Cổ phiếu Onto Innovation đang tăng giá khi các cổ phiếu xu hướng tăng tiếp tục thu hút đà: Liệu ONTO có thể duy trì đà tăng của mình?

Onto Innovation Inc. (ONTO) đã nổi lên như một trong những cổ phiếu xu hướng tăng nổi bật trong lĩnh vực thiết bị bán dẫn, mang lại lợi nhuận ấn tượng 51.8% trong sáu tháng qua. Hiệu suất này vượt xa các chuẩn mực ngành—ngành Công nghệ Nano tăng 47.6%, trong khi ngành Máy tính và Công nghệ cùng chỉ số S&P 500 lần lượt tăng 17.8% và 12.5%. Sự tăng trưởng trong ba tháng gần đây của công ty là 9.8% cho thấy đà tăng vẫn còn nhiều dư địa.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Xu Hướng Tăng?

Đà tăng của ONTO bắt nguồn từ hai yếu tố chính: danh mục đầu tư mạnh mẽ hơn trong các giải pháp đóng gói tiên tiến dựa trên trí tuệ nhân tạo và mở rộng năng lực chiến lược tại các thị trường châu Á.

Nhu cầu đóng gói đang tăng tốc. Khách hàng của Onto đang báo hiệu kế hoạch tăng nhu cầu công cụ khoảng 20% vào năm 2026, nhờ mở rộng trong các ứng dụng kiểm tra 2D dưới bề mặt và 3Di. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu theo từng giai đoạn sẽ tăng trưởng trong nửa đầu năm 2026 với đà tăng tốc trong nửa cuối, được hỗ trợ bởi các sản phẩm mới ra mắt và mở rộng năng lực của khách hàng.

Tối ưu hóa quy mô sản xuất đang mang lại kết quả tích cực. Công ty đã tăng cường các cơ sở sản xuất tại châu Á với hơn 30% công cụ của quý 3 được vận chuyển từ các địa điểm này. Đến quý 1 năm 2026, dự kiến sản xuất ngoài khơi sẽ chiếm hơn 60% tổng sản lượng. Sự đa dạng hóa địa lý này giảm thiểu rủi ro về thuế quan, nâng cao linh hoạt vận hành và hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận gộp—một yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu.

Hướng dẫn doanh thu cho quý 4 phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo, với dự kiến tăng trưởng khoảng 18% tại trung điểm. Đáng chú ý, doanh số khách hàng đóng gói 2.5D gần như gấp đôi nhờ việc áp dụng hệ thống Dragonfly mạnh mẽ, trong khi doanh thu từ các node tiên tiến dự kiến sẽ tăng cùng với chi tiêu vốn cao hơn cho DRAM và logic.

Các Mua Bán Chiến Lược Tăng Trưởng

Chiến lược M&A của Onto đang định hình lại vị thế cạnh tranh của công ty. Tháng 11 năm 2025, công ty đã hoàn tất việc mua lại các dòng sản phẩm chính của Semilab trị giá $495 triệu, bổ sung các công cụ FAaST, CnCV và MBIR vào kho công cụ đo lường của mình. Kinh doanh phân tích vật liệu của Semilab đã tăng trưởng khoảng 20% CAGR kể từ 2021 và dự kiến tạo ra $130 triệu doanh thu hàng năm.

Dự kiến tích hợp là tham vọng: thương vụ này dự báo sẽ cải thiện biên lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP hơn 10% chỉ trong năm đầu tiên, dựa trên mức định giá EBITDA gấp 10 lần. Ban lãnh đạo dự định hợp nhất công cụ mô hình AI Diffract độc quyền của mình với khả năng giám sát ô nhiễm và vật liệu của Semilab, tạo ra bộ giải pháp toàn diện cho các nhà chế tạo chip nhằm thúc đẩy tăng năng suất và tối ưu hóa quy trình công nghệ node cao cấp.

Các thương vụ mua lại trước đó như Lumina (2024) đã mở rộng khả năng kiểm tra sang các giải pháp dựa trên laser cho wafer không mẫu và đóng gói tiên tiến, ước tính sẽ bổ sung $250 triệu vào thị trường có thể phục vụ của công ty. Việc mua lại bộ phận khắc chữ của Kulicke and Soffa đã củng cố các giải pháp khắc chữ panel JetStep và đo lường thông qua sở hữu trí tuệ và kỹ thuật chuyên môn quý giá.

Tổng thể, các thương vụ này dự kiến sẽ đóng góp lên đến $100 triệu doanh thu hàng năm trong vòng ba năm tới, đồng thời mang lại lợi nhuận tích cực trong vòng mười hai tháng.

Những Rủi Ro Cần Theo Dõi

Dù có triển vọng tích cực, vẫn còn một số rủi ro cần xem xét. Sự tập trung khách hàng cao tạo ra biến động lợi nhuận, trong khi phụ thuộc vào nhà cung cấp có thể hạn chế linh hoạt chuỗi cung ứng. Môi trường kinh tế vĩ mô vẫn còn nhiều bất định do phạm vi địa lý rộng lớn của Onto.

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung đặt ra thách thức đáng kể. Mặc dù Onto tránh thuế quan đối với doanh số bán dụng cụ, khoảng 90% chi phí đầu vào của công ty bắt nguồn từ các linh kiện nhập khẩu, tạo ra rủi ro về cả thuế nhập khẩu và xuất khẩu. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận gộp quý 4 sẽ bị áp lực khoảng một điểm phần trăm (khoảng 2.5 triệu đô la) do thuế nhập khẩu đối với nguyên liệu nhập khẩu, với hướng dẫn dao động trong khoảng 53.5% đến 55%.

Định Giá Hỗ Trợ Đà Tăng

Xét về định giá, ONTO giao dịch ở tỷ lệ giá trị sổ sách là 3.86, thấp hơn đáng kể so với trung bình ngành Công nghệ Nano là 6.58, cho thấy khả năng bảo vệ giảm giá cho các cổ đông.

Thuyết Minh Đầu Tư

Sự kết hợp giữa nhu cầu công cụ đóng gói tăng 20%, mở rộng chiến lược sản xuất theo địa lý, các thương vụ mua lại thành công gần đây, tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận và mức định giá hấp dẫn giúp Onto Innovation trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho các danh mục đầu tư tăng trưởng. Trong khi các rủi ro về thuế quan ngắn hạn cần thận trọng, các yếu tố cơ bản trung hạn cho thấy cổ phiếu này có thể mang lại giá trị bền vững cho cổ đông.

ONTO hiện đang có xếp hạng Zacks Rank #2 (Buy), phản ánh sự tin tưởng của các nhà phân tích vào triển vọng của công ty.