Tăng trưởng nhu cầu dinh dưỡng cây trồng: Ba cổ phiếu phân bón sẵn sàng tận dụng cơ hội

Ngành nông nghiệp đang chứng kiến các nền tảng vững chắc hơn, tạo đà cho các nhà sản xuất phân bón. Với nền kinh tế nông trại khỏe mạnh và nhu cầu toàn cầu về dưỡng chất cây trồng—bao gồm phosphate, kali, và hợp chất nitơ—đang tăng cao, đã đến lúc các nhà đầu tư thông thái xác định các đối thủ chính trong lĩnh vực này.

Ba công ty nổi bật: Nutrien Ltd. (NTR), ICL Group Ltd. (ICL), và CF Industries Holdings, Inc. (CF). Mỗi công ty hoạt động trong thị trường phân bón đang phát triển với lợi thế cạnh tranh riêng biệt khi nhu cầu tăng tốc ở các khu vực nông nghiệp chính.

Luận điểm đầu tư: Tại sao cổ phiếu phân bón lại quan trọng hiện nay

Nhu cầu toàn cầu về dưỡng chất cây trồng tiếp tục tăng mạnh, do tiêu thụ thực phẩm tăng và ngành nông nghiệp luôn cần bổ sung độ phì nhiêu cho đất và tối đa hóa năng suất. Phosphate, kali, và nitơ vẫn là các yếu tố thiết yếu cho nông dân trên toàn thế giới, và điều kiện thị trường hiện tại đang làm tăng tầm quan trọng của chúng.

Tại Hoa Kỳ, lợi nhuận nông trại đã đạt mức hấp dẫn, với Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ dự báo thu nhập ròng từ nông trại sẽ tăng 29,5% so với cùng kỳ năm trước lên 180,1 tỷ USD vào năm 2025—được hỗ trợ bởi dự kiến các khoản thanh toán trực tiếp của chính phủ trị giá 42,4 tỷ USD. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ trực tiếp thúc đẩy chi tiêu của nông dân cho các yếu tố dinh dưỡng cây trồng.

Trên toàn cầu, bức tranh cũng phản ánh sức mạnh này. Brazil và Ấn Độ đang chứng kiến nền kinh tế người trồng mạnh mẽ, trong khi Bắc Mỹ hưởng lợi từ mức độ trồng trọt tăng cao. Thị trường phosphate đặc biệt có vị thế tốt, với tồn kho của nhà sản xuất thấp và nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ. Tương tự, nhu cầu kali đang tăng nhờ khả năng chi trả cải thiện và tồn kho kênh phân phối hạn chế, trong khi phân bón nitơ duy trì nhu cầu khỏe mạnh trong các ứng dụng công nghiệp và nông nghiệp.

Ba cổ phiếu phân bón nổi bật

Nutrien: Dẫn đầu thị trường với đà tăng

Nutrien giữ vị trí hàng đầu như một nhà cung cấp toàn diện các yếu tố đầu vào và dịch vụ cho cây trồng. Công ty Canada đang tận dụng nhu cầu tăng cao về dưỡng chất cây trồng, đặc biệt là ở Bắc Mỹ. Các thương vụ mua lại chiến lược, nâng cao hiệu quả hoạt động, và việc mở rộng sử dụng nền tảng kỹ thuật số của công ty đang tạo ra nhiều động lực tăng trưởng.

Việc mở rộng tại Brazil qua các thương vụ mua lại chiến lược càng đa dạng hóa nguồn doanh thu. Chi phí khí tự nhiên giảm cũng trở thành một yếu tố thuận lợi. Với xếp hạng Zacks là #2 (Mua), Nutrien dự kiến sẽ tăng trưởng lợi nhuận 5,9% vào năm 2025, với ước tính của các nhà phân tích đã được điều chỉnh tăng 1,6% trong 60 ngày qua. Công ty cũng duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dài hạn ấn tượng là 12%.

