Token hóa tài sản trong năm 2024: Các dự án hàng đầu định hình lại thị trường tài chính

Thị trường tài sản thực (RWA) đã bùng nổ trở thành nhận thức chính thống, với tổng vốn hóa thị trường của các dự án tập trung vào RWA vượt quá 8,4 tỷ USD tính đến tháng 3 năm 2024. Sự tăng trưởng này phản ánh một sự chuyển đổi căn bản: các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đều nhận thức rõ rằng việc chuyển đổi tài sản vật lý thành token kỹ thuật số mở khóa tính thanh khoản và khả năng tiếp cận chưa từng có. Sự xuất hiện của BlackRock—quản lý tài sản lớn nhất thế giới—trong lĩnh vực này với quỹ tokenized BUIDL trên Ethereum không chỉ là một cột mốc, mà còn là một xác nhận rằng tài chính truyền thống đã sẵn sàng đón nhận các giải pháp dựa trên blockchain quy mô lớn.

Tại sao Token hóa Tài sản lại Quan trọng: Giá trị Cốt lõi

Trước khi đi vào các đối tượng cụ thể, đáng để hiểu tại sao token hóa tài sản lại thu hút sự chú ý lớn như vậy. Công nghệ này giải quyết một điểm yếu quan trọng trong thị trường toàn cầu: các tài sản thường không thanh khoản trở nên phân mảnh, giao dịch chậm và khó tiếp cận đối với phần lớn nhà đầu tư. Token hóa hoàn toàn đảo ngược kịch bản này.

Bằng cách chuyển đổi tài sản thực thành token dựa trên blockchain, nhà đầu tư có thể sở hữu phần nhỏ của các tài sản cao cấp trước đây chỉ dành cho các tổ chức lớn. Một danh mục bất động sản, trái phiếu chính phủ hoặc tác phẩm nghệ thuật—một khi bị giới hạn bởi mức tối thiểu cao—bây giờ có thể được chia thành các đơn vị có thể giao dịch. Sự dân chủ hóa này thu hút các thành viên toàn cầu vào thị trường crypto đồng thời thúc đẩy đổi mới trong tài chính phi tập trung (DeFi), nơi các tài sản tokenized này trở thành tài sản thế chấp, cơ chế sinh lợi và công cụ phòng ngừa rủi ro.

Sự minh bạch và tính bất biến của công nghệ blockchain tạo ra các hồ sơ sở hữu có thể xác minh, chống giả mạo, từ đó xây dựng niềm tin của nhà đầu tư. Và đối với các giao thức DeFi, tài sản thực tokenized mở rộng phạm vi tài sản thế chấp vượt xa tiền điện tử, tạo ra các nguyên thủy tài chính mới mà trước đây không thể thực hiện trên chuỗi.

Các Nhà lãnh đạo Thị trường trong Token hóa Tài sản RWA

Ondo (ONDO): Kết nối Thị trường Kho bạc với Tài chính Trên Chuỗi

Ondo Finance là một trong những nền tảng đầu tiên và thành công nhất trong việc thực hiện token hóa tài sản. Sản phẩm chủ đạo của họ, OUSG, là một bước đột phá: sản phẩm Kho bạc Mỹ tokenized đầu tiên trên thế giới có sẵn trên các mạng blockchain. Đây không phải là proxy hay phái sinh—đây là tiếp xúc thực sự với Kho bạc, được đóng gói trong một token ERC-20.

Điểm khác biệt của Ondo là tính thực dụng. OUSG phục vụ mục đích rõ ràng trong DeFi: nó hoạt động như một tài sản thế chấp trong Flux Finance, một giao thức cho vay thể hiện tính thực dụng của trái phiếu chính phủ tokenized. Thay vì tồn tại độc lập, các sản phẩm của Ondo tích hợp vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.

Quản trị của nền tảng hoạt động qua token ONDO, cho phép người nắm giữ định hướng phát triển và phân bổ nguồn lực của giao thức. Gần đây hơn, Ondo Global Markets (Ondo GM) đại diện cho bước tiến tiếp theo—một nền tảng token hóa chứng khoán hoàn chỉnh với hạ tầng môi giới-bán lẻ. Đến tháng 3 năm 2024, Ondo đã thể hiện sự tin tưởng vào BUIDL của BlackRock bằng cách chuyển đổi $95 triệu tài sản OUSG sang quỹ thanh khoản kỹ thuật số dành cho tổ chức, đánh dấu lần đầu tiên một giao thức crypto tích hợp với một nhà quản lý tài sản truyền thống trong việc cung cấp tokenized.

Polymesh (POLYX): Hạ tầng Doanh nghiệp cho Chứng khoán

Polymesh xuất hiện như một blockchain Layer 1 chuyên biệt, được thiết kế rõ ràng cho lĩnh vực token hóa chứng khoán. Khác với các nền tảng đa mục đích, mọi khía cạnh của kiến trúc Polymesh đều ưu tiên các yêu cầu của tổ chức về chứng khoán—khung quản trị, tuân thủ, xác minh danh tính và cơ chế thanh toán.

