Nghịch lý của tỷ phú: Tại sao Bezos thực sự không thể tiêu hết phần lớn tài sản của mình mặc dù là một trong những người giàu nhất

Khi chúng ta hỏi ai có nhiều tài sản thanh khoản nhất, câu trả lời không phải lúc nào cũng là người có giá trị ròng cao nhất. Jeff Bezos, xếp hạng là cá nhân giàu thứ 4 thế giới với giá trị ròng ước tính 235,1 tỷ USD theo Forbes, là một ví dụ điển hình cho thực tế trái ngược này. Trong khi khối tài sản của ông nghe có vẻ phi thường, câu hỏi thực tế về số tiền ông có thể huy động để chi tiêu ngay lập tức lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn.

Ảo tưởng $212 Tỷ USD

Nền tảng của khối tài sản của Bezos gần như hoàn toàn dựa trên một tài sản duy nhất: 9% cổ phần của ông trong Amazon. Với Amazon có vốn hóa thị trường 2,36 nghìn tỷ USD, phần của Bezos được định giá khoảng 212,4 tỷ USD — chiếm hơn 90% tổng giá trị ròng của ông. Trên giấy tờ, khoản này có vẻ rất thanh khoản vì cổ phiếu Amazon giao dịch công khai và có thể chuyển đổi thành tiền mặt về lý thuyết.

Tuy nhiên, sự đơn giản này che giấu một hạn chế cơ bản. Bezos giữ vị trí đặc biệt là người sáng lập và chủ tịch điều hành của Amazon. Bất kỳ cố gắng nào để thanh lý ngay cả một phần nhỏ trong khối lượng cổ phần khổng lồ của ông đều có thể gây ra những cú sốc lớn trên thị trường. Trong khi một nhà đầu tư bình thường bán 100.000 USD hoặc thậm chí $1 triệu USD cổ phiếu sẽ tạo ra ít tác động đến thị trường, thì việc Bezos cố gắng chuyển đổi $212 tỷ USD sẽ kích hoạt làn sóng bán tháo hoảng loạn khi các nhà đầu tư cá nhân hiểu rằng việc bán tháo khổng lồ như vậy là điềm báo cho những rắc rối của doanh nghiệp. Người tỷ phú này vô tình sẽ làm sụp đổ chính cổ phiếu chiếm phần lớn tài sản của ông.

Hiểu đúng về Thanh khoản Thực sự: Bezos Thực sự Kiểm soát Những Gì

Ngoài cổ phiếu Amazon, danh mục của Bezos còn bao gồm khoảng 500-700 triệu USD bất động sản — các bất động sản rải rác khắp thế giới, mặc dù có giá trị nhưng không thể nhanh chóng chuyển đổi mà không chấp nhận giảm giá đáng kể. Ông cũng sở hữu Blue Origin, dự án hàng không vũ trụ của mình, và Washington Post. Cả hai đều là các doanh nghiệp tư nhân có giá trị không dễ dàng chuyển đổi thành vốn có thể chi tiêu ngay lập tức.

Ngược lại, các cá nhân có giá trị ròng cao thường chỉ giữ khoảng 15% tài sản của họ ở dạng thanh khoản, theo Khảo sát U.S. Trust của Bank of America về Người giàu có. Dù khối tài sản của Bezos có vẻ khổng lồ, ông vẫn hoạt động trong giới hạn tương tự. Sự khác biệt nằm ở quy mô: trong khi các tỷ phú bình thường có thể có hàng trăm triệu USD tiền mặt và chứng khoán dễ dàng tiếp cận, thì bẫy thanh khoản của Bezos nghiêm trọng hơn nhiều vì sự tập trung tài sản của ông quá lớn.

Thực tế về Khả năng Chi tiêu của Tỷ phú

Điều này tạo ra một tình huống trớ trêu. Một tỷ phú với $10 tỷ USD tài sản đa dạng thực sự có thể huy động 5-8 tỷ USD cho một thương vụ mua lại hoặc đầu tư lớn. Trong khi đó, Bezos, với 235,1 tỷ USD giá trị ròng, có thể gặp khó khăn trong việc tiếp cận ngay cả $5 tỷ USD mà không gây ra thảm họa thị trường. Khối tài sản của ông, đo bằng số tiền tuyệt đối, ngày càng trở nên mang tính lý thuyết khi nó lớn hơn. Hạn chế không phải là giá trị ròng của ông — mà là khả năng của thị trường hấp thụ việc bán hàng của ông mà không gây ra sụp đổ tâm lý.

Đối với những ai tò mò về sự tập trung tài sản và khả năng tiếp cận tài sản, ví dụ của Bezos cho thấy lý do tại sao các con số giá trị ròng thuần túy có thể gây hiểu lầm. Thực lực tài chính thực sự của một nhà đầu tư cá nhân không phải là tổng giá trị mà là tỷ lệ phần trăm các khoản holdings có thể huy động mà không gây rối loạn thị trường. Theo cách đo lường này, khả năng chi tiêu thực tế — tài sản thanh khoản thực của Bezos — chỉ chiếm một phần nhỏ so với các con số tiêu đề đề xuất.