ICL Group: Tăng trưởng dựa trên lĩnh vực đặc thù

ICL có trụ sở tại Israel đã tạo dựng vị thế riêng bằng cách tập trung vào lĩnh vực phân bón và hóa chất đặc thù. Các sáng kiến chiến lược của công ty—bao gồm cải thiện hiệu quả hoạt động và ra mắt các sản phẩm sáng tạo—đang củng cố vị thế thị trường. Các thương vụ mua lại gần đây như Nitro 1000 đã mở rộng phạm vi hoạt động trong lĩnh vực dinh dưỡng cây trồng đặc thù của Brazil.

Việc mua lại Custom Ag Formulators đã củng cố hoạt động của bộ phận Growing Solutions toàn cầu, trong khi một nhà máy thực phẩm đặc thù mới tại Trung Quốc mở ra cơ hội tăng cường mối quan hệ khách hàng và mở rộng thị trường. Đầu tư của ICL vào các sáng kiến đổi mới bền vững trong ngành thực phẩm thể hiện chiến lược hướng về tương lai.

Xếp hạng #2 theo thang điểm của Zacks, ICL thể hiện hiệu suất lợi nhuận ổn định. Dự kiến, công ty sẽ tăng trưởng lợi nhuận 14,4% vào năm 2025. Trong bốn quý gần nhất, ICL đã vượt dự báo của các nhà phân tích mỗi quý, trung bình vượt 18,1% lợi nhuận bất ngờ—một thành tích cho thấy chất lượng thực thi của ban lãnh đạo.

CF Industries: Chuyên gia nitơ với tầm ảnh hưởng công nghiệp

CF Industries, có trụ sở tại Illinois, hoạt động như một nhà sản xuất lớn các sản phẩm nitơ và hydro toàn cầu phục vụ các thị trường phân bón, năng lượng sạch, và công nghiệp. Công ty hưởng lợi từ nhu cầu tăng mạnh về phân bón nitơ ở các thị trường chính, đặc biệt là Bắc Mỹ nơi các ứng dụng công nghiệp đang tăng lên.

Giá khí tự nhiên thuận lợi hỗ trợ cấu trúc chi phí cạnh tranh của công ty. CF vẫn cam kết tạo ra giá trị cho cổ đông thông qua việc phân bổ dòng tiền hợp lý. Mặc dù xếp hạng Zacks là #3 (Giữ), CF thể hiện khả năng thực thi lợi nhuận vững chắc—trung bình vượt dự báo 10,3% trong bốn quý gần nhất—với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dài hạn ấn tượng là 37%.

Góc nhìn định giá: Đánh giá ngành

Ngành phân bón của Zacks hiện đang giao dịch với hệ số EV/EBITDA là 10,98X, thấp hơn mức 17,67X của S&P 500 và 11,51X của ngành Vật liệu cơ bản rộng hơn. Định giá này phản ánh hiệu suất kém gần đây (giảm 1,1% trong năm qua so với mức tăng 23,3% của S&P 500), tạo cơ hội cho các nhà đầu tư hướng giá trị.

Ngành này có Xếp hạng ngành của Zacks là #39, nằm trong top 16% của hơn 250 ngành được phân loại—cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn. Lịch sử giao dịch của ngành dao động từ 4,97X đến 21,88X, với trung vị 5 năm là 10,71X.

Đối mặt với các thách thức

Giá phosphate và kali giảm kể từ cuối 2022 vẫn là áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn, cùng với giá trị nitơ yếu hơn kể từ đầu 2023. Nguồn cung toàn cầu tăng do tỷ lệ hoạt động cao hơn đã làm giảm giá. Tuy nhiên, thách thức chu kỳ này được xem là tạm thời so với nhu cầu cấu trúc từ ngành nông nghiệp toàn cầu ngày càng tăng và nền kinh tế nông trại mạnh mẽ dự kiến kéo dài đến năm 2025.

Sự kết hợp giữa thu nhập nông trại khỏe mạnh, kỳ vọng mở rộng diện tích trồng trọt, và tồn kho phân bón đã cạn kiệt đang định vị ngành tích cực trong ngắn hạn, mặc dù các áp lực về giá hiện tại cần các nhà đầu tư theo dõi.