Mạng lưới này nổi bật khi kết hợp độ tin cậy của hệ thống tài chính riêng tư với tính minh bạch của blockchain công cộng, tạo ra một hạ tầng đạt tiêu chuẩn tổ chức cho kỷ nguyên DeFi. POLYX, token tiện ích gốc, vận hành hệ sinh thái này qua phí giao dịch, tham gia quản trị và cơ chế staking.

Tính đến tháng 1 năm 2026, POLYX giao dịch ở mức $0.06 với vốn hóa thị trường là $72.06M, phản ánh tính đặc thù của thị trường mục tiêu. Mặc dù giá trị của token giảm nhẹ (-1.11% trong 24 giờ), nhưng nó hỗ trợ một giải pháp toàn diện để đưa chứng khoán truyền thống lên chuỗi, giải quyết các thách thức về quy định và vận hành đã lâu ngăn cản sự chấp nhận rộng rãi.

OriginTrail (TRAC): Hạ tầng Tin cậy cho Chuỗi cung ứng và hơn thế nữa

OriginTrail có cách tiếp cận khác về token hóa tài sản. Thay vì tập trung vào chứng khoán tài chính, nó xây dựng một Đồ thị Tri thức Phi tập trung (DKG) xác minh và token hóa dữ liệu đáng tin cậy trên các chuỗi cung ứng, y tế, xây dựng và các lĩnh vực mới nổi.

Token TRAC (ra mắt năm 2018 với nguồn cung cố định 500 triệu) vận hành hệ sinh thái này, cho phép người dùng xuất bản, cập nhật và thế chấp tài sản trên mạng lưới. Việc triển khai đa chuỗi của nó đảm bảo khả năng tiếp cận rộng rãi. Hiện đang giao dịch ở mức $0.43 với vốn hóa thị trường $192.46M và hiệu suất ổn định trong 24 giờ (-0.23%), TRAC đại diện cho vai trò hạ tầng—tạo ra lớp tin cậy cho phép token hóa và xác minh các tài sản thực đa dạng trên nhiều hệ sinh thái blockchain.

Pendle (PENDLE): Token sinh lợi như một lớp thị trường

Pendle giới thiệu một phương pháp mới: phân tách các tài sản sinh lợi thành Principal Tokens (PT) và Yield Tokens (YT). Phân đoạn này cho phép quản lý lợi nhuận phức tạp—nhà đầu tư có thể giao dịch lợi nhuận tương lai độc lập với gốc, tạo ra các cơ hội đầu cơ và phòng ngừa rủi ro mới.

Giao thức gần đây tích hợp các sản phẩm RWA như MakerDAO Boosted Dai Savings và Flux Finance fUSDC thể hiện một bước tiến quan trọng. Pendle hiện hoạt động như một nền tảng chuyên biệt để quản lý lợi nhuận từ các tài sản truyền thống tokenized, bao gồm trái phiếu Kho bạc Mỹ. Đối với nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, điều này tạo ra cơ chế tinh vi để tối ưu hóa chiến lược lợi nhuận RWA theo thời gian.

Giao dịch ở mức $2.20 với vốn hóa thị trường $371.31M (giảm 0.94% trong 24 giờ), Pendle thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với hạ tầng sinh lợi kết nối DeFi và tài chính truyền thống.

TokenFi (TOKEN): Dân chủ hóa việc tạo RWA

TokenFi theo đuổi sứ mệnh riêng biệt: hạ thấp rào cản để token hóa RWA. Nền tảng của họ cho phép bất kỳ ai tạo và token hóa tài sản thực mà không cần lập trình, sử dụng các công cụ như Token Launcher, AI tạo sinh cho NFT, và kết nối trực tiếp với các nhà tham gia thị trường tổ chức.

Cách tiếp cận này hướng tới thị trường RWA dự kiến đạt hàng nghìn tỷ đô la vào năm 2030. TOKEN, token tiện ích của nền tảng, hiện có giá $0.01 với vốn hóa thị trường $20.40M, vận hành các hoạt động token hóa này đồng thời hỗ trợ kiểm tra hợp đồng thông minh dựa trên AI. Sự giảm 6.14% trong 24 giờ phản ánh biến động chung của thị trường, nhưng tầm nhìn của nền tảng—dân chủ hóa quá trình token hóa tài sản—giải quyết một khoảng trống thực sự trên thị trường.

$16 Mantra ###OM(: Hạ tầng RWA khu vực cho thị trường mới nổi

Mantra định vị mình như một blockchain Layer 1 đặc biệt dành riêng cho token hóa RWA, đặc biệt nhấn mạnh khả năng tiếp cận tại Trung Đông và Châu Á. Sau vòng gọi vốn )triệu USD do Shorooq Partners dẫn dắt, nền tảng đã phát triển hạ tầng tuân thủ quy định, cho phép các nhà phát triển xây dựng các giao thức tập trung vào RWA.

