp. Nếu lạm phát không giảm, Fed sẽ cần duy trì lãi suất cao hơn dự kiến. Vàng sẽ thiệt thòi vì không còn hưởng lợi từ lãi suất cao nữa.

Chiến lược giao dịch ba dạng: Thực dụng trong tình hình này

Trong tương lai, nhà đầu tư có ba lựa chọn để tham gia hoặc tăng quyền sở hữu vàng:

Lựa chọn đầu tiên: Mua khi điều chỉnh giảm

Vì xu hướng chính là tăng, nhưng giá tăng nhanh, khả năng tạm dừng hoặc điều chỉnh ngắn hạn là có. Chờ giá điều chỉnh về các mức hỗ trợ quan trọng như 3.859 đô la hoặc 3.782 đô la, xác nhận qua chỉ số RSI thoát khỏi vùng quá mua hoặc MACD cho tín hiệu đảo chiều. Đặt lệnh cắt lỗ tại 3.750 đô la. Mục tiêu lợi nhuận là đỉnh cũ cộng với các mức kháng cự tiếp theo là 4.100 đô la.

( Lựa chọn thứ hai: Kiểm nghiệm mức kháng cự tâm lý 4.000 đô la

Khi giá vừa vượt qua mức tâm lý 4.000 đô la, dự kiến sẽ kiểm tra lại quanh 3.980-4.000 đô la để xác định hỗ trợ mới. Chờ tín hiệu tăng mạnh trở lại, khối lượng mua tăng, vào lệnh mua. Đặt cắt lỗ nhỏ dưới mức này, ví dụ 3.950 đô la. Mục tiêu là đỉnh mới 4.059 đô la và các mức kháng cự tiếp theo.

) Lựa chọn thứ ba: Sử dụng Fibonacci như công cụ

Vẽ Fibonacci từ đáy trước đó khoảng 3.500 đô la đến đỉnh 4.059 đô la. Tìm điểm mua tại các mức 38.2% hoặc 61.8%, là các mức điều chỉnh phổ biến. Mua khi có tín hiệu đảo chiều, đặt cắt lỗ dưới các mức Fibonacci tiếp theo.

Tóm tắt tình hình vàng: Vẫn còn dài hạn nhưng có biến động

Thông tin hiện tại cho thấy năm 2568-2569 sẽ là giai đoạn vàng vẫn dẫn dắt, nhờ vào các hoạt động mua của ngân hàng trung ương và sự không chắc chắn trong thương mại. Nhà đầu tư có lý do để nâng cao mục tiêu.

Trong khi đó, không nên để các biến động giữa giảm và tăng làm lu mờ kế hoạch giao dịch hợp lý. Đặt điểm cắt lỗ và mục tiêu lợi nhuận rõ ràng, để thị trường tự do vận động theo chiến lược đã định. Tập trung vào chiến lược đã đề ra, vàng năm nay và năm tới hứa hẹn nhiều biến động, nhưng sự kiên nhẫn và lập kế hoạch tốt là điều cần thiết.