Token OM có hai chức năng chính: tham gia quản trị và staking để tạo lợi nhuận. Sứ mệnh của Mantra vượt ra ngoài công nghệ—nó hướng tới việc cấu trúc lại cách hoạt động của thị trường tài chính toàn cầu bằng cách đưa các tài sản thường không thanh khoản lên chuỗi, từ đó tăng tính thanh khoản thị trường và thúc đẩy doanh nhân trong các nền kinh tế mới nổi.

$11 Các Đối thủ Nổi bật khác: Xây dựng Hệ sinh thái RWA

Securitize đã trở thành một nền tảng quản lý chứng khoán kỹ thuật số toàn diện, được hơn 1,2 triệu tài khoản nhà đầu tư tin dùng trên 3.000 khách hàng. Đầu tư chiến lược của BlackRock—bao gồm cả sự tham gia cấp hội đồng từ Giám đốc Toàn cầu về Đối tác Hệ sinh thái Chiến lược của BlackRock—nhấn mạnh sự tin tưởng của các tổ chức vào việc phát hành chứng khoán dựa trên blockchain phù hợp quy định.

Untangled Finance, ra mắt trên Celo, chuyên về token hóa các tài sản tín dụng tư nhân. Vòng gọi vốn 13,5 triệu USD ###tháng 10 năm 2023( phản ánh sự công nhận của các tổ chức rằng thị trường tín dụng thay thế là một cơ hội lớn cho đổi mới trên chuỗi.

Swarm Markets )SMT(, hoạt động với hơn 5,4 triệu USD TVL tính đến tháng 3 năm 2024, nhấn mạnh tuân thủ quy định trong khi kết nối tài chính truyền thống và DeFi. Hợp tác với Mattereum giúp nền tảng nâng cao khả năng chứng khoán hóa RWA phù hợp quy định.

MakerDAO )MKR(, một trong những giao thức DeFi lâu đời nhất của Ethereum, đã tích cực tích hợp RWAs vào hệ sinh thái của mình. Tính đến tháng 3 năm 2024, tài sản thực chiếm gần 30% bảng cân đối kế toán của MakerDAO—hơn 2,06 tỷ USD trong tổng số TVL 6,6 tỷ USD—cho thấy sự chấp nhận của các tổ chức đối với trái phiếu Kho bạc tokenized và các tài sản truyền thống khác trong DeFi.

Cảnh quan Cạnh tranh: Token hóa Tài sản năm 2024

Sự đa dạng trong các phương pháp tiếp cận của các dự án này cho thấy ngành công nghiệp đang trưởng thành. Một số tập trung vào chứng khoán tài chính )Polymesh, Ondo(, những dự án khác về quản lý lợi nhuận )Pendle(, xác minh chuỗi cung ứng )OriginTrail(, hoặc dân chủ hóa nền tảng )TokenFi(. Sự chuyên môn hóa này cho thấy ngành RWA đang tiến xa hơn ngoài sự phô trương, trở thành các phân khúc thị trường thực sự với các đề xuất giá trị riêng biệt.

Việc các nhà quản lý tài chính truyền thống như BlackRock tham gia xác nhận cho xu hướng này. Sự có mặt của họ báo hiệu rằng hạ tầng blockchain cho token hóa tài sản thực không còn là điều đầu cơ—nó đang trở thành nền tảng cho cách thị trường toàn cầu vận hành.

Nhìn về phía trước: Tương lai của Token hóa Tài sản

Một số xu hướng sẽ định hình giai đoạn tiếp theo của phát triển RWA:

• Ch成熟 quy định: Các khung pháp lý rõ ràng hơn sẽ thúc đẩy sự chấp nhận của các tổ chức
• Mở rộng loại tài sản: Ngoài chứng khoán, đến bất động sản, hàng hóa và tín dụng thay thế
• Thanh khoản cải thiện: Các AMM và sàn giao dịch phức tạp hơn cho token RWA
• Tích hợp DeFi: Kết nối sâu hơn giữa tài sản thực tokenized và dịch vụ tài chính phi tập trung
• Dữ liệu thực tế: Các mạng Oracle kết nối hệ thống on-chain với dữ liệu bên ngoài

Các dự án dẫn đầu cho sự chuyển đổi này—từ việc Ondo tiếp cận tổ chức với Kho bạc đến TokenFi hướng tới khả năng tiếp cận rộng rãi—đang định hình lại cách hàng tỷ tài sản có thể được tiếp cận, giao dịch và tận dụng trên toàn cầu. Khi hệ sinh thái này trưởng thành, token hóa tài sản có khả năng chuyển từ một cơ hội ngách thành hạ tầng thị trường nền tảng.